【会议直击】拆解阿里巴巴集团(09988-HK)季度业绩

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【财华社讯】 阿里巴巴集团(09988-HK)公布2020年6月止季度业绩，归属于普通股股东的净利润为 475.91 亿元(人民币.下同)，同比劲增123.9%，主要受惠于季內利息收入和投资净收益大涨117倍至221.37亿元。非公认会计准则净利润为 394.74 亿元，同比增长 28%，高于市场预期。

面对中美紧张关系，阿里巴巴集团主席兼首席执行官张勇表示，阿里巴巴在美国支持美国品牌、企业、农夫，将产品销售到中国以至世界其他地区，阿里巴巴继续支持推动全球贸易，这对中美双方均有利；而阿里将会审视情况发展，确保合规经营。而 印度市场，经过评审后，已终止当地多项业务，主要受到地缘政治以及当地政府政策变化所影响。

季內阿里巴巴收入为 1537.51 亿元，同比增长 34%；主要受益于阿里巴巴丰富的商品选择、引人入胜的用户体验，驱动消费者增长和购买频次提升，继续快速增长并在欠发达地区持续提高渗透率。集团不断获取来自欠发达地区的新用户和消费者，反映集团不断扩大商品供给以满足多元化需求的策略持续取得成效。季內摊薄每股收益为 2.17 元，同比增长114.9%。中国零售市场年度活跃消费者达 7.42 亿，单季加1600万。2020年6月，中国零售市场移动月活跃用户达 8.74 亿，单季增加2800万。经营活动产生的现金流量净额为 500.99 亿元。分部业绩看，季內核心商业经调整溢利(EBITA.下同)为512.37亿元，同比增长25%，主要由于核心商业交易市场经调整溢利增长至554.76亿元，以及本地生活服务和菜鸟网络业务的亏损减少，反映集团的配送及物流网络效率的提升。经调整溢利利润率为38%，同比下跌3个百分点；主要由于集团自营新零售业务和直营业务收入贡献的增长，而该两种业务的收入均以总额法进行确认（其中包括存货成本），以及于2019年9月开始合并的影响。相关利润率将会持续受到集团对于新业务的投资，以及集团自营新零售业务和直营业务收入的增长的影响。

云计算业务的季度经调整亏损3.42亿元，同比亏损收窄0.16亿元；相关利润率为负3%，同比改善2个百分点。主要由于公有云及混合云收入均实现增长，并反映来自每位客户的平均收入增长。

数字媒体及娱乐业务，季內经调整亏损13.21亿元，同比收窄43.3%。相应利润率为负19%，同比收窄了20个百分点；主要

由于內容成本下降等因素而导致优酷的亏损减少，以及线上游戏业务的贡献增加。

创新业务及其他分部经调整亏损27.05亿元，同比扩大了44.9%，主要由于钉钉业务扩展导致亏损增加，以及集团对于技术研究和创新的投入。

集团“其他”项目的费用同比增加主要由于2019年9月集团收到蚂蚁集团股份后，就蚂蚁集团的无形资产开始摊销。阿里巴巴季內来自蚂蚁集团的权益法核算的投资收益为30.34亿元，环比减少4成，同比则增长逾5倍。新冠肺炎疫情令经济受广泛干扰，有可能对集团被投资企业的业务产生不利因素，而为集团在未来期间投资损益带来负面影响。

张勇表示︰“阿里巴巴在过去一个季度中取得出色的业绩表现。这表明，疫情加速了消费者生活方式和企业运营模式的数字化进程，集团也很好地把握了由此带来的增长机遇。集团运用阿里巴巴整个数字基础设施的能力，来支持各行各业的复苏，同时通过满足疫情后消费者不断变化的偏好，成功扩大并丰富了集团的消费者基础。”

阿里巴巴集团首席财务官武卫表示︰“集团新财年的开局非常强劲，收入同比增长 34%，经调整EBITDA 同比增长 30%。集团的中国核心商业业务已全面恢复到疫情前的水平，云计算收入同比增长 59%。稳定的利润增长和现金流使集团能够继续强化核心业务，并投资于长期成长。”

阿里巴巴集团主席兼首席执行官张勇、首席财务官武卫于8月20日晚出席业绩电话会议，并回答分析师提问，节录如下: 

Q: 市场上有愈来愈多的电子商务平台，阿里巴巴的优势何在?

A: 阿里巴巴为消费者提供综合服务体验，完善的客户服务，满足不同消费者的不同要求，成为中国消费者首选平台。

Q: 国际零售业务方面，阿里在东南亚市场有何竞争优势? 

A: 发展东南亚市场是集团全球化策略，借着科技基建AI功能，为东南亚市场提供中国以至其他国家货品；东南亚市场使用社交媒体相当普遍，阿里将更好利用社交媒体在当地推广业务。

Q: 直播、短视频对淘宝业务带来的影响。

A: 短视频可以为消费者提供多一个介面、工具，获得不同体验。直播可以作为市场推广，吸收新客户，但很难做到7X24的服务，商户仍然需要一个营运平台作支持。淘宝直播本季度GMV亦录得3倍增长，带来额外流量。

Q: 阿里云能否保持强劲增长，价格保持稳定?

A: 云业务是快速增长行业，企业正进行数码转型，先行者是那些互联网公司，及后已发展至金融业、零售消费、公用电力等其他行业，目前仍处起步阶段。阿里的云服务不单提供基建服务，还算是商品业务，配合智能数据运用，以保持领先同业。中国目前的云业务规模只有150至200亿美元，美国要大8倍，中国市场仍有很大发展空间。 

Q:  阿里是否维持2021年6月止财年收入指引为650亿美元? 

A: 没有调整，对业务充满信心。  

Q: 阿里巴巴在互联网产业为行业巨头；然而中国在操作系统、半导体相对落后，集团长远而言会否在这些关键行业进行投资部署?

A: 阿里发展一直以市场导向，用户导向；投资关键技术亦是配合市场，例如云服务。未来进行研究发展仍会为社会创造价值。 

Q: 疫情后有否出现新机遇，集团会否调整策略? 

A: 疫情改变人们的生活方式，企业营运模式，人们更关注健康，相关产品需求正在增加并提供机遇。零售业亦推进数码化营运，集团利用新零售基建协助商家转型，云业务因而快速增长。