【会议直击】弘阳服务明起招股 引入恒基地产李家杰为基石投资者

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【财华社讯】弘阳服务(01971-HK)公布其在香港联交所主板上市计划详情。该公司计划发售合共1亿股股份，其中90%为国际配售股份，10%为香港公开发售股份。发售价范围介乎每股发售股份3.30港元至4.30港元，预计全球发售所得款项净额约为3.31亿港元。农银国际融资有限公司为此次全球发售的独家保荐人。

香港公开发售将于2020年6月24日至30 日进行，股份预期将于2020年7月7日开始在香港联交所主板买卖，每手买卖单位为1000 股股份。

弘阳服务于2003 年在南京成立，是一家深耕长三角地区、增长迅速的综合社区服务供应商，区域重心在长三角地区。截至2019年12月31日，公司总合同建筑面积约为2760万平方米，其中在管总建筑面积约为1580万平方米。业务策略方面，该公司管理层表示，公司实施“做透大江苏、深耕长三角、布局都市圈”的战略，不断扩大运营规模，计划在长三角、西南、华南及华中地区物色合适的收购机会。

目前香港已上市的物业公司有10多家。谈及公司的行业优势方面，公司管理层表示，大部分上市的公司都侧重住宅物业的业务，少量的物业公司会偏向公建或商业物业业务，但是弘阳服务依托弘阳地产集团，发挥住宅和商业物业“双轮驱动”的优势，并在多业态方面积累丰富经验，尤其在商业物业开发上快速增长，还扩大了在管商业物业的组合，覆盖的业态还包含酒店、主题乐园等多种形式。此外，公司亦进一步拓展写字楼、学校、公建等其他物业业态。截至2017年，公司商业物业在管面积达190万平方米，到2019年实现约340万管理面积的增长，收入增长高达49.9%。

财务方面，弘阳服务过往三年的收益及溢利均增长强劲。由2017年度至2019年度，集团的总收益由约人民币2.57亿元增至约人民币5.03亿元，年复合增长率达39.9%。毛利由约人民币5800万元增至约人民币1.27亿元。毛利率由2017年度22.6%上升至2019年度25.3%。谈及未来的派息计划，公司管理层表示，公司成立至今没有派息记录，亦没有既定的股息政策。未来会根据公司运营能力、财务表现、盈利等情况考虑派息，对股东带来中长线的回报。

至于集资用途，公司管理层表示，40%集资所得将用于寻求选择性策略投资及收购机会；30%将用于加强智能系统的研发及升级；10%将用于提升服务质量；10%将用于继续招募人才以及改善员工培训及员工福利制度；10%将用于营运资金及一般公司用途。

此外，弘阳服务己与基石投资者，恒基兆业地产（00012-HK）的主席兼董事总经理李家杰订立基石投资协议。公司管理层表示，李家杰先生与公司高管早有渊源，李先生看好公司前景，也期待对方与弘阳地产集团业务上有更多的合作。

弘阳服务集团有限公司执行董事兼执行总裁杨光、副总裁成健、非执行董事罗艳兵、财务总监贾杰出席视频及电话记者会并回答提问，部分节录如下：

Q:公司第三方物管收入占比未来提升到什么水平？

A：第三方的拓展秉承“双轮驱动”的模式，未来对第三方商业和住宅物管会协同并进，作出拓展规模的要求。

Q:公司5年战略规划是怎样的？

 A：集团多年植根江苏省，主要布局长三角核心地区，未来会重点探索长三角和中国西南地区的收购目标。

Q:公司的收购计划中包括西南的重庆，目前重庆水灾会不会改变布局？重庆的项目有没有受到影响？

A：目前重庆水灾没有对我们太大影响，会继续寻找收购标地，即将交付的项目也没有太大影响。

Q：截至2019年12月31日，弘阳地产有124个房地产开发项目，包括并无控股权益的合资项目，规划总建筑面积合共为1570.79万平方米。这些项目有多大比例并入弘阳服务？公司物管面积未来会不会扩大商业比例？

A: 截至2019年12月31日，弘阳服务的储备面积是1183万平方米，对应73个已经签约但没有交付的项目，其中部分来自关联公司，亦有一部分来自于第三方。相信未来陆续有新增的签约和在管项目。过去3年里该公司住宅和商业物业管理服务收入占比上保持一半的比例。此次集资的40%会用于寻找收并购的标地，在收购资金里有40%特別关注商业业态的收购机会。

Q:弘阳地产及控股股东相关联繫人占物管业务收入达86个百分比，收入是否过于依赖？

A: 过去3年，来自关联地产公司的收入贡献比例是在逐年下降的，从2017年的61.9%逐年下降到2019年的55.6%，未来相信还有下降的趋势。

Q:公司收购合适的标地有什么准则？

A: 收购标地要和公司战略布局吻合，对收购标地的知名度、营运规模、项目品质、扩张能力、现金流、盈利能力等满足我们內部标准，成为我们投资目标。