OPEC+限产或延长至4月 国内成品油八连涨石油板块逆市走高

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2020年新冠肺炎疫情的冲击，令原油需求在2020年3月一度遭遇重挫。如今2021周年之际，随着新冠肺炎疫苗接种工作的展开，当前疫情趋于缓和，原油需求预期也重新节节走高，这令2021年以来的国际油价持续上扬，重返每桶60美元大关。

受疫情需求减少影响，OPEC+去年实施了其历史上最大幅度的减产，这一减产计划一直延续至2021年一季度。OPEC+的大部分成员在今年2月保持供应基本不变，造成产量下降的主因是沙特在OPEC+协议基础上自愿额外减产。沙特此前承诺，2月和3月将额外减产100万桶/日，以确保原油库存不会增加。但随着油价上周触及13个月高位，是否进一步增加产量将成为OPEC+本周会议上讨论的焦点。

需求反弹未定 OPEC+或延长限产措施至4月

今年1月和2月国际油价创下史上最强势的开年涨幅，除了受到沙特在2月和3月自愿大幅减产，令2月OPEC产量降幅创8个月以来最大之外，也与新冠疫苗推出和投资者涌入大宗商品有关。当前亚洲石油需求强劲，随着疫苗的推出，美国的需求也正在复苏。预计2021年全球石油需求将超过疫情发生前水平，到2022年将达到9900万桶/日。但日前随着OPEC+增产预期的升温，近期国际油价有所回调。而在美国政府公布报告称，上周美国原油库存大幅增加超过2100万桶，同时石油产品库存大幅下降之后，油价继续保持上涨走势。

此前有消息称，石油输出国组织(OPEC)和其产油盟国组成的OPEC+有望在本周放松供应限制。OPEC+联合技术委员会周二评估了油市现状和成员国的原油减产履约情况。该委员会认为，即使该组织在6月前恢复了240万桶/日的产量，今年全球原油库存仍有望保持逐步下降。根据OPEC的分析模型，即使该组织产油量从2月的2490万桶/日增加至6月的2680万桶/日，经合组织国家(OECD)的石油库存也将在8月降至2015年至2019年的平均水平以下。目前，市场普遍预计，各大产油国届时将同意增产，而在2月和3月自愿减产100万桶/日的沙特预计将不再单边减产。亚洲石油消费大国印度本周也呼吁OPEC+从4月开始增加石油产量。印度新能源和可再生能源部周三表示，不断上涨的油价打击了需求，损害了脆弱的全球经济复苏。高油价可能增加通货膨胀的压力，将影响发展中国家的需求增长，对价格敏感的印度消费者眼下受到石油产品价格上涨的影响。

不过，疫情后全球石油需求的反弹仍存在不确定性。另有报道称，石油输出国组织(OPEC)和其他产油国组成的OPEC+正在考虑将减产延长至4月，而不是提高产量，因新冠病毒危机导致石油需求复苏仍然脆弱。

3月4日，OPEC+部长将举行全体会议。受最新消息刺激，关于OPEC+正考虑将限产措施延长至4月份的报道使得油价得到支撑，国际油价周三当天涨逾2%，其中，WTI 4月原油期货收涨幅2.56%报61.28美元/桶，布伦特4月原油期货收幅2.18%报64.07美元/桶。

有分析师认为，油价不会进一步下跌，主要是市场对OPEC+产量即将回升已经有所预期，目前的油价足够承受少量供应增长。此外，投资者利用原油为通货膨胀环境建仓也支撑了此次油价反弹。在这种预期下，市场交易情绪浓厚，海外金融机构也纷纷上调了今年的油价预测。其中，高盛最为乐观，将油价预测上调10美元，预计三季度布伦特原油价格有望突破每桶75美元。美银将油价预测上调10美元，预计今年布油均价为每桶60美元；瑞银将油价预测上调5美元，预计下半年布伦特原油达到每桶68美元；花旗将油价预测上调5美元，预计全年布伦特原油将达到每桶64美元。不过也有分析机构指，当前的油价上涨是基于OPEC+预计2021年市场会回到疫情发生前的石油需求量，但也许事实并非如此。有迹象表明，石油现货市场并不像期货市场所暗示的那样紧张，随着二季度进入炼油厂维护期，全球石油需求预计会减弱。

国内油价八连涨 石油股逆市走强

最近一段时间，国内成品油涨价也成为了市场关心的话题。本计价周期内，美国寒潮天气导致得克萨斯州二叠纪盆地原油产量下降，美国原油库存大幅减少，加之多地疫苗接种进程良好，国际油价一路走高。受此影响，国内参考的原油变化率一直在正值范围内波动。本周期内，在沙特减产执行较好、美原油产量降低等利好消息提振下，国际原油呈现不断上涨走势。国内参考的原油变化率处于正值区间内不断上升，故本轮成品油零售限价迎来自2020年11月19日以来的“八连涨”。

据国家发改委消息，3月3日24时，新一轮成品油调价窗口将再次开启。本次油价调整具体情况如下：汽油每吨上涨260元，柴油每吨上涨250元。全国平均来看： 92号汽油每升上涨0.20元；95号汽油每升上涨0.22元；0号柴油每升上涨0.21元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将多花10元。银河证券研报称，预计2021年原油供需将处在基本平衡或紧平衡状态，油价易涨难跌，维持油价中枢向上的判断。

市场表现方面，受OPEC+将延长限产措施至4月、国际油价大涨以及国内成品油8连涨的各方消息提振，3月4日，沪深两市低开低走，但石油板块则逆市领涨走强。截止午间收盘，博汇股份(300839-CN)大涨20%，通源石油(300164-CN)涨11%，中曼石油(603619-CN)、贝肯能源(002828-CN)、山东墨龙(002490-CN)、准油股份(002207-CN)、惠博普(002554-CN)涨停，恒泰艾普(300157-CN)、高科石化(002778-CN)、广聚能源(000096-CN)等盘中均大涨逾5%。