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疫情受控成功复课,嘉宏教育(01935-HK)顺势回暖
原創

日期:2020年11月6日 上午8:35

內地疫情趋稳,复课正常进行,而教育又是经济“內循环”中的刚需,为教育股带来上涨动力。內地各院校秋季学期复课已就绪,部分分校暑期教育已经开课,报名人数逐渐恢复,线上宣传力度亦远远大于疫情严重的寒假。想趁低吸纳教育股,可考虑股价较具值搏的嘉宏教育(01935-HK)。

嘉宏教育是浙江省最大的正规民办及高等教育机构,同时也是河南省领先的民办高等学历教育机构之一。嘉宏教育拥有三所学校,分別是长征学院(提供大专教育)、资讯商务学院(提供本科及大专教育)及精益中学(向高中生提供非义务民办教育)。

2016年-2019年,嘉宏教育业绩快速增长,期间营业收入和净利润复合年增长率分別达43.99%及22.11%,在行业內处于领先地位。今年上半年,嘉宏教育今实现收益2.74亿元(人民币,下同),同比增长8%;净利润1.28亿元,同比大幅飆升30%。嘉宏教育净利润大增,成本端大幅改善推动利润水准。报告期內,该公司销售开支同比下降76%至70万元;行政开支因无上市开支而同比下降54%至1280万元。期內,该公司积极履行社会责任,疫情期间捐500万慰问疫情前行的一线医疗机构和人员,导致其他开支同比增近6倍。

股价刚突破10日高位

嘉宏教育强项在于整合学校运营,按照公司的规划,位于国內的新校区以及主校区新楼建成后,将为公司带来最少3.3万的招生人数,即达到目前公司的总招生人数规模。通过建设新楼以及扩建新校区的方式,吸引更多的学生入读。公司财务健康,2020年6月30日,嘉宏教育有3.9亿元的定期存款以及3.55亿元的自由现金流,资产负债率为零,而该公司上市时的4.61亿港元募资净额至今尚未动用,有助嘉巨集教育新项目的发展。

笔者参考投行麦格理近期发研报指出,预计新校舍落成后,嘉宏教育学位元在2022年可以增加18%;而目前嘉宏教育净现金比率达48%,可支援未来业务发展。
嘉宏教育股价自今年5月以来,一直呈现向上态势,在8月中旬创高位3.8元,低点则在9月中旬位于3元向下;目前在3.1元至3.2元区间波动,今日呈异动,
创10日高位,股价或见转势,带动上涨空间。

 

独立股评人,AJA Capital 艾明资本联合创办人

持有香港理工大学财务系硕士学位,曾任职多间上市公司投管。以专业投资者身份,在股市、宏观环境、资本投资风向的变化寻找投资机会。

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