中广核矿业(01164-HK)乘铀价升浪业绩突围而出

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【财华社讯】中广核矿业(01164-HK)公布2020年上半年业绩，营业额约9.26亿港元；股东应占溢利1.12亿港元，同比大增44.7%。每股基本盈利1.7港仙，同比增长45.3%。不派中期息。

期內净利大幅增长，主要得益于毛利率同比显着提升5.17个百分点至11.76%；以及天然铀价上涨导致合营企业谢公司应占溢利大增106%至0.4亿港元。天然铀价现货价由今年初的24.5美元/lb ，曾上升至5月份上半年最高点35.0美元/lb。受疫情影响，Cameco公司关停年产能7,000吨的加拿大雪茄湖铀矿4个月，哈原工实施减产措施并调低年度产量指引最多4,000吨，刺激现货价格上涨。

集团首席财务官陈德邵、资本运营部总监马仕明8月26日出席业绩电话会议，介绍集团业绩详情。陈德邵称，过去三年集团业绩保持快速增长，利润质量亦在提升，天然铀销售业务收益占比由44%上升至57%；而投资合营公司矿山收益占比亦达38%。股权收益率(ROE)亦同比由4.16%上升至5.77%。

2020年上半年虽然面对全球新冠肺炎疫情大爆发，核电需求仍然稳定，全球范围没有机组因疫情而停机。全球在建设核反应堆54座，中国在建机组共11台，其中5台隶属于母公司中国广核集团。中广核矿业是全球唯一背靠核电集团的铀矿生产商，为集团最大的竞争优势。2019年获核准的漳州2号机组和太平岭2号机组预计也将在2020年开工建设。事实上，2020年上半年中国核电发电量录得同比增长7.2%，实现累计发电量1,715亿千瓦时，反而中国全社会发电量同比下降1.4%。另外，5月美国能源部启动2.3亿美元的先进反应堆示范计划，英国计划投资4,000万英镑用于开发下一代核能技术；市场需求殷切。

受疫情影响，旗下谢公司下调2020年度生产的计划，谢公司的合作方哈原工亦下调其集团年度生产指引最多4,000吨铀。他强调谢公司位于哈萨克的矿山位处偏远，而且采取防疫措施，对铀矿的生产影响不大。虽然谢公司的产量有所减少，但双方已签订包销合同，对中广核矿业的包销量将不受影响。虽然生产计划受疫情影响，但谢公司第二季仍能超额完成任务，完成率达111.76%，上半年实际开采438.9tU。随着哈萨克疫情受到一定控制，复工复产正在推进。

对于集团未来业务能否保持增长势头，他分析全球天然铀市场正处于供不应求状态，年需求达7万吨，但产量只有5.3万多吨，要依靠库存补充消耗；而过去5年全球铀矿项目没有新的资本支出，即使现时价格出现反弹，建设也需时，为集团未来10年，提供良好的外部环境。加上谢公司经营成本较低，铀价又处上涨轨道，纵观过去10年、20年走势，他认为未来长期铀价的合理区间应在45至50美元之间。而旗下英国销售公司正进一步拓展国际客户，争取下半年增长超逾上半年；期望能为投资者给出满意答案。

对于加拿大联营企业Fission旗下PLS项目进展，他表示今年将进行环境评估，明年再作进一步可行性研究。

中广核矿业亦会找紧铀业市场复苏机遇，寻找一些具竞争力成本优势的项目。此外，亦会在已有项目周边寻求勘探项目，以扩大现有矿山生产周期。

于2020年6月末，集团已签订未执行合同销定贸易毛利约2.9亿港元，将在未来年度逐步释放。