出行新业态第一股 嘀嗒出行赴港上市

原創

新经济与生物科技兩大板块已成为近年港股IPO打新热潮中最受关注的标的。在此多只生物科技股热爆登场之际，中国顺风车出行第一股 - 嘀嗒出行亦向香港联交所提呈上市申请，并有望成为出行新业态龙头企业上市第一股。

专注于顺风车与出租车业务的嘀嗒出行成立于 2014 年。短短几年间，凭借科技赋能优势、共享经济盛行，加上市场对出行新业态需求的不断扩大，推动了嘀嗒出行业务的高速增长。其中，根据弗若斯特沙利文最新报告，按2019年顺风车搭乘次数计算，嘀嗒出行占据66.5%的市场份额，为中国最大的共享出行平台。

与其他移动出行平台企业不同，嘀嗒出行在近年的业务发展中，不但迅速抢佔市场份额，攻陷全国多个城市的科技赋能出行市场，还已实现盈利。截至2020年6月30日，公司已在全国366个城市提供顺风车平台，拥有约1920万名注册私家车主，包括约980万名认证私家车主。同时，嘀嗒出行自2019年起已实现盈利，去年及今年上半年分別录得经调整利润1.72亿元及1.51亿元（人民币，下同），经调整纯利率则分别为 29.7%及48.6%。这正显示出嘀嗒出行的业绩在持续扩张中，而今年上半年的盈利亦已达去年全年的87%，且盈利能力大幅提升。在疫情重大挑战的背景下，仍可实现如此佳绩，可见公司的业务模式已获得市场及用戶的广泛认同。

目前，嘀嗒出行的业务是顺风车与出租车兼具，而顺风车业务仍是主要收益来源。2017年-2019年，嘀嗒出行顺风车平台产生的营收分别为2770万元、7790万元及5.33亿元，分别占同期总营收的 56.6%、66.3%及91.9%。截至2019年上半年及2020年上半年，顺风车平台产生的营收分别为1.64 亿元及2.73 亿元，分别占同期总营收的88.0%及87.8%。

顺风车具有很大的社会属性，可有效提升汽车的共享使用率，減低浪费，増強环保经济效益，实现车主、用戶和社会的多方共贏。因此，这个出行新模式被视为未来出行的新业态。

出租车业务创新模式同具強大优势

从目前公司的股东结构中，可以看到一众明星基金及新经济企业的身影，包括高瓴资本、京东、携程等。能夠取得这些重量级投资者的垂青，究其因，是嘀嗒出行的出行新业态创新模式。

已成为顺风车市场老大的嘀嗒出行，已用业绩说明了出行新业态的庞大社会需求。而另一出租车业务，嘀嗒出行给出的答案是与业界共存、达致双贏。

随着城市人口剧增，交通拥堵正成为制约社会发展的一大顽疾。据中国交通部数据，静态交通问题带来的经济损失已占城市人口可支配收入的20%，相当于GDP损失5%-8%。正因如此，如何有效降低汽车空驶率、给社会资源降本增效？成为政府的一个挑战。

以嘀嗒出行在西安落地的“出租车智慧码”为例，公司给到城市交通的解決方案是通过智慧码打通了司机、出租车、计价器、顶灯等，同时扬招上车的用户也可以利用智慧码对司机的服务进行打分、支付费用，甚至在智慧码对应的“出行助手”小程序中查看附近的巡游出租车。一个智慧码完成巡游出租车行驶数据、交易数据和服务数据的线上化。換言之，嘀嗒出行的平台是利用科技提升用戶的体验滿意度，增強出租车使用率，以降低社会资源浪费。

嘀嗒出行的出租车业务是为行业赋能。

过去半年多时间，数据显示，90%的西安市出租车订单通过智慧码实现了服务数字化，同时还降低了西安巡游出租车的空驶率。这意味着，嘀嗒出行平台系统已经是智慧交通中不可或缺的一环。未来市场发展前景巨大。

最后，根据弗若斯特沙利文报告，中国顺风车市场的交易总额预计将由2019年的140亿元增加至2025年的1139亿元，复合年增长率将为41.8%。按交易总额计算，预期2025年顺风车的潜在市场总规模将达到5229亿元。在分散的市场中，嘀嗒出行的增长前景依然十分广阔。