节前连续调整！1月收官沪指月涨幅基本归零短期关注3500支撑

原創

1月29日，A股三大指数集体高开，早盘整体震荡回落，主力资金主要流向白酒、银行板块，白酒概念率先拉升，机场航运、旅游、银行、板块走高，而前两交易日表现强势的网络游戏概念回落，军工、光伏、快手、汽车、锂电池等概念继续下跌，市场氛围较差。午后，三大股指再度走低翻绿，此前曾涨近2%的创业板回落走低跌超1%，深成指、沪指跟跌近1%，军工、煤炭、电气设备、农业、有色金属等板块跌幅居前。整体来，沪深两市高开震荡走低，指数午后持续走弱，沪指在60日线附近寻得支撑后反弹，尾盘跌幅收窄，市场情绪低迷，两市3000余股下跌，跌停50余家，个股亏钱效应进一步扩大。

截至收盘，沪指跌0.63%，报3483点，成交额为4165亿元，1月沪指涨幅基本归零；深成指跌0.61%报14821.99点，成交额为5357亿元；创业板指大跌2.8%触及30日线后快速反弹回升，收跌1.04%报3128.87点，成交额为1907亿元。值得注意的，今日两市全天成交额逾9500亿，连续两个交易日低于万亿。此外，北向资金全天净买入25.33亿元，其中深股通净买入20.47亿元。1月北向资金累计净买入近400亿元。

盘面上，锂电池、光伏、军工等前期抱团板块继续下挫，近期表现强劲的网络游戏概念亦大幅回落，石墨电极、煤炭、快手等板块跌幅居前；白酒、银行、旅游及酒店餐饮、影视板块涨幅居前，注册制新股午后爆发，航空股全线上涨。

前期抱团板块继续下挫 民航机场、旅游等超跌股领涨

白酒板块全年业绩逐季恢复，昨日重挫的白酒股今日反弹，金种子酒(600199-CN)、苏盐井神(603299-CN)涨停，大豪科技(603025-CN)、山西汾酒(600809-CN)等涨近5%；“就地过年”带火酒店民宿，旅游及酒店餐饮板块涨幅靠前，西安旅游(000610-CN)、天目湖(603136-CN)双双涨停，黄山旅游(600054-CN)、宋城演艺(300144-CN)、首旅酒店(600258-CN)涨近4%。机场航运板块表现活跃，华夏航空(002928-CN)早盘曾涨停，吉祥航空(603885-CN)、上海机场(600009-CN)涨近5%，南方航空(600029-CN)、中国国航(601111-CN)、白云机场(600004-CN)等收涨超3%。此外，春节档7部电影正式开启预售，影视股拉升，祥源文化(600576-CN)、文投控股(600715-CN)强势涨停，新媒股份(300770-CN)、万达电影(002739-CN)、光线传媒(300251-CN)、美盛文化(002699-CN)等多股涨超5%。蓝牙耳机的销量增长近90%，无线耳机概念活跃，漫步者(002351-CN)拉升封板，佳禾智能(300793-CN)涨超6%，田中精机(300461-CN)、立讯精密(002475-CN)等跟涨逾5%。

午后，多只注册制新股冲高，药易购(300937-CN)一度大涨210%，C信测(300938-CN)、C秋田微(300939-CN)、C中英(300936-CN)涨等盘中临停，中辰股份(300933-CN)大涨20%，三友众联(300932-CN)跟涨逾7%。此外，煤炭板块全天领跌两市，云煤能源(600792-CN)跌停，陕西黑猫(601015-CN)、大有能源(600403-CN)跌逾9%触及跌停，安源煤业(600397-CN)、淮北矿业(600985-CN)等股跌逾8%;军工板块跌幅居前，北斗星通(002151-CN)、宏大爆破(002683-CN)跌超7%，洪都航空(600316-CN)、新余国科(300722-CN)跌超6%，航发控制(000738-CN)、中国卫通(601698-CN)、星网宇达(002829-CN)等跟跌。快手概念股继续回调，日出东方(603366-CN)等跌停；汽车整车板块下跌，小康股份(601127-CN)跌停，东风汽车(600006-CN)跌逾6%，中通客车(000957-CN)、曙光股份(600303-CN)等跟跌5%。港口航运板块持续走弱，中远海特(600428-CN)、中远海发(601866-CN)等股跌停，招商轮船(601872-CN)等跟跌超9%。

