两会提出电影发展新五年计划 影视行业持续复苏传媒股涨幅居前

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2020年，受疫情的影响，电影行业整个停工了快半年。所以无论如何，2021年对于电影行业来讲，不能确定它是否是一个反转之后的持续增长，但至少是一个行业恢复之年。

从今年的春节档就可以看出来，大家压抑的观影需求在今年春节期间其实是得到了集中的释放。有数据显示，2021年2月，全月电影票房共计达122.67亿元，创造中国电影市场单月票房新纪录，刷新全球单一市场单月票房纪录。今年2月累计观影人次达2.66亿，场次为1036.10万场，平均票价为46元。从今年的票房来看会有望出现比较大幅的增长，比如开年后春节期间上映的电影就有《你好，李焕英》和《唐人街探案3》等受欢迎，票房取得了不错的成绩。

两会提出电影发展的新五年计划

进入3月后春节档时期，国内电影市场有了明显的降温。影院最担心的事情的事情就是春节过后片源青黄不接票房会不会回落，尤其去年突如其来的疫情带给电影行业的影响是长期且不可逆的。其中，不少商业大片的制作节奏被打乱，基本上难以如期上映与观众见面，由此引发的“片荒”从今年开始可能会更加明显。

不过，日前经典大制作影片《阿凡达》和《指环王》三部曲的复映消息，给影院又带来了希望。3月10日，《阿凡达》官宣复映定档之匆忙业内极为罕见，让所有人措手不及。3月12日，电影阿凡达正式重映，时隔11年仍然很受欢迎，首日票房超2200万，远超《你好，李焕英》登顶单日票房冠军。据最新的消息，目前，《阿凡达》排片占比已超20%，业内预计本周六、周日有影城的排片预计会超50%以上。此外，对于大盘较冷、信心不足的电影行业来说，在疫情之后重新出发的第一年召开的两会意义非凡。今年两会召开期间，一些整合了行业一线资源的主旋律影片《中国·医生》《长津湖》等官宣了档期，很大程度上给了电影行业终端市场的激活吃下了一颗定心丸。再加上，对于建党100周年的今年来说，7月1日这一特殊节点或许会容纳包括《1921》在内的更多主旋律影片。

另外，值得一提的是，今年两会再次强调了文化强国的重要性，提出电影发展的新五年计划，对于整个行业的关注内容，既有长期关注的陈年旧病，又有疫情之后的发展新思考，这些与电影产业、电影人息息相关的提案都将实实在在地影响未来两到三年电影行业的发展方向。

近几年，科幻电影、电影科技、电影工业体系备受重视。但2020年疫情，让电影产业的更多问题及时地暴露出来，实际上也给了整个行业自我调整的最好时机。而今站在2020和2021刚刚交替的节点上，后疫情时代的电影产业发展，积聚已久的观影需求将出现“井喷”，影视行业在资本市场中一系列新的向好趋势已经显现。想来，未来几年将是电影产业健康发展的一个关键期。因此，如何把握住两会指出的电影产业的发展“大势”，是当下的整个产业需要思考的问题。

影视持续复苏 文化传媒涨幅居前

近日，文化传媒行业跟随大盘表现低迷，行业内大部分个股呈现出轮动回调的特征。春节期间国内疫情控制得当，文娱消费延续自去年四季度以来的景气复苏态势。泛娱乐产业需求多元化，行业有望重返增长轨道。疫情迫使大量小影院退出市场，TOP3院线票房占比31.82%，整体票房继续向头部院线集中。

国泰君安指出，暑期档票房可期，电影产业曙光已现。2021年暑期档叠加建党百年，多部重磅影片将会登陆影院，推动7-8月票房增长。且疫情后，观众观影热情高涨，对优质电影的需求更加凸显。五一、七一档已有多部影片定档，其中包括《中国医生》、《古董局中局》、《1921》、《革命者》等，有望带动影市进一步回暖，推荐春节档拥有爆款影片上映的万达电影、北京文化，其中万达电影出品的《外太空的莫扎特》、北京文化出品的《封神三部曲》均有望在暑期档上映，受益标的包括光线传媒、中国电影、上海电影、华谊兄弟、金逸影视、横店影视等。

中国银河证券也表示，疫情加速院线市场集中度提升，经营管理能力优秀的院线龙头市占率提升明显，全产业链布局优势逐渐体现，建议关注头部院线万达电影、横店影视，网络票务及宣发业务龙头猫眼娱乐及阿里影业，同时关注内容制作龙头光线传媒。

另外，从防御的角度来讲，传统板块里比如文化传媒出版这个领域。如果今年确实是偏防御作为投资主题，那么出版公司具备业绩确定性强的特征，虽然增长可能一般，但它本身的业绩还是有确定性的，同时现金流是非常好的。并且估值低，每年分红也是相对比较确定的，从股息率来看，比如中南传媒等都是常年在4%以上，而类似中南传媒、凤凰传媒等出版公司中相对体量比较大的公司，其实也是可以作为一个防御主题的受益标的。

市场表现方面，3月16日，沪深两市股指震荡盘整，文化传媒板块高开高走，影视股持续复苏。截至午间收盘，欢瑞世纪(000892-CN)、安妮股份(002235-CN)、思美传媒(002712-CN)等涨停，唐德影视(300426-CN)涨超8%，新文化(300336-CN)、省广集团(002400-CN)、慈文传媒(002343-CN)、视觉中国(000681-CN)涨超6%，华谊嘉信(300071-CN)、上海电影(601595-CN)、中国电影(600977-CN)等普涨超4%。