中泰国际：光伏玻璃价格近期持续上升 升信义光能(00968-HK)目标价至16.2港元

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中泰国际发布报告，光伏玻璃价格近期持续上升，均价(3.2mm镀膜)由9月初的每平米30.0元人民币上升23.3%至10月7日的每平米37.0元人民币，主要因为(一)第四季光伏发电抢装潮来临；(二)光伏行业的上游产品价格依然高企；(三)第四季缺乏重大新增产能。例如，信义光能(00968-HK)的四条位于安徽省芜湖市的1,000吨生产线明年才可投产。由于本季发电抢装潮才刚开始，该行预期光伏玻璃价格可以再次上升，短期有利公司收入及毛利率。

报告指，新能源行业未来将有较高增长空间。即将公布的十四五规划可望加强新能源行业发展，这可增加对新能源设备需求，长远有利中上游企业，例如光伏玻璃生产商。考虑到上述短期和长期因素，该行分别上调信义光能2020-2022年股东净利润预测4.3%、11.8%、17.3%

该行相应地将该公司目标价由11.20港元上调44.6%至16.20港元，这对应27.3倍2021年市盈率和21.1%上升空间，并将评级由“增持”上调至“买入”。