天宸康合资产管理潘铁珊：旭辉(00884-HK)业务分散全国 扩大覆盖范围加强渗透

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旭辉控股(00884-HK)专注于展三角发展高品质的房地产物业，开发项目涵盖住宅、商务办公、商业综合体等多种类物业。截至去年十二月三十一日止的全年业绩，录得收入金额547.7 亿元人民币，比去年增加 29.3%；而集团股东应占期內利润则按年增长 19%至 64.4亿元人民币，表现甚为理想。

截至去年十二月三十一日，集团已拥有合计及应占建筑面积分別约为 5,070 万平方米及2,650 万平方米的土地储备，足以支持未来发展。而去年度的销售来自约 55 个城市，超过240 个项目，加上新进入长三角地区﹑华南地区﹑中西部及东北共 11 个新城市，扩大业务覆盖范围，加强渗透。

值得留意的是，领寓国际建构资产管理平台与公寓租赁生活服务平台，于去年分別与平安不动产及新加坡政府基金达成合作，并有种子项目落地。透过将业务覆盖扩展至国內以至海外的第三方客户，可望有理想增长。作为集团“房地产+”，即与核心房地产业务互补的联营公司业务取得多项进展。例如永升生活为挂起智慧城市服务品牌的物管服务公司，以“双轮驱动”战略积极面向第三方开发商开拓市场，签约面积及在管面积双双有同比68.4%及 61.9%的突破。

像旭辉这样的全国性房企，由于资源相对充足及多元化，加上业务较分散于国各线城市及区域，二三线城市的强劲表现能弥补一线城市受限的不足，令集团较同业拥有更好的竞争优势，相信在未来会有不俗的发展。可考虑于 HK$6.30 买入，上望 HK$6.80，跌穿HK$5.90 止蚀。

潘铁珊
投资总监
天宸康合资产管理有限公司
(本人没有持有相关股份，本人客户持有相关股份)

16/06/2020