西泽投资管理投资总监刘央：新经济是新港股的估值基础

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西泽投资管理投资总监刘央在「拥抱大湾区 走向新世界——2020香港上市公司发展高峰论坛暨第八届港股100强颁奖典礼」中表示“新经济--新港股--新趋势，三者之间存在着紧密的逻辑关系：新经济是新港股的估值基础，新港股将创造香港资本市场的新趋势和新景观。”

刘央还指出，中国的新经济正以势不可挡的趋势，在与旧经济、传统经济既传承又冲突的复杂关系中破茧而出。一方面大工业时代的过剩产能、过高债务制约着经济的新动能，另一方面信息和数字化技术在创造者另一个新世界，分化的趋势正在加剧。在这个新旧世界激荡、碰撞和交接的时刻，每个人都应该心生敬畏、如履薄冰。

新经济已经从产业和技术层面，深入到了社会和文化层面，对我们的影响可以说革命性的，需要一套更深刻的投资哲学洞见，我们至少需要从时间、空间和文化三个维度进行认识。

从时间的维度，就是沿着漫长的工业化历史进程来远眺，第四次工业革命的深化期和第三次工业革命的退潮期叠加，这是新经济产生的时代背景。从这个意义来看我们的投资哲学，工业化浪潮、工业革命，或者常说的康德拉季耶夫周期，应该是做投资考虑的第一宏观因子，我们所有重仓的都应该符合当前所处的第四次工业浪潮的大趋势。我们所有重仓的都应该符合当前所处的第四次工业浪潮的大趋势。

在历史的长河里，中国错过了前三次工业革命，却及时抓住甚至在部分领域引领了第四次工业革命，主要原因是中国稳定的社会制度、统一的大市场、巨大的工程红利、强大的基础设施建设能力，以及无与伦比的制度和文化优势。