A股缩量下行沪指跌超1% 交易规则改变在即市场避险情绪较强

原創

8月20日，受利空因素影响，沪深三大指数跳空低开后一度冲高上行，但随后再度走弱，临近午盘三大股指集体跌逾1%，仅数字货币板块逆势走高，旅游概念等少数板块活跃，军工、农业种植、白酒等则走弱领跌，权重板块整体表现颓势。午后，三大指数窄幅一度企稳，券商、影视小幅回暖，电力板块拉升，创指跌幅显著收窄，但军工股仍然弱势，市场反弹持续性较差，人气较为低迷。整体上，沪深两市全天弱势震荡，市场缩量明显，跌停股近20家，市场情绪进入冰点，资金观望情绪浓厚。目前，因市场缺乏主线行情，题材散乱，持续性较差，个股跌多涨少且板块间快速轮动，市场氛围较差，不宜追高，适当控制风险。

截止收盘，沪指跌1.3%报3363.9点，成交额为4018亿元；深成指跌1.19%报13320.92点，成交额为4700亿元；创业板指冲高回落，收跌0.96%报2587.86点，成交额为1496亿元。此外，沪深两市成交逾8700亿，北向资金全天净流出28.32亿元，但沪、深港通资金走势背离，其中沪股通净卖出43.81亿元，深股通净买入15.49亿元。

盘面上，农业种业概念重挫，军工股全线大跌，食品饮料、保险、通用机械、酿酒、券商等板块大跌靠前；数字货币板块高开低走涨幅居前，草甘膦、消费电子、网络游戏、智能穿戴等少数概念股活跃。

数字货币概念逆市领涨 农业、军工板块全天领跌

深圳正有序开展数字货币内部测试，数字货币概念今日逆市领涨，汇金股份(300368-CN)、御银股份(002177-CN)封板，海联金汇(002537-CN)一度涨停后回落收涨逾7%，信息发展(300469-CN)、数字认证(300579-CN)、飞利信(300287-CN)、东信和平(002017-CN)、飞天诚信(300386-CN)等多股冲高回落，涨幅收窄；中秋叠加国庆临近，景点及旅游板块拉升，西域旅游(300859-CN)、西安旅游(000610-CN)涨停，西藏旅游(600749-CN)涨近5%，西安饮食(000721-CN)、云南旅游(002059-CN)等逆市跟涨近4%；此外，证券、钢铁等板块盘中有所异动，哈高科(600095-CN)涨近4%，太平洋(601099-CN)、马钢股份(600808-CN)、西宁特钢(600117-CN)等冲高跟涨，但持续性较差。

此外，《八佰》点映票房破1.8亿创纪录，影视概念股午后活跃，华谊兄弟(300027-CN)涨停，视觉丝路(300556-CN)等涨超4%，幸福蓝海(300528-CN)、鹿港文化(601599-CN)、光线传媒(300251-CN)等亦有所表现；广电系个股异动，广电网络(600831-CN)、贵广网络(600996-CN)等一度冲高，但未能维持强势。不过，近日强势的农业板块则大跌居前，莫高股份(600543-CN)、荃银高科(300087-CN)跌停，隆平高科(000998-CN)等大跌超8%； 国防军工板块持续下行领跌，景嘉微(300474-CN)、中国卫星(600118-CN)盘中触及跌停，中国卫通(601698-CN)等大跌逾7%；白酒概念下行领跌，舍得酒业(600702-CN)跌逾8%，古井贡酒(000596-CN)跌超5%，金种子酒(600199-CN)、迎驾贡酒(603198-CN)等多股跟跌。

7月A股新增投资者创5年新高

中国证券登记结算有限公司19日公布的数据显示，7月A股新增投资者242.63万，环比增长56.64%，同比大增123.64%，创下2015年6月之后，最5年新高。值得注意的是，在投资者数量大幅增长后，今年7月末投资者数量达1.702亿，这是内地证券市场投资者数量首次突破1.7亿。此外，今日央行公布8月LPR报价，1年期与5年期品种均与上月持平，其中1年期LPR为3.85%，7月为3.85%;5年期以上LPR为4.65%，7月为4.65%。当下市场对未来货币流动性及经济运行存有疑惑，从流动性角度来看，存在边际收紧的迹象，如近期无风险收益率的上行；但需要注意的是，目前的流动性仅仅是不像上半年在特定情况下的宽松，而是呈现精准导向，也就是流动性适度宽松为主；同时对于经济的运行，随着复工复产推进后经济数据已经出现企稳回升的迹象，未来这一预期延续的概率较大，因此对于流动性、经济层面无需过度担忧。

另外，值得注意的是，创业板试点注册制首批企业将于8月24日上市。届时，创业板交易制度也将随之调整，日涨跌幅限制将从目前的10%调整为20%。作为一项首次将增量与存量改革同步推进的重大改革，创业板在首发、再融资、并购重组同步实施注册制的同时，也对一系列基础性制度进行全面完善，交易制度就是其中之一。除放宽涨跌幅限制外，本次创业板改革对交易制度的优化创新，还包括引入盘后定价交易、优化转融通机制和盘中临时停牌制度等，从而进一步优化市场功能，提升市场活跃度。由于历史上出现的3次交易制度改变，都是100%概率引发了短期巨震，资金提前避险欲望较强，那么创业板注册制将来，资金害怕历史再现，故而当前避险欲望较强。

市场延续震荡调整态势

昨日A股市场冲高遇阻，显著震荡回落，上证指数数次冲击前期高点未果，引发部分获利盘套现离场，在中小创等成长股全面大跌的拖累下，两市股指加速下行，沪指周三收盘回撤3400点整数关口附近区域。今日沪深两市低开后再度震荡整理，三大指数集体跌逾1%，沪指下行跌破3400点。技术走势上，上证指数连续两日的回落目前在10日均线附近，不过，目前上证指数震荡上行结构并未改变，短期指数回落至此前盘整区间，同时下方20、30日均线将对市场构成支撑，预期上证指数后期企稳后有望延续，创业板指运行至近期低点附近，反弹空间将受到上方均线压制，预计维持小幅震荡概率较大。

回到市场层面，板块间的分化是指数难以持续上行的原因之一，上半年以来医药、消费、科技等板块整体涨幅较大，估值均处于高位，当流动性不在进一步宽松时，往往对于此类品种影响较大，因此高估值品种需要阶段消化估值压力。目前来看，市场中前期累计涨幅较大的成指股板块轮番杀跌，抑制了指数继续反弹的步伐，沪指继续在3450点下方蓄势震荡的概率较大，建议投资者继续关注低估值蓝筹股的补涨机会，如银行、保险、地产、机械、化工等。另外，中报行情展开，市场短期或将聚焦业绩。