两大千亿级军工集团加速融合 催化事件不断军工股强势领涨

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今年以来，国防压力不断加大。综合新闻显示，美国对中国的挑衅行动愈演愈烈。美频繁闯入我国南海领海，还不断在东海黄海等邻近海域游荡。此外，印度也不甘寂寞不曾消停，中印边境紧张形势加剧。可以说，2020年，中国的地缘安全突然面临极为严峻的挑战。

8月31日，据报道中印再起摩擦。消息发布之后，印度股指和本币快速出现跳水的行情。随后据新华社，中方就中印局势发表谈话并指出，中方正采取必要应对措施，并将密切关注事态发展。

不过，目前引领军工热度的并非只有地缘事件。此前，2019年11月两船集团合并完成，中国海防完成资产注入，中国船舶、中船防务等资产整合方案持续推进。两船集团的合并和资产整合推进刺激了军工行业资产证券化进度加速。而在中国神船之后，近日两大军工央企再次深化战略合作，也在加速推动全领域深度融合。

两大军工集团加速融合

8月28日，两家总资产皆达千亿级别的航天科技集团与航天科工集团，在京签署深化战略合作协议。据中国航天科技集团官微，8月28日，中国航天科技集团与中国航天科工集团，在京签署深化战略合作协议，双方将以建设世界一流航天企业集团和世界一流航天防务集团公司为目标，加速推动全领域深度融合，共同提升中国航天国际竞争力和国际影响力，共同维护国家安全和国家利益。

这一消息出来之时并未引起太高的关注度，投资者也未对这则消息给予过多的解读。然而，这则消息的重要性或可能超过市场认知。据悉，这次签约是航天科技与航天科工在2014年战略合作框架协议基础上的深化合作，也是结合新的形势要求、新的时代背景拓展合作空间、加强合作深度的重要举措。

目前，航天科技共有13家上市公司，而航天科工共9家上市公司。其中，航天科技集团有中国卫星、航天机电、航天动力、航天电子、中国航天万源、航天控股、亚太卫星、乐凯胶片、航天工程、乐凯新材、康拓红外、航天彩虹和中国卫通等13家上市公司；而航天科工则主要有航天信息、航天通信、航天晨光、航天工业发展、宏华集团、航天长峰、航天科技控股、航天电器、锐科激光等9家上市公司。有分析认为，此次关于“加速推动全领域深度融合”表述十分罕见，这可能会给予市场一个预期：航天科技与航天科工将合并，一个世界级的航天军工集团即将诞生，上述22只股票可能存在机会。当然，也有人认为，两家企业于21年前由航天工业总公司拆分而成，现在要合并可能并不容易。

事实上，航天两大集团有着共同的历史沿革和深厚的历史渊源，多年以来，在科技创新、科研生产、人才交流、产业发展等领域开展了富有成效的合作，共同推动了国家国防建设和国民经济发展。而且，值得一提的是，两大集团在两年前出现过高管互换的情况。因此，航天科技与航天科工深化战略合并给了市场一些想象力，虽然这可能也只是一个开始，但这个开始已经经历了6年时间。两大航天集团发源于同一个集团，分分合合可能也会发生，但难度可能比较大，时间上也不好推测。但种种迹象表现，这可能也不影响市场的预期。

军工板块业绩整体增长

今年不少军工股的业绩也有较大起色，军工行业重点公司业绩超预期。按刚刚临近结束的中报显示，航空军工成份股的业绩表现相当强劲，整个板块加权平均增速达到30%以上。

数据显示，2020年在宏观经济环境低迷的背景下，军工板块实现了业绩的整体增长，在目前已披露了业绩的公司中，实现归母净利润同比增长的公司达到了60%以上。尤其在第二季度，实现营业收入与归母净利润同比增长的公司数量占比分别为76.36%与72.73%。在疫情影响严重的背景下，取得如此成绩，已属不俗。

中信证券研报认为，军工行业长期发展趋势仍保持向好，短期调整都是入场布局的机会，目前部分有基本面支撑的优质个股已陆续出现配置窗口，其上行风险已大于下行风险。对于长期产业趋势向好，基本面持续改善的国防军工板块来说，长期投资有助于提高收益，分享优秀行业的成长。

安信证券也表示，在“强国必须强军”的指导下，强军目标已上升至新的战略高度，当前军工行业面临更为确定的发展机遇，无论是基于基本面还是资金面，军工行业在军队的刚性需求支撑下具有长期且高确定性的增长基础。在实战化训练加速和军队信息化建设大背景下，仍推荐围绕“产业拐点”进行布局。产业拐点意味着该领域将具有长期的业绩弹性和高确定性，也意味着具有较高的安全边际。

军工板块再度活跃

近期，军工板块催化事件不断。这使得此前军工板块的炒作预期提前进入到一个相对较为有利的氛围当中。

市场表现方面，A股军工航空板块昨日盘中异动拉升，航天科技(000901-CN)、航天晨光(600501-CN)相继封板，洪都航空(600316-CN)、康拓红外(300455-CN)等股跟涨。大飞机、北斗导航等军工板块同样涨幅居前，金盾股份(300411-CN)、华伍股份(300095-CN)涨幅超过6%，长城军工(601606-CN)、晨曦航空(300581-CN)等跟涨。

9月1日，军工股再度高开高走 ，截至今日午间，银邦股份(300337-CN)、通合科技(300491-CN)、新余国科(300722-CN)等涨20%涨停，天海防务(300008-CN)涨超14%，安达维尔(300719-CN)、江龙船艇(300589-CN)、全信股份(300447-CN)、恒泰艾普(300157-CN)等涨幅超10%，中国海防(600764-CN)连续两日涨停，航天发展(000547-CN)、派克新材(605123-CN)亦涨停，天和防务(300397-CN)、江航装备(688586-CN)涨幅亦超6%。