A股冲高回落周期分化军工金融接力上行 市场重回板块轮动格局

原創

2月23日，沪深三大指数早盘低开高走后分化，沪指上午在保险、银行、军工等板块带动下震荡上行，创业板指、深成指翻绿，盘中油气采掘、造纸板块、医美概念冲高走强，昨日大涨的有色板块则表现分化，农业、煤炭股走弱，白酒概念表现尚可。午后，油气、军工、造纸、民航等板块继续走高，但随着银行、白酒等板块冲高回落，及汽车、食品饮料等板块再次走弱，两市指数冲高翻红后再度走弱，农业种植、煤炭板块领跌，有色、白酒概念分化。整体而言，A股三大股冲高回落，两市近2900只个股下跌，涨幅超9%个股逾70家，赚钱效应明显回落，市场氛围整体较差。

截止收盘，沪指跌0.17%报3636.36点，成交额为4796亿元；深成指跌0.61%报15243点，成交额为5419亿元；创业板指跌0.84%报3112点，成交额为1643亿元。沪深两市全天成交额1.02万亿，为春节后连续第四个交易日突破1万亿元。北上资金全天净买入6.51亿元，其中沪股通净买入21.96亿元，深股通净卖出15.45亿元。

盘面上，军工股领涨两市，银行、白酒等股冲高回落，保险、油气设服、轮胎、造纸、化肥、工程机械、仓储物流、机场航运、旅游等板块跟涨；有色、化工等板块则大幅分化，煤炭、农业、云游戏、乳业、传媒、钢铁等板块跌幅居前，种业、猪肉、充电桩、新能源车等概念表现低迷。

军工板块全天领涨 有色分化白酒股止跌企稳

中央印发《关于构建新型军事训练体系的决定》，军工板块全天领涨两市，新余国科(300722-CN)大涨近20%，中航机电(002013-CN)、航天动力(600343-CN)、洪都航空(600316-CN)涨停，晨曦航空(300581-CN)涨超8%，爱乐达(300696-CN)、中航重机(600765-CN)等跟涨。油市多重利好集中释放，A股油气采掘板块全天涨幅居前，中曼石油(603619-CN)涨停封板，通源石油(300164-CN)涨7%，贝肯能源(002828-CN)、恒泰艾普(300157-CN)等跟涨。造纸板块涨幅居前，宜宾纸业(600793-CN)涨停，晨鸣纸业(000488-CN)触及涨停，百亚股份(003006-CN)、五洲特纸(605007-CN)等跟涨。银行板块冲高活跃，成都银行(601838-CN)一度涨停，无锡银行(600908-CN)曾涨近4%，招商银行(6000036-CN)、青岛银行(002948-CN)、兴业银行(601166-CN)等跟涨超2%。医美概念股拉升，览海医疗(600896-CN)、华东医药(000963-CN)涨停，昊海生科(688366-CN)、朗姿股份(002612-CN)等跟涨超8%。

午后，景点及旅游板块拉升，西域旅游(300859-CN)涨约9%，西藏旅游(600749-CN)涨5%，张家界(000430-CN)、中青旅(600138-CN)等跟涨；钢铁板块活跃冲高，鄂尔多斯(600295-CN)、包钢股份(600010-CN)涨停，山东钢铁(600022-CN)、太钢不锈(000825-CN)等小幅跟涨。此外，白酒板块则止跌企稳，皇台酒业(000995-CN)涨停，古井贡酒(000596-CN)涨8%，金种子酒(600199-CN)、贵州茅台(600519-CN)、五粮液(000858-CN)；有色板块分化明显，尾盘加速下挫，黄金股园城黄金(600766-CN)、豫光金铅(600531-CN)等涨停，章源钨业(002378-CN)、盛屯矿业(600711-CN)、赣锋锂业(002460-CN)等股跌超6%以上；煤炭概念走弱，陕西黑猫(601015-CN)跌停，大有能源(600403-CN)、美锦能源(000723-CN)、郑州煤电(600121-CN)等下挫跌超5%。农业种植板块回调领跌，新赛股份(600540-CN)跌超8%，荃银高科(300087-CN)、丰乐种业跌超7%;汽车整车股下行，长城汽车(601633-CN)跌超7%，比亚迪(002594-CN)、长安汽车(000625-CN)跌超5%，宇通汽车(600066-CN)、中国重汽(000951-CN)等大幅跟跌。

货币政策是影响市场发展主因

2月22日，国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》提出，要推动能源体系绿色低碳转型，提升可再生能源利用比例。同时，构建绿色产业链，在绿色低碳技术研发和成果转化方面提供支持。为推进绿色能源，在可再生能源利用方面，《意见》要求要大力推动风电、光伏发电发展，因地制宜发展水能、地热能、海洋能、氢能、生物质能、光热发电。加快大容量储能技术研发推广，提升电网汇集和外送能力。

行业消息面上，昨日国内商品期货市场迎来久违的涨停潮，沪铜、国际铜、乙二醇、PVC、纯碱五大品种联袂涨停，多个品种创出了本轮反弹新高。有色金属板块出现大面积涨停。市场分析认为，伴随矿业公司估值向资源维度切换和价格高位带来盈利高确定性释放，具备资源优势的成长型龙头更具投资价值。此外，节后高位抱团股连续3天回调，前几个交易日机构重仓股连续重挫，一方面因为估值过高，另一方面也是对货币政策转向的担忧。但调整3天后今日抱团股开始止跌回升，说明市场风格依然强者恒强，这是投资逻辑的外化表现，目前货币财政政策是影响市场发展的主要因素。

市场风格切换 短期预计仍有调整需求

经过三日的高位回落走势，今日沪深三大股指小幅低开，随后震荡上攻，其中沪指表现相对强势，涨幅近1%，创业板低开超1%随后冲高回落，午后延续震荡走势，临近尾盘翻绿。技术面上看，今日沪指小幅低开后震荡上行，一度向5日均线发起进攻，但短期有上攻力度减弱，尚未有效突破；且下方10日均线跟上，与其他中期均线形成多重支撑，同时此前2月10日的跳空缺口也在下方形成强支撑，因此短线指数没有继续大幅下跌的空间。不过，由于权重板块短期走势不明朗将对指数行情形成较大扰动，市场整体量能萎缩，故两市指数短期预计仍有调整修复需求。

今日市场权重股开始反弹带动指数出现上涨，前期普涨个股今日多数出现调整。当前市场呈现指数下跌个股普涨，指数上涨则个股调整的特点!在全球经济持续复苏及流动性充裕的背景之下，个股结构性机会并不缺少，市场整体的支撑和提振未变，向好趋势的逻辑并未发生改变。但阶段性的，因为流动性驱动的减弱以及对高估值品种的担忧，市场出现抱团股的松动以及风格的适当转换。在高位资金抱团股的震荡下，短线何时止跌仍不明朗。在短线机会不明确的情况下不要盲目参与，因此投资策略上短线应更加注重确定性。当前全球通胀预期，美国释放万亿流动性带动经济复苏，引发全球央行放水，高景气行业需求增加，资源股等顺周期品种率先受益上涨，因此周期短期确定下，叠加年报业绩表现，化工、有色、贵金属等周期股分歧之后的低吸机会应重点关注。