A股上攻放缓大小指数分化明显 权重股逆势发力市场风格转换

原創

8月5日， A股三大指数开盘涨跌不一，随后指数维持宽幅震荡，创业板表现相对较强，银行板块临近午盘大幅拉升走高，数字货币、农业种植、有色钴等概念活跃，船舶军工概念走弱领跌，临近午前，三大指数持续走弱，创指跌1%；午后，银行、保险股进一步拉升，推动沪指快速走强，但大盘反弹无力又再度下行，临近尾盘，指数稍显企稳，两市成交额再度突破1万亿元。整体而言，继昨日市场情绪高潮后，沪深两市今日大幅分化，三大指数收盘涨跌不一，高位个股兑现欲望较强，券商、银行、保险等金融板块支撑沪指；两市个股跌多涨少，涨停逾80家，市场总体赚钱效应一般。

截至收盘，沪指全天窄幅震荡涨0.11%，报3371.69点，成交额为6049.42亿元；深成指跌0.75%，报13860.46点，成交额为7678.95亿元；创业板指跌1.26%，报2832.84点，成交额为2586.55亿元；科创50指数跌3.5%。此外，沪深两市成交1.36万亿，为连续第五个交易日在万亿以上。北向资金净流入21.37亿元，沪股通净流入40.07亿元，深股通净流出18.7亿元。

盘面上，保险、银行板块大涨，地产板块午后走强，港口股大涨，光刻机概念临近收盘快速拉升，数字货币、体外诊断、有色钴、乳业等概念活跃；高位股出现退潮，昨日暴涨的芯片、军工股、疫苗、半导体、免税等题材全线熄火，氮化镓、消费电子等概念跌幅靠前。

银行、保险、地产等权重股发力 军工板块回调

大金融板块发力，银行股直线走高，成都银行(601838-CN)封板，证券板块冲高，国联证券(601456-CN)一字板，兴业证券(601377-CN)、方正证券(601901-CN)等涨逾4%；国内有色钴需求旺盛，相关概念股走高，天奇股份(002009-CN)、寒锐钴业(300618-CN)、银禧科技(300221-CN)、西部资源(600139-CN)等多股涨停；数字货币板块拉升走高，数字认证(300579-CN)、汇金股份(300368-CN)、美盛文化(002699-CN)涨停，飞天诚信(300386-CN)等盘中一度涨停；卫星导航板块表现活跃，合众思壮(002383-CN)、北斗星通(002151-CN)涨停，星网宇达(002829-CN)、华测导航(300627-CN)等均有冲高。此外，农业种植板块强势，莫高股份(600543-CN)一字板，隆平高科(000998-CN)、荃银高科(300087-CN)一度涨停但午后开板涨幅收窄，登海种业(002041-CN)等冲高回落。

午后，银行、保险和地产股一度拉升走强，成都银行(601838-CN)涨停，招商银行(600036-CN)涨近5%，青农商行(002958-CN)拉升涨近4%，张家港行(002839-CN)、浦发银行(600000-CN)等跟涨；保险板块走高，新华保险(601336-CN)一度涨停，中国人寿(601628-CN)最高涨近8%，西水股份(600291-CN)、中国太保(601601-CN)等跟涨；地产板块表现强势，香江控股(600162-CN)、我爱我家(000560-CN)、京汉股份(000615-CN)、粤宏远A(000573-CN)、南山控股(002314-CN)等多股涨停；港口股异动拉升，盐田港(000088-CN)、招商港口(001872-CN)涨停，珠海港(000507-CN)涨超5%。此外，昨日大涨的军工板块回调，中船防务(600685-CN)跌停，中航沈飞(600760-CN)、江航装备(688586-CN)等跌逾6%；而疫苗概念股则大幅分化，西藏药业(600211-CN)高开后快速下杀翻绿跌停，英特集团(000411-CN)打开涨停板，午后维持盘整涨幅回落至不足5%。

多因素增强A股市场的信心

央行8月3日召开2020年下半年工作电视会议提出，货币政策要更加灵活适度、精准导向，切实抓好已出台稳企业保就业各项政策落实见效。会议要求，2020年下半年，人民银行系统要扎实做好“六稳”工作、全面落实“六保”任务，坚持总量适度、合理增长，着力稳企业保就业，防范化解重大金融风险，加快深化金融改革开放，促进经济金融健康发展。综合运用多种货币政策工具，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，同时注意把握好节奏，优化结构，促进普惠型小微企业贷款、制造业中长期贷款大幅增长。

此外，随着券商资管产品的中报相继公布，券商资管重仓股显露真容。从券商资管机构对后市的研判来看，投资经理普遍对下半年的权益市场抱有充足信心，认为估值修复有望从目前的少数行业逐渐扩散，宽松的货币环境也将进一步助推股市向好，预计将进一步维持仓位或择机加仓；当前市场存在四大做多因素：首先，资管新规过渡期延长，市场处于较为友好的金融环境；其次，短期外部环境边际好转，投资者风险偏好提升；再者，前期发行的大量基金建仓并未完成，当前仍有增量资金入市；最后，中国经济数据持续改善，企业盈利大幅好转。而且7月新发基金5000亿，超过15年牛市顶峰的水平；增量资金的持续流入，极大增强了市场的信心。

市场震荡缓慢回升或是主旋律

昨日八月开门红，沪深两市情绪高潮，指数虽然涨幅不大，但市场赚钱效应爆棚。不过今日A股放缓上攻步伐，沪深创指数分化明显，创业板指跌逾1%，科创50跌逾3%，沪指则微微红盘。上证指数昨日突破20日均线后今日小幅冲高回落，随着指数的震荡上行，目前已进入7月上旬的密集成交区域，但近期回升中成交量能虽有所放大，但与密集成交区相比明显不足，因此指数持续上攻概率较小，缓慢回升或是主旋律。

当前，A股指数基本结束7月中旬以来的调整，而且迎来新行情。市场在经过昨日普涨后早盘出现分化走势，昨日领涨的军工、半导体等板块出现回调，而医药、食品饮料等消费板块回升，体现出板块间不持续的特征；同时，指数逐渐接近前期高位时市场的谨慎心态显现，若指数持续上攻，一旦后续量能不足，往往引发更明显调整。目前来看，市场处于大涨后的良性调整，板块间跷跷板效应较为明显，资金整体承接力较好，但需警惕高位股风险。操作上，重点关注市场中结构性机会，美元走弱和供给受疫情影响的情况下，可关注有涨价预期的国内需求旺盛的部分有色金属板块；同时，科技股是此轮市场回升的领涨方向之一，今日虽出现震荡，后期进一步活跃的概率较大，消费电子等方向值得留意；全球流动性过剩，避险情绪上升的黄金的配置机会以及地缘政治因素的影响等，可继续关注军工等方向；此外，中报行情将全面展开，建议逢低关注国资改革、新能源汽车、新基建等景气度向上以及确定性较高的板块，避免追涨杀跌操作。