金利丰证券黄德几：信义玻璃(00868-HK)短线走势料改善 可考虑9元吸纳

信义玻璃(00868-HK)为全球领先的综合玻璃制造商之一，主要从事生产及销售浮法玻璃、汽车玻璃及建筑玻璃。集团早前发盈警，预期截至今年6月底止中期，纯利按年将减少25%至40%，而2019年上期的纯利为21.25亿元。中期盈利倒退，主要由于期内并无出售若干信义光能(00968-HK)股份而录得的一次性总收益6.33亿元；人民币于今年首五个月内贬值；以及新型冠状病毒的爆发，多个国家采取的封锁措施，导致集团若干玻璃产品(例如汽车玻璃和浮法玻璃产品)的需求和平均售价下降。

不过，随着内地疫情较为稳定，各行各业复工复产，加上中央采取宽松货币政策刺激经济，预期将带动更多建筑活动，对浮法玻璃和建筑玻璃业务影响正面。集团位于广西北海的首条浮法玻璃生产线，已在去年12月起投产，而位于北海和江苏张家港的生产设施，将于今年中开始全面营运，有助集团在华东和华西的市场覆盖。

2015年至2019年的五个财政年度，集团销售的复合年增长率为9.1%。2019年度，浮法玻璃的销售收入按年下跌5.5%至79.63亿元，占总收入的49%。汽车玻璃的收入升5.9%至45.03亿元，收入占比为27.7%。至于建筑玻璃，分部收入升13.6%至37.93亿元，占总收入的23.3%。

现价计市盈率8.5倍，估值合理。走势上，自6月起形成上升轨后，重上各主要平均线，STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，短线走势料改善，可考虑9元吸纳，大成交突破10元阻力，升势有望持续，不跌穿8.6元续持有。

金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士
本人并无持有上述股份