请输入关键字:

热门搜寻:

中信建投:全球IP保护SaaS龙头阜博集团(03738-HK)增长可期,目标价40.8港元

日期:2021年1月22日 下午5:14

2021年1月22日,中信建投发布《阜博集团(03738-HK):全球IP保护SaaS龙头,吹响视频版权保护号角》研究报告。
 
研究报告指,阜博集团通过收购Rights ID切入YouTube 广告变现业务,进一步突破天花板。Rights ID帮助版权方监测其內容在YouTube平台上侵权使用的情况并助其追回所产生的广告收入,阜博作为付费服务提供方,将从追回的盗用视频广告收入中抽取30%-40%作为其费用。对于版权所有者而言,可通过追回广告进行IP变现,提升其收入并增加曝光率;对于平台而言,获利视频45%的收入分成不受影响,平台版权保护有望得以维护;对于阜博而言,可获得收入分成。长期而言中信建投表示,假设阜博的广告业务有望占到YouTube 广告业务5%-7%的占比,在成熟时期YouTube业务有望贡献的空间为12.5亿-17.4亿美金,相较公司2020年所预计的千万级美金的Rights ID收入,仍有10倍以上的空间。
 
中信建投表示,采用SaaS公司常用的PS估值法进行估值。根据统计,P/S倍数与营收增速呈正相关关系。基于中信建投统计分析56家美股SaaS公司,其中营收增速超过40%的公司P/S(TTM)达到35-40x 区间;营收增速为30%-40%的公司P/S(TTM)达到25-30x 区间;营收增速为20%-30%的公司P/S(TTM)达到10-15x 区间;营收增速小于20%的公司P/S(TTM)为约10x。考虑到公司仍处于快速发展阶段,给予阜博集团2022年20x PS,对应目标市值188亿港币,目标价40.8港币,首次覆盖,给予“买入”评级。

财华网所刊载内容之知识产权为财华网及相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。

如有意愿转载,请发邮件至content@finet.com.hk,获得书面确认及授权后,方可转载。

更多精彩内容,请登陆
财华香港网(https://www.finet.hk/)
财华智库网(https://www.finet.com.cn)

现代电视(http://www.fintv.hk)

相關文章

1月22日
安捷证券:国谈落地,利好创新药,2021年建议关注“分化下的龙头”

视频

快讯

17:33
蔚来汽车10月销量为20976辆 同比增长30.5%
17:28
石化油服:全资子公司中标45.86亿元天然气管道工程
17:27
吉利汽车(00175.HK)10月汽车总销量约22.67万部 同比增长约28%
17:14
互太纺织(01382.HK)越南海阳厂恢复至停产前产能约70%的水平
17:06
大成食品(03999.HK)前三季度股东应占溢利同比减少44.6%
16:59
鼎石资本(00804.HK):李大鹏获任执行董事及副主席
16:49
联环药业:公司药品吡拉西坦注射液通过仿制药一致性评价
16:44
香港证监会公布首批参与跨境理财通试点计划的券商名单
16:33
国家金融监督管理总局发布 《商业银行实施资本计量高级方法申请及验收规定》
16:32
中国交建:附属公司向关联人中交地产转让中交服务39%股权