粤海投资(00270-HK)积极探索产业链延伸业务 加快项目拓展步伐成增长催化剂

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香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生指出，粤海投资(00270-HK)涵盖水资源﹑物业投资及发展等不同项目。截至去年九月三十日止的首三季业绩，集团录得营业收入为160.9亿元人民币，比2019年同期升41.9%；而归属于集团所有者的溢利为38.9亿元人民币，同比下降6.2%。集团有多个亮点以支撑持续增长。

除水资源及发电以外，集团在物业投资方面的势头亦不容忽视。其中广东粤海天河城的物业投资业务为具防守性的核心投资物业，天河城广场包括一个购物中心、一座办公大楼及一间酒店。广东天河城由于位处黄金地段，购物中心甚受欢迎，租务收入亦理想，天河城购物中心期內取得近 99.9%的平均出租率，故此部分的防守性强。此外，集团亦透过附属公司持有番禺万博中央商务区的土地的部分权益，而该商务区预期将成为广州新一代的商业区，该项目发展的商务公寓及写字楼经已竣工，亦已开始录得销售物业收入。此外，集团亦在深圳市罗湖及发展一个以珠宝为主题的多元商业综合体粤海城项目，已于去年六月竣工，相信会为后续带来盈利贡献。

来自东深供水项目的盈利贡献仍然为集团盈利的重要部分。值得留意的是，除传统的水资源项目外，集团积极探索水环境综合整治等产业链延伸业务，并加快项目拓展步伐。两个分別位于广东省揭阳市及南沙区的新水资源项目成功签约，总设计供水能力为每日995,000 吨。预计总投资金额约为24.6亿元人民币，将有助集团进一步巩固业务。而在建中的供水厂的供水能力合共每日200.4万吨﹑在建中的污水处理厂的污水处理能力合共每日27万吨，相信新收购或投产的水资源项目将带来增长。

面对市场上各种不稳定因素，集团股份具防守性，加上来自东深供水项目的盈利贡献、广州珠光路物业及东莞公私合营项目等均为集团带来稳健增长，相信在未来一段时间仍甚具吸引力。香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生认为，可考虑于现价买入，上望HK$15.50，跌穿HK$12.80止蚀。

潘铁珊
香港股票分析师协会副主席
（本人没有持有相关股份，本人客户持有相关股份）