外资连续5日净流出沪指周跌3.56% 传闻合并加速券商股强势护盘

原創

9月25日，沪深三大指数早盘高开，开盘后冲高沪指曾逼近3200点，创指一度涨近1.5%，维持震荡盘整，景点旅游强势板块领涨，军工、免税轮动拉升，券商股盘中发力，临近午间收盘，沪指、深成指先后翻绿，疫苗股冲高回落，券商股盘中出现护盘，但后排标的联动性较弱，昨日强势的新疆、农业等板块大幅走弱。午后，三大指数集体翻绿，注册制次新股和地产板块走弱，资金出逃意愿强烈，证券板块再次护盘，临近收盘，军工板块盘尾异动，两市小幅拉升，但个股个股普跌，逾40股跌超9%，市场氛围寡淡，赚钱效应极差。整体而言，沪深三大指数冲高后回落维持缩量震荡，两市成交额继续萎缩，上攻动能不足，市场亏钱效应较强，节前资金以观望为主，短线情绪持续冰点。

截至收盘，沪指翻绿收跌0.12%，报3219.42点，成交额为2206.74亿元，本周累计下跌3.56%；深成指跌0.02%，报12814.17点，成交额为3487.03亿元；创业板指涨0.18%，报2540.43点，成交额为1713.86亿元，本周累计下跌2.14%。

此外，沪深两市成交量继续萎缩，今日成交额不足5700亿；北向资金连续5日净流出，今日全天净流出12.92亿元，其中沪股通净流出10.7亿元，深股通净流出2.22亿元。值得注意的是，本周北向资金全部净流出，净流出总额为247.1亿元，今年合计流入额不足1000亿。

盘面上，旅游、证券、军工等板块涨幅居前，注册制次新、新疆、农业种植、光刻胶等板块跌幅居前。

券商股护盘旅游股走高 地产受压军工股尾盘走强

黄金周临近，景点及旅游板块震荡走高，腾邦国际(300178-CN)拉升涨20%涨停，岭南控股(000524-CN)涨停，天目湖(603136-CN)涨逾6%，西域旅游(300859-CN)、西安饮食(000721-CN)等逆市跟涨超4%；生物疫苗板块冲高回落，万方发展(000638-CN)封板，但随后快速跳水炸板翻绿，辽宁成大(600739-CN)跌10%跌停，康华生物(300841-CN)、仁和药业(000650-CN)、博雅生物(300294-CN)等跟跌。此外，农业种植板块走弱，荃银高科(300087-CN)、神农科技(300189-CN)跌近9%，新农开发(600359-CN)、香梨股份(600506-CN)、新赛股份(600540-CN)等跌逾5%；第三代半导体板块走弱，豫金刚石(300064-CN)跌超13%，乾照光电(300102-CN)、露笑科技(002617-CN)等等跌超4%。

午后，注册制次新股持续走弱，品渥食品(300892-CN)跌超16%，铜牛信息(300895-CN)跌超13%，盛德鑫泰(300881-CN)、欧陆通(300870-CN)、金春股份(300877-CN)跌超8%，迦南智能(300880-CN)、卡倍亿(300863-CN)等集体跳水跌逾7%。受消息拖累，地产板块持续走低，嘉凯城(000918-CN)、冠城大通(600067-CN)、嘉禾集团(000732-CN)跌停，珠江实业(600684-CN)跌逾9%，国创高新(002377-CN)、金科股份(000656-CN)等跌约5%。不过，传闻券商合并加速传闻及时出来，证券板块午后再度发力救场走高，东方证券(600958-CN)涨10%封板，浙商证券(601878-CN)、东兴证券(601198-CN)逆市涨逾6%，西部证券(002673-CN)、第一创业(002797-CN)、哈高科(600095-CN)等上涨超3%；临近尾盘，军工板块异动走强，新余国科(300722-CN)、江龙船艇(300589-CN)涨约20%涨停，安达维尔(300719-CN)、全信股份(300447-CN)等涨逾10%，中船防务(600685-CN)、航新科技(300424-CN)等跟涨超6%。

万亿资金要来中国将改善市场结构

9月25日，富时罗素宣布将中国国债纳入世界政府债券指数。近年来，作为金融市场开放的重要组成部分，中国债券市场对外开放持续扩大。截至2020年8月末，国际投资者持债规模达2.8万亿元人民币，近三年年均增长40%。这反映了国际投资者对于中国经济长期健康发展、金融持续扩大开放的信心。而成功纳指带来的万亿资金不仅将提升现有的市场成交额、改善市场结构、丰富投资主体，助力金融市场对外开放再向前一步。同时，资金潮不断涌入，将推动市场成交额大幅提升，市场结构也将得到明显改善。

另外，近期“合并”成为券商的关键词，也引燃了市场对券商板块的热情。东方证券、海通证券和国泰君安均为上海国资委下属券商，市场传言三家将合并，但海通证券今日盘中在互动平台表示：“公司董事会暂时没有讨论与国泰君安、东方证券整合的相关事项。”市场分析认为，券商合并则是大势所趋，给市场留下巨大的想象空间，有利于行情向纵深发展。且监管层已明确表态鼓励券商市场化合并，此外随着金融控股公司监管管理办法落地，金控公司监管趋严，后续或有更多金融牌照进行重组、合并，证券行业主题性投资机会将增多。不过，眼下节前影响市场的因素主要在以下几点：一是市场持续缩量，说明短期参与资金在逐步减少，而指数趋势向下破位，不利于聚集市场人气；二是，地区摩擦不断，如台海问题持续，再加上国外疫情二次爆发，加速外资流出；三是，双节临近交易清淡，巨额IPO抽血等，对于短期流动性形成考验。综合来看，三、四季度经济加速恢复的预期以及流动性合理充裕的支撑，市场整体向好趋势的逻辑并未改变，因此未来A股行情依旧充满希望。

节前资金观望情绪浓厚

隔夜外围走势涨跌不一，富时A50期指微张，A股小幅高开后盘中震荡冲高回落表现乏力，个股跌多涨少，两市成交额继续萎缩，上攻动能不足，市场亏钱效应较强，短线情绪持续冰点。但午后券商合并加速的传闻及时出来救场，对冲掉大量负面情绪，把大盘从再度破位的边缘拉了回来。技术走势上，上证指数短期均线死叉，市场量能维持弱势，目前仍处于震荡阶段，但持续缩量的情况下有望构筑底部区域，筑底后有望进一步上行。现在节前资金较为谨慎，后期重点关注成交量表现和持续性。

目前，“十一”长假越来越近，这也意味着A股四季度行情即将展开。A股自7月初冲高以来，市场持续盘整，尤其近期市场情绪相对较低，市场量能呈现萎缩态势。结合国庆长假即将来临的背景，市场整体交易情绪不高。展望后市，预计节前市场将以震荡为主，但波动或将趋缓。短期来看，国庆黄金周长假民众出行意愿高涨，市场对相关板块关注度提升，旅游及航空板块值得关注。长期来看，四季度至明年一季度，顺周期领域业绩将会有不同程度的改善，保险、银行等金融板块，建材、化工等周期板块，轻工、家电等地产后周期消费板块，航空、酒店、机场、影视等出行、消费领域将依次复苏。科技领域的消费电子、电动智能汽车也将迎来复苏周期，相关概念个股可长期关注。