业绩大超预期！苹果盘后大涨逾6% A股供应商股价同步上扬

原創

7月30日，备受关注的美国二季度GDP数据显示，环比按年率计算呈断崖式下滑32.9%，创上世纪40年代以来最大降幅。此前，市场预估为下降34.5%，前值为下降5%，主要原因是新冠肺炎疫情遏制了美国个人消费支出。与此同时，美国几大科技巨头在今晨发布了最新一季财报却表现非常亮眼，尤其以苹果、谷歌、亚马逊、Facebook为代表盘后发布的财报均好于市场预期，这四家公司二季度的总销售额达到2000亿美元。

值得一提的是，就在苹果公布 2020 年第三财季财报之前，美国四大科技巨头的CEO接受国会议员“拷问”一天。 7 月 30 日，苹果与其它三家科技巨头公司参加了美国众议院的反垄断听证会。尽管整场 5 小时的听证会最后变得有些闹笑话，但针对苹果公司，议员们提出了关于 App Store 30% 佣金的“苹果税”和应用内购买等问题，他们认为 App Store 或存在垄断。同时，另一边Telegram 也就苹果 App Store 向欧盟提出了反垄断诉讼。各方问题均直指苹果的服务收入。

尽管好坏消息参半，但受财报利好消息影响，以苹果为首的四家巨头科技公司的总市值周四(7月30)盘后仍然暴增了2500亿美元，突破5万亿美元，占标普500总市值的约五分之一，市场惊呼“涨出了两个中石油”。

中国市场是苹果重要收益来源

苹果公司最新财报数据显示，二季度营收596.9亿美元，分析师预期523亿美元，去年同期538.09亿美元；并宣布将以四比一的比例拆分股份，将于2020年8月31日开始以拆股调整后的基础开始交易。其中，第三财季iPhone营收264.2亿美元，分析师预期213.1亿美元，第三财季大中华区净营收93.3亿美元，去年同期91.57亿美元。

苹果CEO库克认为，第三财季的出色业绩表现，主要来自于所有地区产品和服务业务的两位数增长。得益于此，苹果盘后股价上涨逾5%，已超过400美元，这也是52周以来的最高价。

值得注意的是，苹果第三财季所处时间段正处于全球新冠肺炎疫情快速发展、美国本土疫情迅速爆发时期。CEO 库克的发言中，苹果在这一季度当然是又获得了“创纪录”的季度增长，并且他们提前6个月时间完成了2016年服务收入翻一番的目标。在全球经济逆境中，苹果拿着这份财报算是松了一口气。

在苹果这份沉甸甸的财报中，iPhone营收的表现十分亮眼，达到了264.2亿美元，高出分析师预期约40亿美元，苹果本财季营收超过60%的销售额来自海外市场。其中主要动力包括iPhone在大中华地区的强劲销售表现。库克特别提到，“在中国，iPhone 11是销量最好的手机。”此外，除了大中华地区，苹果在欧洲、日本和亚太其他地区的营收也成同比增长趋势，且增幅超过大中华地区。

苹果在中国市场一路过关斩将，很大程度上是因为它推出的的iPhone SE和iPhone 11系列以更低价格博得了中国消费者的喜爱，从而提振了该公司的总体业绩。具体来看，从4月开始，国内几大电商平台纷纷宣布iPhone大降价，最高降价力度达到1600元。618电商大促季的激进定价和4月15日发布的低价iPhone SE二代，使得苹果在大中华区的营收从去年的91.6亿美元同比提升了2%至93.3亿美元。

苹果iPhone 12系列将推迟发布

根据Canalys发布的数据显示，2020年第二季度，全球智能手机出货量呈现下降趋势，其中华为出货量为5580万台，同比下降5%。三星出货量为5370万部，同比下降30%。

在疫情期间，全球智能手机市场停滞不前，而苹果则大力发展其服务业务，服务业务也是其第三财季中增长最快的板块，这部分中占比最大的是App Store，苹果一般在其销售额中赚取15%至30%的佣金。

据总部位于上海的研究机构CINNO Research的数据，在中国市场，iPhone于第二季度的销量环比增长了 225%，是第二季度中国增长最快的智能手机厂商。第二季度国内新冠肺炎疫情得到近一步控制，社会秩序的逐渐复苏加大了对智能手机销量的刺激。但智能手机市场整体呈现萎缩趋势，在中国前五的品牌里，除华为和苹果，都出现了大幅度下滑的情况。iPhone 能在如此背景下有增长的表现，难能可贵。

在下季度财报指引上，苹果再次拒绝给出任何指标。不过，值得注意的是，在苹果财报会议上，苹果CEO库克称，搭载苹果自研芯片的Mac电脑将于今年晚些时候与大家见面。苹果CFO卢卡·梅斯特里则证实了今年新一代iPhone手机将推迟数周发布。此前，市场大多数分析师都预测苹果秋季新款iPhone将推迟发布，根据供应链信息来看，苹果iPhone 12系列的顶配型号的发布时间可能推迟至11月。

从目前已有的传闻来看，下一代iPhone 12系列中或将包含一款5.4英寸屏幕大小的产品，业界普遍认为该产品的定价将会比往年的新款 iPhone 更低。结合iPhone XR、iPhone 11 与新款iPhone SE获得的不俗销量，苹果有理由继续推出价格亲民的iPhone产品。

业绩超预期带动供应商股价大涨

苹果称将比以往晚几周发布新一代iPhone手机，招商证券认为这与市场预期一致。供应链信息显示，主要零部件和组装的量产时间表亦较去年平均晚一个月左右。不过从苹果给供应链的指引来看，其年内零部件备货数据并不亚于去年同期，因而招商电子团队判断四季度零部件和组装出货会更集中，超预期概率大。此外，苹果手表等新品将迎来较大创新，其销售亦值得期待。而有线耳机、变压器不一同附送亦将驱动无线耳机和无线充电配件销售；看好苹果链今年秋季到明年的新品驱动以及苹果生态的优势增强。

投资标的方面，首推全面承接苹果耳机、手表和手表组装且上游零部件深度垂直整合、持续超预期的龙头立讯精密，建议关注耳机持续改善且在VR/AR游戏机赛道受益的歌尔股份，软板硬板赛道份额持续提升且参与miniled新品的鹏鼎控股和FPC赛道管理改善的东山精密，以及领益智造、蓝思科技、信维通信、长盈精密、欣旺达、德赛电池、水晶光电、环旭电子、长信科技等。

苹果依旧强劲的业绩给予投资者信心。财报公布后，苹果个股盘后大涨逾6%，盘后最新价目前为409.5美元。苹果业绩超预期，也带动供应商股价大涨。A股市场表现方面，苹果概念股集体高开高走。截至7月31日午间收盘，苹果概念股表现强劲，领涨两市，环旭股份(601231-CN)、北玻股份(002613-CN)、赛腾股份(603283-CN)、东软载波(300183-CN)等股涨停，领益智造(002600-CN)、信维通信(300136-CN)涨逾9%，歌尔股份(002241-CN)、东山精密(002384-CN)等涨超6%，安洁科技(002635-CN)、蓝思科技(300433-CN)、长盈精密(300115-CN)等均大幅跟涨。