【市场观潮】季节性窗口期，农产品价格上涨，龙头股受关注！

原創

距离春节还有一个月，疫情再次突袭北方。 

石家庄、黑龙江、山西、陕西均有病例出现，中国北方防疫形势在2021年年关异常严峻。 

疫情相对严重的石家庄疫情拐点未现，藁城区增村镇12个村庄逾两万人上演大转移，集中到异地隔离观察。

以石家庄、邢台、廊坊为代表，北方多个省市地区采取全民进行核酸检测，并居家隔离。这些措施紧急且有效，为后期春节流动，还民众一个团圆、祥和的春节创造条件。

但笔者也注意到，北三县一些民众朋友圈都在秀一颗“身价不菲”的大白菜。这颗白菜看上去不到十斤，标签上价格非常刺眼：40元。

白菜是冬季应季蔬菜，也是最便宜的蔬菜之一。在初冬时节，当大北方人民一车车买白菜，来腌酸菜，或地窖储藏等，彼时消费高峰白菜价格尚在几毛钱一斤，如今身价堪比猪肉价格。 

无独有偶，疫情之下肉类价格也涨了不少。以蔬菜、肉类为代表的农产品价格再次成为市场关注焦点。

北方疫情袭来，农产品价格上涨

疫情之下，关系民生的农产品价格是大众最关心的话题。

1月10，笔者去廊坊大厂县城，大厂县是回族自治县，本地人们民族习俗是吃羊肉、牛肉，所以县城的羊肉远近闻名。有很多北京城的人都慕名前来采购。 

不过近日县城的羊肉价格零售价格已经从年前的38元一斤涨到44元一斤。牛肉价格也从35元左右一斤涨到38元一斤。

随着牛羊肉的涨价，蔬菜蛋类价格也都应声而动。各类蔬菜价格涨势不一，连最便宜的白菜、萝卜也都迎来“价值”重估，鸡蛋价格从2020年低谷的3元多一斤涨到如今的5元以上。

一般而言，猪肉才是大宗肉食品，牛羊肉甚至鸡蛋只是猪肉的替代品。那么如今牛羊肉价格都涨了，猪肉价格又是何种情形？ 

2020年下半年，在经历短暂回调后，猪肉价格在2020年底出现反弹。据农业农村部数据，据农业农村部数据，猪肉批发价格连续7周上涨，从约39元/公斤涨到约46/公斤，涨幅16.67%。与此同时，牛羊肉批发价也连续多周上涨。 

进入2021年以来，各类瓜果肉菜依然延续去年末的涨势。据商务部监测，上周（1月4日至10日）全国食用农产品市场价格比前一周（下同）上涨1.9%。 

其中30种蔬菜平均批发价格每公斤5.88元，上涨4.1%。菜花、南瓜、圆白菜批发价格分别上涨14%、11.5%和11.2%；

6种水果平均批发价格上涨0.4%，其中葡萄、香蕉、苹果批发价格分别上涨1.8%、1.5%和0.8%；

肉类价格不同幅度上涨，其中猪肉批发价格每公斤46.77元，上涨2.6%，羊肉、牛肉批发价格分别上涨0.6%和0.5%；

禽产品价格小幅上涨，其中鸡蛋、白条鸡批发价格分别上涨1.6%和1%。水产品价格有所上涨，其中鲢鱼、大黄鱼、鲤鱼批发价格分别上涨2.3%、0.8%和0.7%；

粮油价格略有波动，其中豆油、菜籽油、面粉批发价格分别上涨1.1%、0.3%和0.2%，大米、花生油批发价格分别下降0.2%和0.1%。 

从时间上看，这波农产品涨价要早于疫情发酵。因为从2020年12月CPI篮子中，鲜菜、鲜果、猪肉、羊肉、鸡蛋价格就已经出现上涨。所以本质不是因为北方疫情抬高的物价。那么究竟是什么原因导致物价上涨？ 

物流受限+季节性上行或是主因

这波农产品涨价虽然并未直接受疫情影响，但与疫情管制下物流受限密不可分。在正常时节，果蔬粮肉供应中不乏大型商超、菜市场，甚至个体户，呈现百团大战供应模式。

而在疫情“封城”下，在物质运送上只有商超等正规军作战，大大减少了物质供应。在物以稀为贵下，自然容易涨价。

此外，最重要的原因还是源于历史惯性：冬季历来是农产品涨价旺季。在这一年一季的冬储时节，农历新年消费需求大增，叠加冬季存储成本上升，很容易催生农产品涨价潮。

猪肉就是一个很好的例子。在经历2020年小幅降价之后，由于春节消费旺季临近，猪肉价格再次反弹。

不过和以往不同的是，今年涨价也掺杂一部分养殖成本上涨的因素，饲料成本上升，导致生猪价格出现大幅反弹。

在生猪养殖成本当中，人工水电等费用相对固定，饲料成本才是重头。据卓创监测数据显示，2019-2020年生猪饲料价格不断创造新高点，饲料成本累计上涨46.76%。 

进入2021年，饲料依然保持强劲上涨趋势。据博亚和讯统计，一月第1周，肉鸡料均价3.44元/公斤，较上周涨0.05元/公斤；蛋鸡料价格2.98元/公斤，较上周持平；育肥猪料价格3.28元/公斤，较上周涨0.03元/公斤。

饲料涨价压力则来源于自2020年玉米、豆粕价格的持续上涨。根据百川盈浮数据显示，多种农产品原料价格涨幅明显，其中大豆、玉米、菜籽、高粱等产品价格自2020年4月后均出现15%-30%上涨。

养猪成本的变动里固然有季节因素干扰，但更多的是以牲畜口粮为代表的饲料造成的成本高涨。在全球供需两端旺盛下，即使没有疫情，口粮的价格依然会涨。

关注优质农业龙头

农产品成为特殊时期民众关注点，在资本市场，和农业相关的上市公司也来了大翻身，带动农业指数大幅上涨，表现显著优于大市。

在农产品成本以及供需的现状下，A股相关上市公司有望受益于需求增长带来的盈利能力提升。

在农产品指数成分股中表现优异的前五家分别有荃银高科、丰乐种业、大北农、登海种业、海大集团，近一个估计分别涨了55.40%、40.59%、23.76%、17.11%、12.29%。

上述涨幅不错的大都是和种业相关的上市公司，包括荃银高科、丰乐种业、登海种业等。

展望2021年，受益于粮价和政策良好预期，尤其是一季度中央一号文件发布在即，农业产业相关政策暖风频吹，上游种子和下游种植产业链仍将被持续看好。

而具体到养殖板块，根据申银万国行业类划分，SW畜禽养殖板块猪肉企业依旧维持2020年股价涨势。据Wind数据显示，2021年以来，养猪大户牧原股份、西部牧业都维持了上涨趋势。 

但该养殖板块分化较大，养鸡的湘佳股份、民和股份、益生股份年初迄今股价却出现下跌。龙头温氏股份也仅涨了1.26%。