重磅!证监会定调全年改革重点 密切关注市场流动性

1月28日，2021年证监会系统工作会议召开证监会部署了2021年资本市场改革重点任务，总结2020年工作，分析研判当前形势，研究部署2021年资本市场改革发展稳定重点任务；会议强调，贯彻“不干预”的理念，完善市场内生稳定机制。一方面，以更大力度推进投资端改革，加大权益类基金产品供给与服务创新力度，推动个人养老金投资公募基金政策尽快落地，优化中长期资金入市环境。另一方面，加强宏观形势的跟踪研判，密切关注市场流动性变化，严密监控资金杠杆水平，动态完善应对政策，严防跨市场跨领域跨境的交叉性、输入性风险，切实维护市场稳定运行。会议还强调，全面落实“零容忍”的执法理念和打击行动。进一步依法从严打击证券违法活动，建立跨部委协调工作小组，加大对欺诈发行、财务造假、市场操纵等恶性违法违规行为的打击力度，对有关机构和个人的责任追究一抓到底；配合修订证券期货犯罪案件刑事立案追诉标准，出台欺诈发行股票责令回购等配套制度。推动期货法立法，加快推进行政和解办法、上市公司监管条例等法规制定。依法从严加强对上市公司、中介机构等各类市场主体的日常监管，优化市场生态。

另外，昨日央行公开市场开展1000亿元逆回购操作，当日有2500亿元逆回购到期，净回笼1500亿元。1月27日，央行公开市场开展1800亿元逆回购操作，净回笼1000亿元。算上此前两个交易日数据，本周以来净回笼逾5500亿元，与上周净投放近6000亿元形成鲜明反差。近日，A股市场的全线回调与其说受到了海外市场大跌的影响，不如说是各方出于对市场未来流动性收紧预期的忧虑。回顾央行1月以来的操作，总体上体现了维持流动性“不缺不溢”的态度。虽然短端利率有所回升，但预计不会是常态，央行收紧流动性的必要性和空间有限。业内表示，流动性冲击更可能是阶段性的，预计未来央行将保持流动性合理充裕，资金面紧张并非常态。短期来看，未来几天将有较大规模的逆回购到期，预计央行会加大资金投放规模来平抑资金波动。近日海外股市大跌是A股回调的诱因，而对于流动性的担忧、春节前获利了结的意愿也是市场波动加大的原因，缴税季、信贷高峰、春节等季节性影响叠加导致本周以来资金市场始终偏紧。

节前A股市场大概率维持震荡

在隔夜欧美股市重挫之后，昨日A股未能走出独立行情，三大股指低开低走，上证指数险守3500点，深证成指、创业板指均跌逾3%。今日，沪深两市指数全线高开后震荡回落，创业板全天巨振近5%，沪指午后加速回落跌超1%，临近尾盘回踩60日均线后快速反抽，抄底资金有所介入但反弹不一，可见市场多空争夺明显。技术面上看，今日指数冲高回落，两市股指全天巨幅震荡，上证指数早盘一度击穿3500点关口，但此位置支撑较强，回踩后快速收回。目前市场依然是缩量状态，而影响市场流动性的除了基金增发超预期之外，央行今日亦展开；额千亿规模逆回购。当下可能会影响A股市场情绪的因素有两个，首先2月初将披露2021年一月份的经济数据，会对市场短期走势形成扰动因素，对于市场影响将会大一些。同时临近春节假期，资金大幅净流入的预期不高，因此短线快速走强概率较小，关注3500点处支撑，节前市场大概率维持窄幅震荡为主。

临近春节，综合基本面、资金面和外围股市而言，春节前市场将可能再次陷入资金反复博弈、有人离场有人进场的轮动阶段。考虑到线指数大幅回落，预计市场短线或存在如今日一样的盘中反弹，但是节前整理整固是大格局，更多需要注意的是抱团股松动后、博弈超跌绩优的中小盘股的修复机会，这或将是节前行情后的重要方向。目前来看，市场资金仍是高位股获利出逃，并一部分进入低估值的银行、非银、传媒等板块。鉴于近期市场情绪波动增加、板块轮动加快、市场做多意愿不强，短期建议以稳为主、谨慎观望，等待市场企稳后的操作机会，逢低可配置低估值且机构低配的银行、保险、影视传媒等板块。