【IPO追蹤】京東物流疫情下之機遇  2020年前9個月收入猛增43%

原創

【財華社訊】京東物流於2020年疫情陰霾下，找到了危中之機遇，業務大幅攀升，股東應佔虧損顯著收窄至少於1億元(人民幣.下同)。

據京東物流向港交所遞交的初步招股文件顯示， 集團於2020年前9個月的收入為495億元，同比大幅增長43.2%；較2019年31.6%增幅明顯提速。期內股東應佔虧損為7122.6萬元人民幣，同比亦大幅收窄92.9%；相對於2018和2019年的應佔虧損分別為27.65億元和22.34億元，業績顯著改善。

拆解背後原因，主要受惠於2020年疫情期間，由於消費者為盡量降低病毒感染風險而習慣於線上購物，對京東物流的供應鏈解決方案及物流服務，尤其是快消品的需求出現增加。

集團總收入增加主要來自一體化供應鏈客戶所得收入增加33.8%，及自其他客戶所得收入增加94.8%所驅動。截止2002年9月末的過去一年，來自外部一體化供應鏈客戶數量25.7%至約46083名；每名客戶平均收入亦提升了13.2%至241,622元；表明客戶與京東物流的合作加深。而來自其他客戶收入飈升，主要受惠於客戶數量增加所致。

此外，集團期內的毛利率亦由8.5%提升至10.9%；主要受惠於規模經濟及運營效率提高，以及與COVID-19有關的政府補助計劃（如減免社會保險基金）所致。

期內，集團來自其他收益淨額為4.07億元(上年同期為虧損1.99億元)；經營活動現金淨流入66.35億元，同比增長193.6%。不過轉換優先股公允值虧損顯著增加575.8%至15.56億元。

京東物流指出，供應鏈技術是集團運營的基礎，令集團從競爭中脫穎而出。集團採用5G、人工智慧、大數據、雲計算及物聯網等底層技術，持續提升集團在自動化、數字化及智能決策方面的能力。於所有關鍵物流運營環節（包括倉儲、運輸、分揀及配送），集團運用先進的無人技術及機器人（如自動導引車(AGV)、自主移動機器人(AMR)及分揀機器人、無人駕駛汽車等），極大地提高了速率、準確性及生產力。

是次在港上市招股集資金額，將用於升級和擴展物流網絡；開發供應鏈解決方案和物流服務相關的先進技術；擴展解決方案的廣度與深度，深耕現有客戶，吸引潛在客戶；以及一般公司用途及滿足營運資金需求。未來宣派及派付任何股息的任何決定，將由董事會酌情作出。

京東物流面對的風險因素，報告提出包括面臨激烈的競爭，以及收入的很大一部分與京東集團有關，且於可預見的未來，集團收入的很大一部分可能會繼續與京東集團有關。

京東物流是京東集團-SW(09618-HK)早於2007年成立的內部物流部門；京東集團持有京東物流79.12%權益。集團通過科技賦能，提供全方位的覆蓋各個業務領域的供應鏈解決方案和優質物流服務，從倉儲到配送，從製造端到終端客戶，涵蓋普通和特殊物品。根據灼識諮詢報告，按2019年總收入計，京東物流是中國最大的一體化供應鏈物流服務商。2020年，為超過19萬家企業客戶提供了服務，覆蓋快速消費品、服裝、家電、家具、3C、汽車和生鮮等行業。2020年，京東集團通過京東物流網絡處理的線上零售訂單總數中，約90%可於下單當日或次日送達。

截至2020年9月30日，集團在中國18個城市運營28個「亞洲一號」大型智能倉庫，包括一個位於上海的無人倉，該倉庫在旺季每天能夠處理超過130萬筆訂單；已運營800多個倉庫，總管理面積約2000萬平方米，包括雲倉生態平台管理的面積。於2020年底，集團擁有超過19萬名配送人員，並與一個即時性眾包網絡達成合作；國際供應鏈網絡已可觸達超過220個國家及地區。

展望市場前景，根據灼識諮詢報告，預計一體化供應鏈物流服務行業的市場規模將由2020年的人民幣2萬億元增加到2025年的人民幣3.2萬億元，複合年增長率為9.5%；中國一體化供應鏈物流服務市場高度分散，2019年按收入計排行前十的企業僅佔7.9%的市場份額。

京東物流聯席保薦人為美銀證券、高盛、海通國際。

文: 周燕芬