【会议直击】面对息差收窄，招商银行(03968-HK)强势推大财富管理

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【财华社讯】招商银行(03968-HK) 董事长繆建民表示，中长期而言，银行息差将逐步收窄，财富管理则处于爆发增长阶段，提供巨大机遇；而且财富管理消耗资本少，配合招行轻型银行策略；未来招商银行市值多高，部分与财富管理发展相关。

招商银行旗下招银理财引入摩根大通作为战略投资者，管理层表示有关入股作价是双方经2年讨论而作出判断。期望学习对方风险管理及产品创新，有利财富管理业务发展。理财子公司会推出全产品线，并以现金管理类产品为主打产品，推出创新、互联网消费场景；为特订客户群如养老、妇女等推出订制产品。整合零售部门，就是为配合大财富管理发展，提升效率，将资产管理高效转化，整合后以平台化经营，生态发经营，产品与营运平台合併，外部采购亦得以整合。各客户接触统一在平台上，提高服务质量及风险管理。

面对新的宏观形势，招商银行将积极顺应行业发展规律，充分发挥自身优势，坚持“轻型银行”战略方向和“一体两翼”战略定位，以客户体验为本，以风险管理为基，以构建大财富管理价值迴圈链为主线，通过与打造金融科技银行、推进开放融合的组织文化相互促进，持续探索商业银行经营的3.0模式，在自身高品质发展的同时积极服务实体经济，努力为股东创造更大价值。

招商银行于3月22日早上举行业绩网上发布会，董事长繆建民、行长田惠宇、副行长王良、副行长汪建中、副行长兼董事会秘书刘建军、行长助理李德林、行长助理刘辉、首席信息官江朝阳、首席风险官朱江涛出席会议，并回应分析师、传媒提问，节录如下:

Q: 招行的金融科技有甚么成效?

A: 去年招行在金融科技上投资119亿元，增长27%，相当于营业收入的4.4%。建立了2个APP的数字化经营平台，月活跃用户数达1.07亿；去年线上客户完成订单增长320%；亦是去年财富管理业务业绩良好的原因之一。同时亦提升內部数字化营运能力，智能自动化客服务处理占比达77%，节省了4000多的人力。云架构建立，将于未来2年完成应用迁移。金融科技亦提升客户安全，为客户拦截了38亿元的可疑诈骗款项。

Q:今年招行的存贷款业务安排。

A: 存款增长保持在M2加2个百分点，动态调整，管控存款质量；贷款增长受限于资本安排，风险加权资产安排增幅为10至11%，贷款以零售信贷按揭消费为主。今年货币政策收紧，负债成本上升。

Q: 对今年息差的展望。

A: 今年净息差或略有下降；货币政策会由去年的宽鬆趋向偏紧，利率有上升趋势；然而在监控增量下，较高定价的房地产按揭贷款有所下降，对净息差有影响；而信用卡风险仍处相对高位，需要作出调整，因此今年净息差会有所下降。

Q: 房产贷款监管下占比下降，资产配置投放会有何变化?

A: 会按要求加快內部资产结构调整，加大对投资类资产配置，如商业银行债、地方债、新经济方面等；降低高风险配置比率，提升中风险配置。

Q: 去年疫情下对普惠小微企的延息还本，会否影响资产质量?

A: 于去年普惠小微企的延息还本涉及金额1250亿元，目前已降至219亿元，其中约20亿为零售贷款，200亿为批发业务，涉及交通、房地产、零售等行业；风险可控。今年会加强管理，动态监测，作出差异化拨备安排，资产质量影响有限。

Q: 招商银行为何与京东合作，共同筹建“招商拓扑银行”? 为何去年第4季净息差出现跳水，环比大幅波动，未来表现会否较为平滑?

A: 与京东合作有利拓展行业细分市场，探索数字化小微企业市场，双方具互补关系。

去年第4季净息差环比跌10多个基点，原因是去年底加强了住房按揭业务，此前3季订价亦相对较高。此外，面对信用卡投放风险较大，调整了信用卡客户结构提升资产质量所致；期望未来净息差走势较平稳。

Q:为何增持台州银行权益?

A: 招商银行一直探索有效方式服务小微企业，投资台州银行有助服务细分市场。

Q:为何招行出现基础零售客户增速慢，高端客户增长快的倒金字塔形势?

A:受疫情影响，去年一季度不少网点不能正常运作，对吸收基础客户有一定影响。招行亦重视基础客群，如在吸收年青客户方面，便尝试与B站合作，透过线上获客取得进展。

Q: 为何去年第4季达126亿元理财资产回表?

A: 去年底银监会提出要加大不良资产处置力度，因应要求，将理财不良资产回表，尽量于今年全部回表，已确定不良资产都回表，金额不好决定。

Q: 招商银行如何迈向全球第一商业银行?

A: 招商银行的资产负债表位处前列，股东回报亦是排行前列，正朝向最佳商业银行方向前进。行业正分化严重，招行要发挥优势保持主动引领行业潮流；创新要走到前面，这亦是招行成立33年以来保持市场竞争力的法宝。

Q:对招商银行股价表现看法。

A: 今年以来，欧美经济在疫情下深度衰退，政府推出刺激措施但市场担心过了头，引发通胀预期升温，美国10年期国债息率上升，引发资本流向具价值通胀敏感资产转移，很行因而受益。而招商银行估值较高，原因是具有较强资产负债表，市盈率达双位数，市帐率亦达2倍，获得投资者的支持偏爱。

2020年集团实现营业收入2,904.82亿元(人民币.下同)，同比增长7.70%；实现归属于本行股东的净利润973.42亿元，同比增长4.82%；实现净利息收入1,850.31亿元，同比增长6.90%；实现非利息净收入1,054.51亿元，同比增长9.15%；归属于该行股东的平均总资产收益率(ROAA)和归属于该行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分別为1.23%和15.73%，同比分別下降0.08和1.11个百分点。

截至报告期末，集团资产总额83,614.48亿元，较上年末增长12.73%；贷款和垫款总额50,291.28亿元，较上年末增长11.99%；负债总额76,310.94亿元，较上年末增长12.23%；客户存款总额56,283.36亿元，较上年末增长16.18%。

截至报告期末，集团不良贷款总额536.15亿元，较上年末增加13.40亿元；不良贷款率1.07%，较上年末下降0.09个百分点；拨备覆盖率437.68%，较上年末上升10.90个百分点；贷款拨备率4.67%，较上年末下降0.30个百分点。

文:周燕芬