华显光电整体销量稳步上升 委托加工业务有望成为新增亮点

根据国际数据公司 IDC 的数据报告，去年第四季全球手机厂商共售出3.69亿部智能手机，较上一季度增长 2.9%。虽然外界普遍认为今年新冠肺炎爆发将影响手机行业的表现，不过随着各大电讯商及手机商陆续推出5G项目，手机行业有望快速复苏，并迎来市场新一轮“换机潮”。作为中国主要的中小尺寸显示模块供货商之一的华显光电(00304-HK)，其生产实力及一线客户群将成为公司中长线发展的重要动力。

华显光电早年已积极提高中高端产品占比，并持续深化与TCL华星的合作，共同开发多款客制化新产品，包括推出了极窄边框、5G等多款高端全屏幕模块产品；该公司在这些产品的研发及制作上，已累积了丰富的经验及成熟的生产技术。早前，华显光电的惠州生产线改造工程已完成，手机用的整体产能同比提升38.7%。该公司目前已成为三星、华为、小米、OPPO、vivo等全球顶尖手机品牌的合资格供货商，随着这些品牌陆续推出5G产品，华显光电在产能及客户层面上对捕捉5G先机将具优势。

5G发展固然是华显光电的增长动力之一，而该公司亦投放更多资源以扩大产能，包括扩充了中型显示模块生产线，及把握智能家居、高端笔电、电子教育、车载等高增长市场带来的发展机遇。据悉，2019年华显光电智能家居相关产品出货量达4.5百万台，较2018年上升了7倍。近日，公司中小型液晶模块项目在惠州市仲恺高新区华显光电园区正式动工，该项目主要是实现触控一体新型显示模块的智能工厂，将于2022年建设完成并实现量产，年产能达8,000万套，有助于公司提升研发能力、制造技术和产业规模。

该公司于去年新开展委托加工业务，新业务2019年全年销量占比达42.2%，营业额录得人民币5.08亿元。由于加工模式可降低采购成本及存货管理成本，并可减少由原材料成本波动带来的风险，从而有助稳定成本架构，该公司表示未来将考虑逐步转移至加工模式，此项业务亦有望成为未来业绩增长的亮点之一。

根据华显光电最新公布的2020年首季度业绩，公司实现营业额人民币768百万元；在智能家居和电子教育类产品单价提升的带动下，整体平均销售价格同比上升12.7%至人民币88.2元。随着新冠肺炎在内地受控，加上内地经济活动逐步回复正常，该公司对中长线业务发展面感乐观。