玖纸(02689-HK)盈喜惹憧憬 企稳20天线

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玖龙纸业(02689-HK)主要收入来自包装纸业务，包括卡纸、高强瓦楞芯纸和涂布灰底白板纸，在行业具优势。集团发盈喜，倘撇除经营和融资活动的汇兑收益(扣除税项)，预期截至2020年12月31日止六个月纯利按年增长不低于60%，主要由于期间的销售收入录得稳步增长，以及毛利润率增加所致。倘撇除经营和融资活动的汇兑亏损(扣除税项)1.28亿元（人民币，下同），2019年同期公司权益持有人应占盈利为24.06亿元。

集团积极增加产能，计划在湖北荆州市筹备浆纸一体化项目，以及在瀋阳增加60万吨木浆年产能，预计2022年底前硬木木浆和再生浆总设计年产能将超过200万吨。集团计划年內于河北和东莞新增共110万吨卡纸年产能，马来西亚55万吨包装纸年产能预计2022年第二季度前投产。另外，集团打算于2022年底前在湖北浆纸基地增加120万吨包装纸年产能。届时，集团造纸总设计年产能将达到1,932万吨。

內地严格执行环保政策，并发布更严厉的“禁塑令”，推动纸价上升，集团有望从中受惠。另外，集团的财务状况见改善，截至2020年6月底止年度的现金流维持稳健水平；2020年6月底，净负债比率改善至50.5%，为过去10年最低水平。走势上，2020年12月7日跌至100天线见支持，期后形成上升轨，昨日重上20天线，STC%K线回升至接近%D线，MACD牛转熊差距，宜候低11.2元吸纳，反弹阻力12.66元，不跌穿10.6元续持有。

金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士
本人并无持有上述股份