交银国际：继续看好综合实力领先的头部券商 维持中金(03908-HK)买入评级

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交银国际发布报告，2月份A股冲高回落，主要受美债收益率上升及节后央行回笼资金影响。日均成交额下滑，两融余额较1月末微降。股、债融资额均有所下降。股票型基金、混合型基金净值环比增长，陆股通持股市值环比略降，但北向资金仍为净买入。新发基金规模环比减少七成。

2020年证券行业营业收入同比增长逾24%，净利润增长近28%。证监会批准深交所主板和中小板合并。中信证券董事会同意公司出资不超过30亿元人民币，设立全资资管子公司。海通证券2020年归母净利润符合预期。

该行预计整体市场波动加剧，但国内经济回升态势稳固，总体估值仍合理，维持证券行业领先评级。继续看好综合实力领先的头部券商，维持中金(03908-HK)、中信(06030-HK)、华泰(06886-HK)的买入评级。