阿里健康医疗平台用户超3.3亿具理想增长空间

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香港股票分析师协会副主席指阿里健康(00241-HK) 公布，截至9月底止，中期业绩扭亏为盈， 实现收入71.62亿元（人民币，下同），毛利18.6亿元，同比分別增长74.0%和80.3%。同期实现扭亏为盈，利润额2.79亿元，经调整后利润凈额达到4.36亿元，同比增长286.4%。
 
阿里健康扭亏为盈的原因之一，得益于用户互联网+健康意识的提升，带动公司多个平台用户的快速增长。旗下医药电商平台活跃消费者超过2.5亿，自营店年度活跃消费者超过6,500万，医疗服务平台（2020年4-9月）累计净活跃用户数超过3.3亿，其毛利上升空间较大。
 
去年底政府开放线上处方药销售，带动线上医药销售高速增长。阿里健康以销售业务为重，主要在线上平台为大众消费者提供选购医疗用品的渠道，包括医疗器械、保健用品等，及医药电商、医疗健康服务、追溯及数字医疗等多个业务板块，故甚具发展策略性。截至2020年9月30日，阿里健康运营的天猫医药平台的年度活跃消费者已超过2.5亿，较半年前增长超过6,000万。同期，医药自营业务年度活跃消费者也已经超过6,500万，较半年前增长1,700万。
 
在疫情和国策的推动下，线上医疗势不可挡。阿里健康目前主营的医药电商增长固然强劲，除此之外，还有在线问诊丶线上消费医疗健康服务丶数字化医疗健康基础设施丶线上企业服务等细分市场新冒起。其中，今年双11期间天猫医药95后活跃用户同比增加了102%。今年9月，公司推出了独立医疗健康服务APP—医鹿，消费者可借助该APP完成从医疗內容搜索、问诊諮询到预约疫苗体检、挂号、药品购买等整个医疗服务流程，使集团能更好地切合国內呈快速增长的线上医疗市场，为投资者及基金持有人带来持续的回报。可考虑于现价吸纳，中线目标价25港元，跌穿16港元止蚀。

潘铁珊
香港股票分析师协会副主席
（本人没有持有相关股份，本人客户持有相关股份）