国美零售(00493-HK)料上半年亏损扩大 下半年继续发力全国品质带货直播 ？

原創

随着内地疫情缓解，全面复工复产巳多月，宏观经济持续改善，社会零售总额季度环比已显著回升，而饱受冲击的大家电市场更已于5月份由负转正。 与大家电零售息息相关的国美零售(00493-HK)，在近日公布的业绩预告中亦披露了上半年所遇到的挑战。不过，更吸引眼球的是，国美零售在疫情爆发期内发力拓展的国美APP「门市」频道及品质带货直播模式实现了高速增长，成为流量新入口，预期其与央视新闻联手合作的「买遍中国」超级直播巡回活动，将更进一步助力国美未来于全国31省份中持续引流。

国美今年以来的股价表现强劲，最高累计涨幅曾超过130%，惟近期受制于市场对上半年业绩倒退预期，令表现回落。随着上周五晚上公布的业绩预告，展示出国美在线上线下融合新零售模式正持续爆发增长，可加倍关注。

据了解，受疫情影响较大的大家电业务销售已经恢复，国美于第二季度的相关收入环比提升103%，6月单月销售收入更恢复去年同期水平，综合毛利率亦同样回升至近15%。

20万社群6600万用户推动业绩持续提升

今年上半年，国美GMV与去年同期相比基本持平，其中社群+国美APP的GMV预期增长超过70%，单日GMV更突破10亿元(人民币，下同)。 社群数量增长40%以上，超过20万；触达用户增长超过65%，达6,600万以上。 在资金方面，国美于期内已悉数偿还了本金总额5亿美元的海外债券，并继续保持充裕资金。 于2020年6月30日，国美的现金及现金等价物预期超过100亿元。

由负转正，国美旗下业务显著回升，6月销售收益更达疫情爆发以来的最高水平。 但更值得留意的是，京东、拼多多与国美的联合行动正持续扩大。据悉，三家公司已就多项业务开展深度合作，京东更已为国美提供非家电商品，加速国美推进全品类销售。 今年上半年，国美于拼多多、京东等电商平台的销售收入与去年同期相比增长100倍，下半年将冲击200亿年度目标。

通过充分发挥自身在供应链、社群、物流、服务交付等全链条的资源和能力，国美已探索开创出「权威性+知识性+场景性」兼具的品质带货直播新模式，并累计举行超过1,000场，触达观众过亿。截至6月底，4场超级直播合共实现销售近25亿元。下半年，与央视新闻联手合作、通过京东、拼多多等各方平台的全国31个省份巡回直播带货已先后登陆上海、四川等地，推动国美的数字化本地零售模式进一步落地扩张。

综合而言，下半年业绩预期要大大优于上半年，国美的新零售模式值得期待。