京东的秒杀秘诀：速度与激情

原創

京东(09618-HK)强势回归！京东于6月8日至11日在港交所公开招股，计划发行1.33亿股股份，其中在香港发售665万股，国际发售1.26亿股，每股发行价不低于236港元，每手入场费11,918.91港元，计划于京东购物狂欢节618当日正式挂牌交易。国际配售当日即获超额认购。

在中概股引起诸多争论之际，京东悄无声息地再创美国纳斯达克上市以来的股价新高。

2014年5月22日在纳斯达克上市时，招股价为每一单位ADS认购价19美元，而到2020年6月1日，京东的股价已达到54.73美元。

不同于新经济同行的大起大落，京东之所以能够一直保持稳健的表现，很可能与它的信念有关。这是一家怎样的企业，立志要做什么？一家负责任的优秀企业都会有明确的目标，这些企业一般都能够在新经济同行一飞冲天时不迷失，在物欲横流之际保持清醒，当其他网红企业因为发展太快而失去方向如流星般一闪而逝后，它们依然坚守信念、稳步向前。京东就是这样的优秀企业。

在京东即将迈入17岁之际，刘强东提到：京东对自己有更深刻的认知，并正式更新了京东集团的使命为：“技术为本，致力于更高效和可持续的世界”。对此，你可能觉得很抽象。没关系，我们直白点说。

你知道京东独一无二的优势是什么吗？

电商平台？尽管京东截至2019年末的年度商品交易额达到了20854亿元（单位人民币，下同），是拼多多(PDD-US)的2.07倍，但这未算独家优势。

零售？尽管京东按2019年收入计为中国最大的零售企业，但这未突显其压倒性的技术优势。

快递服务？尽管它比内地同行更早采用次日达、半日达等快递策略，仍未算完整概括京东脱颖而出的优越性。

据报道，今年京东的618首单，从发货到签收仅用了9分钟！秒杀各友商。这一“神速”的背后，是京东庞大高效的供应链，以及不断打磨、不断升级、不断创新的供应链解决方案。

独一无二的供应链优势

京东的策略很明确，在推出电商服务后不久就开始打造自有的物流网络，尽管初期这些庞大的资本开支以及其对于自有物流网络的较真引起争论，但到如今，在友商逐渐明白到物流的重要战略意义，企图整合本就十分分散的物流产业而不果时，京东已经将物流网络与大数据分析、云计算、AI等技术融合，创建了最高效的供应链。

在过去十年，京东为其零售业务打造了高度可扩容、值得信赖的物流基建和技术平台，连接产、销两端，累积了庞大的数据并形成扎实的供应链体系。不仅如此，京东正向第三方开放物流基建和技术平台，提供综合性物流服务和技术解决方案。

过去6年，京东的研发投入年复合增长率达到51.43%，远高于同期收入净额的年复合增长率38.06%（均为财华社估算）。

基于技术带来的服务收入占京东的净收入比重已由2014年的5.61%，提高至2020年第1季的11.02%。见下图，这一部分的收入占比不断提高。

曾经，京东砸钱建物流的决心不被认同，到如今，全国最完善的物流基建设施已经不仅仅是支撑起京东整个平台产品和服务的绝招，还起到降本增效的重要作用。从下图可见，2015年以来，京东每一仓储物流费用支出所产生的产品收入逐步提升，由2015年的12.05元提高至2019年的13.82元。

不仅对内打造内功，随着零售业的整体转型升级，京东也从一体化走向一体化开放，其技术能力也将从带动自身运营提质增效，转为面向全社会的服务产品，对外输出其成熟的技术能力、供应链能力和物流能力，与合作伙伴一起降低行业成本，提升社会效率，履行社会责任，而这正是京东的新使命——技术为本，致力于更高效和可持续的世界。

我们来看看京东有何技术硬实力，又将如何利用这些能力反馈社会。

领衔智能供应链国家战略发展

在2019年举行的WAIC世界人工智能大会开幕式上，科技部公布了最新一批国家人工智能开放创新平台名单，宣布依托京东集团建设国家新一代智能供应链人工智能开放创新平台，领衔智能供应链国家战略发展。

京东人工智能事业部总裁周伯文博士表示，京东将以京东人工智能开放平台NeuHub为载体，依托京东零售、物流、金融、云与AI等能力和资源，共同建设智能供应链开放创新平台，提升中国产业整体竞争力水平，降低中国企业参与全球竞争的门槛。

从国家层面来看，建设智能供应链创新平台，从上游来看，提升产业资源配置能力、协同能力，并提供服务支撑能力，推动供给侧的结构性改革；从消费端来看，大数据和人工智能将更利于优化消费者体验，提升产品和服务的适用性、合用性和个性化。

为此，京东将发挥哪些关键作用？

京东在现代供应链的生产、流动、消费三大应用场景已积累了丰富的应用经验，有效促进零售行业供应链的整体效率提升，例如与合作伙伴的平台进行对接，实现从销售预测、订单处理、物流配送、验收付款的全链路无人化操作，缩短交货期，大幅提升运营效率。

