交银：看好光伏发电运营商长期成长 推荐买入高派息运营商信义能源(03868-HK)

交银国际发布报告，在碳中和目标下，2030年我国非化石能源占一次能源消费比重将达到25%(2019年15.3%)。该行预计光伏发电将凭借成本和低碳优势将成为中国第一大电源，2020-50年发电量复合年增速12%，2050年占全国发电量约40%。

2021年起，全部新建光伏发电项目(户用除外)将平价上网，新装机规模不再受补贴资金制约。新建项目不再存在补贴拖欠问题，光伏发电运营商经营现金流将好转。

近年来可再生能源补贴资金存在巨额缺口。据报道，三部委拟通过电网发债来解决补贴拖欠，一旦推行，行业价值将大幅重估。该行看好光伏发电运营商长期成长，预期运营商平价上网后现金流逐渐好转，推荐买入市场稀缺的低负债、高派息运营商信义能源(03868-HK)，基于2021年股息率3.1%，目标价定于5.51港元，买入评级。