A股全天震荡走低创指跌超2% 两市风格切换注意板块分化风险

原創

1月19日，沪深两市三大指数开盘涨跌不一，开盘后震荡盘整，航运概念跌幅居前，创业板指一度跌逾1%，白酒概念高开低走，但小盘股较为强势，注册制次新股、煤炭、烟草、有机硅、冰雪产业等板块有所表现；临近午盘，三大指数跌幅收窄，上证指数拉升转涨，一度站上3600点；午后，两市指数加速走弱，上证指数跌幅扩大跌近1%，深成指一度跌近2%失守15000点整数关口，创业板指跌逾2%失守3100点，港口航运、有色金属、农业等跌幅居前，临近尾盘北斗导航、赛马板块受消息面刺激走强，沪深两市成交额再度突破1万亿元大关。整体而言，A股三大股指震荡走低，创业板指跌超2%，深成指跌近2%，沪指跌近1%，但两市个股涨多跌少，涨幅超9%近100家，市场短线氛围仍然较好。

截至收盘，沪指跌0.83%，报3566.38点，成交额为4674亿元；深成指跌1.74%，报15003.99点，成交额为5737亿元；创指跌2.05%，报3084.49点，成交额为1980亿元。两市全天总成交额再次回至万亿上方，北上资金临近收盘快速流入，全天净买入近9.2亿。

盘面上，电子烟、赛马、有机硅、冰雪产业、口罩、酒店及餐饮等题材板块涨幅居前，房地产、银行等低估值权重股有所表现，港口航运、军工、稀土永磁、钴、白酒、锂电等板块延续调整，超级品牌、航运、碳纤维等板块跌幅居前。

烟草概念全天强势 房地产板块逆市走强

电子烟第一品牌悦刻即将上市，烟草概念全天强势，陕西金叶(000812-CN)、劲嘉股份(002191-CN)、东风股份(601515-CN)、永吉股份(603058-CN)等多股涨停封板，华宝股份(300741-CN)涨逾8%，顺灏股份(002565-CN)等涨5%。通过举办冬奥会把我国冰雪运动搞上去，冰雪产业概念股直线拉涨，莱茵体育(000558-CN)、长白山(603099-CN)双双涨停，华录百纳(300291-CN)、探路者(300005-CN)等跟涨。有机硅概念强势，润禾材料(300727-CN)大涨20%，硅宝科技(300019-CN)涨超8%，东岳硅材(300821-CN)等跟涨超6%。注册制次新股拉升，凯龙高科(300912-CN)、日月明(300906-CN)大涨20%，兆龙互连(300913-CN)等跟涨超7%。煤炭概念异动活跃，陕西黑猫(601015-CN)涨停，金能科技(603113-CN)、山煤国际(600546-CN)、郑州煤电(600121-CN)、开滦股份(600997-CN)等跟涨。

午后，房地产开发板块持续强势，泰禾集团(000732-CN)、南国置业(002305-CN)、我爱我家(000560-CN)、新华联(000620-CN)等涨停，嘉凯城(-CN)、珠江实业(600684-CN)此前封板，西藏城投(600773-CN)盘中触及涨停，新城控股(601155-CN)亦涨超9%。消息称中国速度赛马竞赛规则修改确定后将尽快颁布并于于2021年试行，赛马概念快速拉高，海南瑞泽(002596-CN)封板，罗牛山(000735-CN)、中体产业(600158-CN)等涨超5%；此外，机构抱团风向标白酒概念高开，青海春天(600381-CN)涨停封板，但板块随后持续回落，广东明珠(600382-CN)、今世缘(603369-CN)、洋河股份(002304-CN)等跟纷纷走低，皇台酒业(000995-CN)、大豪科技(603025-CN)等则大跌逾5%；有色钴板块持续下挫，赣锋锂业(002460-CN)跌近8%，洛阳钼业(603993-CN)、华友钴业(603799-CN)、当升科技(300073-CN)、格林美(002340-CN)等跟跌。港口航运概念跌幅居前，中远海控(601919-CN)等跌停。

