供暖季来临天然气涨价势头强劲 供热及燃气概念股逆市走高

原創

自国庆中秋双节过去，进入四季度之后，随着气温下降，供暖需求陆续增长。国内液化天然气市场行情一改此前的沉寂走势启动加速上涨模式，偏强行情延续至本周，7天连续上涨超10%，涨价势头强劲；国产气和进口气携手上涨，共同迎接传统旺季到来。

日前北方地区气温下降明显，部分城市甚至出现雨雪天气，供暖需求的到来极大提振了市场的气氛。10月15日起，北方城市进入冬季供暖期，地区城燃补库开启，陕西，山西，内蒙，宁夏，新疆等多地全面开涨，价格上调100-250元/吨区间居多，市场交投氛围良好。

国产和进口天然气携手上涨

有数据显示，9月国内液化天然气大涨9.28%，节后10月9日均价为2706.67元/吨，较节前上涨2.92%，较9月初上涨12.47%，环比上涨14.85%。

据卓创资讯对全国218家LNG工厂的监测，截至本周三(10月14日)，开工厂家142家，LNG工厂周均开工率为63.02%，环比上周增加2.31%。LNG工厂周均日产为8512万立方米，环比上周增加191万立方米。由于近期亚洲现货到岸价接连上涨，出于成本压力，华东、华北、东北等地接收站价格亦有所上调。据生意社数据监测，10月15日国内液化天然气均价为2900元/吨，较节前(8日)上涨10.27%，环比上涨23.23%，下游多数产品亦呈上涨趋势。

另外，亚洲LNG现货到岸价方面，本周来看，亚洲地区天气的逐渐变冷是影响近期现货到岸价格的重要因素。目前，中国等亚洲国家和地区气温下降明显，部分地区甚至有供暖季节提前的可能性，终端需求强劲且购买兴趣较为旺盛，而挪威的停电、罢工以及美国飓风的持续存在也在一定程度上增加了供应的不确定性，因此尽管部分业者认为目前大量购买货物仍存风险，但是当前用户的冬季现货买盘活动依然较为活跃。除此之外，欧洲天然气期货的上涨也支撑了亚洲现货到岸价格的看涨情绪，故近期亚洲LNG现货到岸价格整体维持上行态势。

供暖季需求助推LNG价格持续上行

液化天然气价格升温，与市场需求增长预期不无关联。

9月国内液化天然气行情先抑后扬，前期走势不太明朗，一直处于底部徘徊状态。9月下旬开始，由于市场行情较为平稳，部分液厂出货情况转好，需求也逐步提升，而且库存压力不大，出货情况得以改善；叠加秋季后天气转凉，需求淡季利空因素逐渐转淡，市场交投有行情持续上行。

从供需角度来看，目前液化气市场供应方面有所减少，港口进口气较9月明显减少。而进入10月后，全国各地天气温度持续下降，尤其北方降温明显，终端需求有所增加，导致市场出现阶段性供需失衡。内蒙古、山西等西北地区液化天然气价格上调，有很大原因是冬季临进，很多工厂要开始考虑供暖调峰因素。

此前，假期由于交通受阻，LNG出货不畅，假期结束后，道路运输恢复通畅，下游开始积极补货，终端需求量有所增加，加之北方城市逐步进入冬季供暖期，支撑LNG价格上行，多地液价积极调涨，而且受原料气价格上调等多利好所致，液厂心态乐观，开始积极推涨。近期市场价格的上涨尚局限在比较小的范围内，市场逐步由淡季转为旺季，随着四季度旺季来到，市场需求增加，供暖季需求将推助价格持续上行，加之成本上涨等多重利好因素推动，预计短期内液价或将持续推涨走高。

国家管道网对天然气市场影响大

天然气供暖一向是我国北方采取供暖的方式之一，而且在清洁能源替代的前景下，天然气需求大增。

此前环保部发布《京津冀及周边地区、汾渭平原2020-2021年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》，要求京津冀及周边地区、汾渭平原基本完成平原地区生活和冬季取暖散煤替代，基本建成无散煤区；要求2020年10月底前河北省完成散煤替代337万户。

此外，国家管道网将接收两桶油的主要油气管道，将对国内天然气市场产生较大影响。1、大客户直供有望替代部分城市燃气市场空间。国家管网集团获得主干管道及省级管道后，辐射燃气的供应面积大大增长，原有直供客户有望获得合规地位，管道分输站的接口数量也有望增长，便于直供附近需求大户；2、省级管道建设将加速。广东省网纳入国家管网集团后，未来122个县中的66个未通气的县按照规划有望在2022年前通气，未来建设天然气管道里程将达到751公里，超过现有天然气管道长度619公里。

另外，供暖季开始以后，价格上涨是肯定的。供暖季是传统的旺季，预计市场会维持今年整体的趋势，处于小幅波动、试探性上涨的状态。

天然气概念股逆市走强

天风证券分析，预计国内天然气实际增速可以维持8%左右增长。在上游气源，力推新奥股份、深圳燃气(联合覆盖)、广汇能源；中游管网方面，力推作为国内管道龙头的中油工程；城市燃气方面，优质区域性城市燃气公司深圳燃气更符合选股标准。

二级市场表现方面，国内液化天然气价格的上行，带动A股市场燃气板块整体走强。10月16日，天然气概念股逆市冲高，截止午间收盘，迪森股份(300335-CN)大涨20%涨停，惠天热电(000692-CN)、宁波热电(600982-CN)涨停，大通燃气(000593-CN)一度触及涨停，天壕环境(300332-CN)、厚普股份(300471-CN)盘中涨逾7%，长春燃气(600333-CN)、国新能源(600617-CN)涨逾5%，贵州燃气(600903-CN)、百川能源(600681-CN)、南京公用(000421-CN)、新天然气(603393-CN)等多股均逆市上涨超3%。