【大行報告】新创建(00659-HK)现金流稳定 冀渐进派息

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新创建(00659-HK)为多元化的综合企业，业务范畴相当广泛，属于旧经济类別，近年较为市场忽略。截至2020年6月底止年度，集团的收入259.21亿元，按年下跌3%，纯利倒退94%至2.53亿元。期內，17.09亿元的非经营亏损主要为确认若干旧有项目的减值亏损及拨备，包括为新创建交通、Tharisa及重庆四联的非流动资产减值亏损，分別为7亿元（除税后）、3.3亿元及2.95亿元，为“免税”店业务履行承诺合约的责任拨备2.3亿元，以及就Goshawk分占1.08亿元的资产减值，及预期信贷亏损拨备。

2020财政年度，集团目前核心业务包括道路、航空、建筑和保险，应占经营溢利按年下跌10%至31.46亿元，占集团应占经营溢利的90%。集团近年积极优化业务组合，早在去年9月5日悉售所持首都机场（694）的2.77%股权。今年8月，集团宣布以32亿元出售新创建交通（其拥有新巴及城巴）的100%权益，而交易完成后，集团将不再经营巴士业务。另外，在去年11月1日完成收购富通保险，8个月为集团贡献了应占经营溢利7.5亿元。

集团的现金流稳健，今年6月底，现金和银行结存总额为132.22亿元，有助支持未来业务发展和稳定派息。集团拟派末期息每股0.29元，连同中期息0.29元，全年派息0.58元，现价计息率约7.6厘，具有一定吸引力。走势上，9月25日跌至5.77元止跌回升，形成上升轨，先后重上多条主要平均线，惟STC%K线回落至接近%D线，MACD牛差距收窄，宜候低7.1元吸纳，反弹阻力8.15元，不跌穿6.5元续持有

金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士
本人并无持有上述股份