牛年首日A股高开低走创指跌2.74% 有色煤炭等顺周期股全线大涨

原創

2月18日，牛年春节后首个交易日，沪深两市股指全线高开，沪深300指数迎来了历史新高，油气采掘、有色、数字货币、影视传媒、注册制次新股等板块大涨，汽车、券商股活跃，随后盘中震荡回落，大消费板块跌幅较大；临近午盘，创指跌幅扩大至3%，深成指翻绿，沪指相对较强，疫苗、白酒股较弱，茅台失守2500元大关。午后，三大指数震荡盘整，沪指稍显回暖，创业板指仍旧跌近3%，疫苗、白酒股较弱，但有色、煤炭的名号资源股依旧普涨，钢铁板块大幅拉升，白酒概念触底反弹，数字货币等板块涨幅居前；临近尾盘，深成指、创指维持低位盘整，抱团白马股受到重挫，但沪深两市成交额破万亿，整体看个股涨多跌少，涨停超百家，低位低价股较为活跃，两市赚钱效应较强，市场氛围尚可。

截至收盘，上证指数涨0.55%，报3675.36点，成交额为4835亿元；深证成指跌1.22%，报15767.44点，成交额为6016亿元；创业板指跌2.74%，报3320.14点，成交额为2031亿元；沪深两市成交金额再次突破万亿。北向资金合计净流入50.74亿元。其中沪股通净流入26.72亿元，深股通净流入24.02亿元。

盘面上，有色、煤炭、石油、钢铁、IT设备、保险、半导体、房地产等板块涨幅居前，数字货币、稀土永磁、创业板次新股等概念股表现活跃，家用电器、酿酒、食品饮料、医疗保健、旅游等板块跌幅居前。

有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线大涨

受春节期间原油、铜价等大宗商品价格持续上涨刺激，A股有色、化工、油服等顺周期板块全线大涨，有色板块掀涨停潮，紫金矿业(601899-CN)、江西铜业(600362-CN)、西部矿业(601168-CN)、驰宏锌锗(600497-CN)、盛和资源(600392-CN)等约二十股涨停；洛阳钼业(603993-CN)、中国铝业(601600-CN)、铜陵有色(000630-CN)盘中触及涨停，油气、钢铁等板块纷纷走强，石油股亦跟随大涨，博汇股份(300839-CN)大涨20%，洲际油气(600759-CN)涨10%涨停，恒泰艾普(300157-CN)、中国石化(600028-CN)大涨超7%，通源石油(300164-CN)、石化油服(600871-CN)、中国石油(601857-CN)等股亦大幅跟涨。比特币突破5.2万美元，数字货币板块全天走强，汇金股份(300368-CN)大涨20%涨停，四方精创(300468-CN)、飞天诚信(300386-CN)、银之杰(300085-CN)等股涨超13%，智度股份(000676-CN)、易见股份(600093-CN)等涨10%封涨停。

午后，煤炭板块震荡上行，开滦股份(600997-CN)、陕西黑猫(601015-CN)、淮北矿业(600985-CN)、陕西煤业(601225-CN)、山西焦煤(000983-CN)等涨停，盘江股份(600395-CN)亦跟涨8.88%；注册制次新股持续上涨，C曼卡龙(300945-CN)盘中临停最终收涨56.71%，C创识(300941-CN)涨逾30%，C春晖(300943-CN)、C易瑞(300942-CN)等跟涨逾15%；春节票房近80亿元，文化传媒板块活跃，北京文化(000802-CN)、吉翔股份(603399-CN)涨停，欢瑞世纪(000892-CN)盘中一度涨停；此外，全球最大中国股票基金1月减持茅台，拖累酿酒板块下挫，白酒股午后继续走低，顺鑫农业(000860-CN)跌停，水井坊(600779-CN)、泸州老窖(000568-CN)、酒鬼酒(000799-CN)、今世缘(603369-CN)跌超6%，贵州茅台(600519-CN)大跌5%跌破2500元大关，最终收报2471元；疗股集体大跌，英科医疗(300677-CN)、艾德生物(300685-CN)、康泰生物(300601-CN)跌超13%，智飞生物(300122-CN)等股跌逾10%。

外围市场普涨 大宗商品延续躁动

春节黄金周期间，国内“就地国内”政策催生了史上最强春节档，一线与新一线城市本地游、休闲娱乐、餐饮等服务业复苏明显。海外受益于疫苗接种进程良好，疫情回落、各国央行维持宽松，经济复苏预期升温，假期海外股市纷纷上涨，全球主要股指普涨，道指累涨0.7%，标普500指数涨0.5%，纳指跌0.3%；其中，与A股市场联系最为紧密的港股3个交易日暴涨超过1000点，涨幅超过3%。英国富时100、俄罗斯RTS、日经225指数累计涨幅也超过3%。日经225指数创近30年新高，富时A50期货上涨1%。此外，大宗商品市场在春节期间延续躁动上涨行情，其中节日期间表现最为亮眼的是原油及部分工业品商品的价格，农产品和动力煤持平，黄金大跌；工业金属期货持续上涨，铜价创8年多新高，锡价创近8年新高，镍、铝、铅等均不断上行。国际油市的热情也被点燃，创下1年多新高；其中，WTI原油期货周三收涨1.81%，布伦特原油期货周三收涨1.56%，春节假期期间累计均涨逾5%;COMEX 期金收跌1.5%，国内假期累跌近3.5%。

另一方面，国内基金新发规模依然较高，市场流动性“新旧置换”导致了前期的极致分化；预计节后至季末新发基金规模在2000亿元以下时，市场风格会从分化转向均衡；同时，政策处于真空期，国内经济运行平稳，且长假期间消费数据有亮点。此前，春节前市场担忧央行流动性转向出现了一定的调整，但随后在央行安抚之下重新创出新高。经济复苏驱动着A股上行。另外，目前海外资金风险偏好提升，外资将持续流入，待入市资金规模庞大，充裕的市场流动性也将推动A股慢涨延续。

A股大概率延续震荡上行

春节期间外围连续大涨，A股受到情绪影响节后首个交易日大幅高开，但目前基本面不足以支撑市场普涨，因此指数高开低走，创业板指快速下探一度跌超3%，沪指震荡回落涨幅收窄。技术上看，今日指数高开低走，上证指数日线级别均线来多头排列，30、60分钟级别指数开启缩量调整，意在回补缺口，短线来看或有调整需求。不过，沪深两市成交量再度破万亿，量能开始有效释放，上升趋势不改；受益于A股季节效应和全球市场风险偏好提升，A股大概率延续震荡上行结构，复苏交易仍将是节后行情主线，可把握短线回落的低吸机会。

展望后市，两会将分别于3月5日、3月4日在北京召开，正逢“十四五”开局之年，预计两会期间将有政策密集落地，结合《十四五规划》的重点行业，预计2021年的两会传递的政策导向，看好中国优势制造、新能源、半导体、优质消费等领域，周期成长、新能源、军工景气度较高，值得短期重点关注；此外，两会带来政策窗口期，除了宏观的逆周期调节外，几大关键领域包括“科技创新”、“产业自主”、“提振消费内需，改善收入增长及收入分配”、“绿色发展”、加强监管与反垄断等等也值得关注。另外，中期通胀预期上行，制造业龙头和周期成长可能是主线，紧紧围绕全球经济复苏和再通胀预期的主题，重点关注顺周期(大宗商品)、疫苗制造等确定性机会。