中廣核礦業(01164-HK)乘鈾價升浪業績突圍而出

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【財華社訊】中廣核礦業(01164-HK)公佈2020年上半年業績，營業額約9.26億港元；股東應佔溢利1.12億港元，同比大增44.7%。每股基本盈利1.7港仙，同比增長45.3%。不派中期息。

期內淨利大幅增長，主要得益於毛利率同比顯著提升5.17個百分點至11.76%；以及天然鈾價上漲導致合營企業謝公司应占溢利大增106%至0.4億港元。天然鈾價現貨價由今年初的24.5美元/lb ，曾上升至5月份上半年最高點35.0美元/lb。受疫情影響，Cameco公司關停年产能7,000吨的加拿大雪茄湖鈾礦4个月，哈原工实施减产措施并调低年度产量指引最多4,000吨，刺激現貨價格上漲。

集團首席財務官陳德邵、資本運營部總監馬仕明8月26日出席業績電話會議，介紹集團業績詳情。陳德邵稱，過去三年集團業績保持快速增長，利潤質量亦在提升，天然鈾銷售業務收益占比由44%上升至57%；而投資合營公司礦山收益佔比亦達38%。股權收益率(ROE)亦同比由4.16%上升至5.77%。

2020年上半年雖然面對全球新冠肺炎疫情大爆發，核電需求仍然稳定，全球范围没有机组因疫情而停机。全球在建設核反應堆54座，中國在建機組共11台，其中5台隸屬於母公司中國廣核集團。中廣核礦業是全球唯一背靠核電集團的鈾礦生產商，為集團最大的競爭優勢。2019年獲核准的漳州2號機組和太平嶺2號機組預計也將在2020年開工建設。事實上，2020年上半年中國核電發電量錄得同比增長7.2%，實現累計發電量1,715億千瓦時，反而中國全社會发電量同比下降1.4%。另外，5月美國能源部啓動2.3億美元的先進反應堆示範計劃，英國計劃投資4,000萬英鎊用於開發下一代核能技術；市場需求殷切。

受疫情影響，旗下謝公司下调2020年度生产的计划，谢公司的合作方哈原工亦下调其集团年度生产指引最多4,000吨铀。他強調謝公司位於哈薩克的礦山位處偏遠，而且採取防疫措施，對鈾礦的生產影響不大。雖然謝公司的产量有所减少，但雙方已簽訂包銷合同，對中廣核礦業的包銷量將不受影響。虽然生产计划受疫情影响，但謝公司第二季仍能超額完成任務，完成率達111.76%，上半年實際開採438.9tU。隨著哈薩克疫情受到一定控制，復工復產正在推進。

對於集團未來業務能否保持增長勢頭，他分析全球天然铀市場正處於供不應求狀態，年需求達7萬噸，但產量只有5.3萬多噸，要依靠庫存补充消耗；而過去5年全球铀矿项目沒有新的资本支出，即使現時價格出現反彈，建設也需時，為集團未來10年，提供良好的外部環境。加上謝公司經營成本較低，鈾價又處上漲軌道，縱觀過去10年、20年走勢，他認為未来长期鈾價的合理區間应在45至50美元之间。而旗下英國銷售公司正進一步拓展國際客戶，爭取下半年增長超逾上半年；期望能為投資者給出滿意答案。

對於加拿大聯營企業Fission旗下PLS項目進展，他表示今年將進行環境評估，明年再作進一步可行性研究。

中廣核礦業亦會找緊鈾業市場復蘇機遇，尋找一些具競爭力成本優勢的項目。此外，亦會在已有項目周边尋求勘探項目，以擴大現有礦山生產周期。

於2020年6月末，集團已簽訂未執行合同銷定貿易毛利約2.9億港元，將在未來年度逐步釋放。