【大行报告】广发证券：金融供给侧慢牛指数获超额收益 战略性新兴产业比例高

广发证券研究报告称，20Q2以来，金融供给侧慢牛指数选股策略继续获得显着的超额收益。在20Q2持仓期间(2020年4月30日至2020年8月30日)，金融供给侧慢牛指数取得了高达38.3%的绝对收益，相对万得全A、沪深300、上证综指、创业板指分別获得10.5%、13.8%、18%、3.9%的超额收益。

考虑到2019年以来权益主动管理基金大幅跑贏指数，我们也将金融供给侧慢牛指数与基金进行收益率对比，在20Q2持仓期间金融供给侧慢牛指数相对股票型、普通股票+混合型、混合型基金的收益率中位数分別获得8.0%、10.2%、12.3%的超额收益，依然显着跑贏。

从行业分布来看，战略性新兴产业相关行业比例更高，风格分布较为均衡，其中20Q3最新成分股中医药生物行业占比显着提升。从过去7期金融供给侧慢牛指数的成分股行业分布来看，7个与战略新兴产业较为相关的行业(电子、传媒、计算机、电气设备、机械设备、化工、医药生物)均曾位列指数分布前三之行业，相对占比较高；风格分布来看，金融供给侧慢牛指数覆盖消费、成长、周期三大风格，整体布局较为分散。从20Q3最新指数相较前期的行业比例变动来看，医药生物行业占比大幅提升，由前一期的18.4%增加至32.6%