港股ETF规模涨势明显 国内新基金认购近2000亿破纪录

1月18日，国家统计局发布了去年12月份房地产开发和销售情况月度报告。去年12月份，房地产开发景气指数为100.76，比11月份提高0.21点。2020年1月份-12月份，全国房地产开发投资141443亿元，比上年增长7.0%，投资增速自1月份至6月份转正后，连续7个月保持正增长，再创年内新高。分析认为，地产行业销售数据持续向好主要得益于居民购房需求的持续释放以及房企整体加大了供货量所致，供需两旺的现象持续演绎。由于2020年一季度基数较低，预计2021年1-2月销售将延续向上趋势。行业强势的投资增速主要系销售旺盛带动了房企的新开工补库存。未来在房地产融资政策收紧后，房企拿地意愿或有所减弱，对后续投资数据产生一定负面的影响，但建安方面，在开竣工端的回暖将持续拉动投资。整体来看，认为房地产投资增速仍将保持一定韧性，预计2021年增速有望保持在6%左右。

另外，目前大量资金借道港股基金大举南下，既有港股ETF的规模涨势明显。有数据显示，截至1月15日，11只港股ETF最新资产净值规模合计达到235.22亿元，较去年底增加13.34亿元。规模最大的两只港股指数型基金，华夏恒生ETF规模增加10亿，突破百亿大关，与规模第一的易方达恒生H股ETF仅相差不到5亿元；南方恒生中国企业ETF、平安港股通恒生中国企业ETF、易方达恒生H股ETF等基金规模均有上升。中国新经济公司加速到香港上市，香港市场的结构进一步改善，吸引了海外资金和南下港股通资金流入。与此同时，国内昨天发行的易方达竞争优势企业基金认购额接近2000亿，超过去年鹏华匠心精选创造1357亿的认购纪录，再创历史新高。此外，广发、华泰柏瑞、博时基金旗下新基金“一日售罄”，三只产品认购总规模超过300亿；也就是说，昨天至少2300亿认购新基金。说明后期市场并不缺钱，去年四季度至今已有超7000亿的基金未建仓，未来市场的增量资金将源源不断流入股市，行情并未结束。

行业消息面上，中国速度赛马竞赛规则修改确定后将尽快颁布，于2021年试行。今日海南瑞泽公众号消息：中国马术协会速度赛马委员会第一次工作会议已结束。会议对中国速度赛马规则进行充分讨论和修改，初步达成共识。规则修改确定后将尽快颁布，于2021年试行。中国速度赛马技术标准和中国速度赛马竞赛规则将同时颁布。海南旅游和文化广电体育厅二级调研员陈琦提出，赛马产业应为“赛马”与“旅游产业”结合，明确针对不同项目的马匹数量要求，规范化赛事，探索多项体育赛事活动，体育与彩票结合的可能性。

短期市场或将延续震荡

A股今日全线震荡回落，创业板指、科创50均跌超2%，沪指早盘整理，午后回落超1%，整体来看热点题材较为散乱，仍以高低切换为主，但个股涨多跌少，市场短线氛围仍然较好。技术面上，沪指继续筑造高位平台，尾盘跌破10日均线，且量能持续萎缩；目前上方3600压力未有效突破，短期市场或将延续震荡；在指数未能有效站稳3600点整数关口之前，市场仍需谨慎看多，后市持续关注量能表现。

近期市场连续高位震荡，一方面是外围因素的不确定性持续发酵，另一方面现阶段市场风格转换，题材概念回归，但热点较为散乱，难以形成合力，但在流动性充裕，经济持续复苏的大背景下，预计大盘大概率不会出现急转弯，仍将维持大趋势向上的慢牛格局。目前场内资金高低切换持续，随着业绩预告的推动，部分低位个股表现活跃，并且资金南下效应明显，短期需注意大盘震荡风险。另外，前期热门板块的龙头股普遍回落，高估值个股面临获利盘抛压，板块分化或将延续，资金有望流入高成长性的行业龙头企业，可关注前期经过充分调整，相对估值低叠加年报业绩超预期的个股机会，看好电子、计算机、化工、非银等板块。