京东物流携手航空、铁路、海运、仓储、配送等各界合作伙伴，共同推进全球智能供应链基础网络（GSSC）的建设，为客户、行业、社会提供一体化解决方案。

京东AI与悉见科技共同打造一款基于人工智能技术的“超级眼镜”，可依托京东人工智能开放平台NeuHub平台的图像识别功能，应用于分拣、线下门店智能导购、智能盘点、智能巡店等的智能供应链场景，提升员工操作效率。

由此可见，京东不仅仅是优秀的零售商，也不仅仅是中国首屈一指的智能物流巨头，它走得更远，已经成为肩负起国家智能供应链创新发展战略重任的大型互联网企业。

当然，作为肩负如此重责的互联网企业，最直观的效率提升体现在其业绩上。

创业至今始终保持高速增长

截至2020年3月末，京东的年度活跃用户数由2019年末的3.62亿，进一步提高至3.874亿，见下图。

京东的商品交易额（GMV）由2011年的327亿元，大幅扩大至2019年的20854亿元，复合年增长率达到68.1%（财华社估算）。

以净收入来看，京东是增长最迅猛的中国零售商，2016年至2019年期间，其净收入的复合年增长率达到了31%，在国内零售商中名列前茅，增幅甚至高于美国最大零售商沃尔玛(WMT-US)的3%和亚马逊(AMZN-US)的29%。

盈利能力也逐年提高，不含仓储物流费用的毛利率由2015年的12.2%，提高至2019年的14.6%以及2020年第1季的15.4%，而包括仓储物流费用在内的毛利率则由2015年的5.4%，提高至2019年的8.2%和2020年第1季的8.3%。

值得注意的是，京东的经调整经营现金流一直保持正数，见下图。

从这些图中可以看出，2020年第1季即使面对疫情的影响，京东的业绩依然保持优异表现，而这家科技巨头还预计其第2季收入净额将介于1800亿-1950亿元人民币之间，同比增幅达到20%-30%。

京东奉行长期主义和商业价值，而不追逐短期某一项财务数据的高增长。正如京东所言，其坚守商业价值和可持续发展，将更多的精力用于持续提升供应链效率和用户体验，所以在看到其业绩质量不断提高的同时，我们也看到了物流开支和对物流及供应链解决方案的投入在保持，这是一家负责任企业应有的态度。

京东在疫情期间发挥的重要作用

截至2020年3月31日，京东物流运营730多个仓库，包括京东物流管理的云仓面积在内，仓储总面积达到了1700万平方米。在今年的疫情期间，京东物流发挥了惊人的力量，从1月21日至3月31日，京东物流累计承运医疗应急物资超过7000万件，总重超3万吨。同时保障疫情期间全国的民生供给，而京东健康还迅速上线多款产品并提供医疗服务。

京东还在疫情期间主动大幅缩短了向供应商的结款周期，向供应商提前预付了大量的预付货款。财华社留意到，尽管京东作出如此举动，其自由现金周期仍维持非常稳健的状态，截至2020年3月末，自由现金周期为-13.2天，意味着存货和回款周期比其付款周转期还短13.2天，这反映京东的财务能动性很强。凭借优秀的财务实力，京东面向平台的数十万商家推出了多项补贴支持措施和一系列帮扶措施，帮助这些合作伙伴度过难关。

在疫情期间，京东履行其技术为本，为社会提供高效、可持续解决方案的使命。通过其先进的智能云等技术，以及智能供应链和智能物流等核心实力，与地区政府合作承建信息发布、物资供应链管理等平台。此外，京东在为企业客户构建自己的供应链能力，和提供供应链解决方案等方面也发挥了重要作用。

今年即将到来的第17个京东618将是行业参与度最高的一次京东618，也将通过创新赋能、补贴扶持等措施，帮助150多个品牌销售破亿，帮助超10万中小品牌商家成交额同比增长超100%。

今年京东618首日，京东超市整体成交额同比增长达100%，京东7FRESH线上生鲜全天成交额同比增长超140%，新通路全天同比增长超100%，可见京东实力。

总结

提供更优质的服务体验，一直是京东基因。2003年非典型肺炎爆发期间，刘强东就看到了在疫情期间借助互联网发展业务的机会，并开始在线上销售产品。2007年，京东开始打造自有的物流网络，通过管理供应链的每一步，全力打通客户服务的“最后一公里”，目标就是持续提升客户体现。

是的，京东截至2020年3月末止的年度购买活跃用户数只有3.87亿，尽管友商的用户体量要比京东大得多，但GMV却无法比得上京东，或仅比京东高出四分之一左右，与其庞大的用户规模无法匹配。这或反映出京东的客户消费力较强，而且拥有更大的用户可扩展空间，尤其京东最近已开始向五六线城市推进，延伸物流基础设施，循序渐进打造下沉市场。

当你问京东用户到底看上京东什么，相信大部分用户都会告诉你——速度和温度，而铸造这一口碑的是京东一直以来对于以技术为本打造更高效和可持续世界的激情。