财华洞察|比特币大观：价格一度飙至四万美元！今年梭哈明年别墅靠大海？

原創

股票市场上都流传着这么一个说法，踏空比套牢更难受。

虽然小编觉得还是套牢更肉疼一点，但踏空也许让大多数人有一种去年蚂蚁集团高管的恍惚感——到手的财务自由就这么在眼前飞了。

这种感觉曾经在币圈铩羽而归，最近又持币官网的人应该深有体会。就在刚刚，比特币的价格已又一次创新高，暂时定格在37229美元。

一年之前，比特币价格是8000美元；半年之前，比特币价格还不到11000美元。如果当初咬咬牙，现在的你至少有了两倍到三倍的收益。如果现在咬咬牙，明年今日你会不会已经别墅靠大海呢？

一个踏空的币圈玩家当前的心理活动应该如上。关于以上的问题，小编是不会给出任何建议的，但就近期比特币暴涨的原因，倒是可以讨论一下。

一、2020年全民增持比特币

比特币和股票一样，投资者既有散户，也有机构。

从公开已得统计资料来看，去年机构和散户普遍都在积极买入比特币。据Bitcoin Treasuries统计，去年在公开市场上持有比特币较多的上市公司包括MicroStrategy inc.、Galaxy Digital Holdings、Square inc.，持仓总成本金额在5000万美元至11.25亿美元不等。公布持仓时间时间点分别为2020年9月、第二季及10月份。

私下完成比特币交易的机构包括MTGOX K.K.、Block.one、The Tezos Foundation等，持仓总成本金额在6858万美元至1.15亿美元不等。以ETF形式买入比特币的机构就更多了，持仓总成本比较大的机构有Grayscale Bitcoin Trust、CoinShares / XBT Provider、Ruffer、Investment Company Ltd三家，金额分别为212. 83亿美元、7.7亿元美元及7.4亿元美元。

以上机构主要来自美国、加拿大、欧洲及日本。根据网站不完全统计，去年机构在公开/非公开场合或以ETF形式共购入116.75万比特币，占流通总量的5.56%。

另一个统计Kevin Rookie给出的结果相似，Grayscale Bitcoin Trust、Chinese Government（没收所得）、Block. One等机构共持有160.7万比特币，占流通总量的7.653%。其中，Grayscale Bitcoin Trust、Block.One、MicroStrategy、CoinShares等持币数量较多的机构去年均完成增持。

按照以上两个网站统计，原来持有较多比特币的机构去年大部分完成了增持操作。但以上机构的公开持仓占比特币的比例较少，不到8%。

除了机构，散户也在增持比特币。据Glassnode统计，去年10月份，持有至少100枚比特币的地址创下7个月新高，达16170个地址。而持有至少0.01枚或0.1枚比特币的地址创下亦创下新高，分别有8619813个和3160057个地址。有22.267%的地址至少五年内没有转移比特币。

这说明去年年内比特币的散户数目在增加和主要持币机构在增持。虽然尚无直接证据显示近期比特币大涨与此相关，但合理推测在去年比特币市场交易并不冷清的情况下，最近比特币大幅飙升很可能又是机构再加部分散户的合力结果。

二、大放水兑现比特币稀缺性

去年比特币获市场看多，很大原因是美联储无限量QE。

去年3月28日，美联储宣布实施开放式资产购买计划，当周开始每日购买750亿元美国国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券，以支持美国企业和家庭应对新冠肺炎的冲击。美联储资产从三月份开始至去年年底增加了四分之三。其中，美联储持有国债规模更是同比翻倍。

流动性泛滥之下，美元指数随即出现较大幅度滑坡。当钱不值钱，可以保值的方法就包括投资具有稀缺性投资标的。

股票市场上有纳斯达克的几只头部科技股。FAAMG成为纳斯达克市场“救市英雄”，年内涨幅均在30%以上，苹果、亚马逊涨幅更是在70%以上。故事性拉满的未来公司特斯拉更是快将马斯克送上全球首富。

传统具备稀缺性的避险资产还有黄金，比特币是否具备足够稀缺性在大放水之前很多人均持保留态度。事实上，在去年11月份之前，比特币股价都只是一潭死水。尽管交投相对活跃，但价格还是拉不上去。

11月比特币价格飙涨，至新年连日创新高突破天际，比特币的避险资产属性才终于得以证实。所谓避险属性，其实就是比特币的稀缺性，而这个稀缺性主要建立在两个基础之上：

一是比特币数量有限，不存在超发。2009年，比特币诞生，区块奖励是50个比特币。随后比特币以每10分钟50个的速度增长，当总数达到1050万时，区块奖励会减半变为25个。当总量达到1575万时，区块奖励将再将至12.5个，最后比特币的总量将会被限制在2100万个。

而数量有限的比特币只有在可用于交易的时候才真正具有稀缺性。这便引出近期比特币飙涨的第二个基础——比特币在美元超发之下，逐步获得市场更广泛的认可。去年12月，保险巨头 MassMutual宣布投资1亿美元购买比特币；PayPal继续增持比特币，允许平台用户用PayPal账户交易加密币；移动支付公司 Square更是允许用户在交易中接受比特币。

支付平台的近期动作表明比特币正有变为货币的趋势。当一种具备稀缺性的货币逐步流通，它就具有真正的价值。

还有一种说法是近期比特币的大涨代表的是外界对于区块链技术的认可，包括其去中心化（没有发行银行）、全球流通、专属所有权、低交易费用及无隐藏成本及跨平台挖掘等特征。

这种说法最终还是会回到第二点，即在去年美联储QE前提下，比特币（代表区块链技术的应用）接受度得到提升。

三、比特币的上限在哪？

比特币如果一直不停创新高，它的上限会在哪里呢？

目前已发掘的比特币数量大约是1860万个，按每个37289美元计算，总值大约为6936亿美元。如果比特币和股票及债券一样，具备真正广泛意义上的投资价值的话（为全球大部分投资者认可），目前全球股票及债权总市值为217万亿美元，若投资者将其中的0.1%投资到比特币，即大约2000亿美元热钱流入比特币市场，就可以将比特币推升至4万美元。

如果比特币未来真的充当交易货币的话，鉴于数量有限，一个比特币可对等的美元更是绝不止几万美元。

只是，这种可能性可能并不存在，比特币可能只会在小范围内流通。在任何国家，比特币大范围流通都不太实际。因此，目前的比特币可能还未具备真正的价值，其近期价格飙升不排除是在消息面和投资情绪刺激下引致。

既然如此，参考历史，比特币价格可能难维持长期高位，一段时间后将出现回调——当然，现在比特币的价格究竟算不算高位，没有人可以说得准。说不定现在梭哈，明年你就真的能别墅靠大海。

愈来愈多证据说明，加密币会是未来社会发展的大趋势。但现在，比特币的promising future还未真正到来。