光刻胶供应紧张进口芯片涨价20% 国产替代光刻胶概念强势大涨

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当下，半导体芯片被普遍用在了手表、手机、电脑等电子产品中，并且成为其中不可替代的一部分。在互联网盛行的年代，半导体的重要性已经愈来愈凸显。去年新冠疫情席卷全球，国际先进技术垄断加强，给国内半导体行业带来很大的不利影响。尤其是2020年下半年以来，汽车芯片行业产能紧张，供应缺口巨大。在全球缺货的大环境下，芯片制造，特别是晶圆代工产能供不应求，相应的产能扩充一直在全球范围内进行当中。

据央视财经报道，全球芯片短缺引发上游芯片材料供应紧张，企业进口光刻胶困难。芯片生产存在原材料紧缺，产能满负荷的情况。海关人员介绍，以往企业采购光刻胶的量每次都在100多公斤，近期由于原材料紧缺，企业每次只能买到很少的量(10-20公斤)。有业内人士表示，以往都是光刻胶供应商找上门，可现在的情况是厂家去找供应商端，直接在供应商端的办公室来办公。价格方面，由于供应紧张，芯片以及核心原材料也随之水涨船高。据从南京海关获悉，今年1-2月仅江苏昆山口岸进口的集成电路就超过了100亿元，在数量基本和去年持平的情况下，进口的金额增长了20%，所以可见芯片的价格强势上涨。

国内光刻胶高端技术短期难突破

众所周知，芯片的诞生由两个步骤决定，设计与生产。设计方面，上至北斗导航系统，下至各种手机，都有我国自行设计的芯片，但是在生产方面，却一直有一道难以逾越的坎放在国产芯片行业面前——光刻胶。光刻胶是一种对光敏感的混合液体，也是微电子技术中微细图形加工最重要的关键材料，光刻胶的质量对光刻工艺有着重要影响，其主要作用是在光刻过程中，起到防腐蚀的保护作用。光刻胶可分为半导体光刻胶、面板光刻胶和PCB光刻胶。其中，半导体光刻胶的技术壁垒最高，目前中国国内市场上半导体设备商也多为国外厂商。

事实上，早在前几年我国就将半导体的发展列入到重点发展战略中。2020年我国出台相关政策明确指出，对半导体相关企业的税收实行减免优惠，从而促进半导体行业的发展。同时，半导体行业骤现的“缺芯”潮，需求供给的矛盾让国内认识到差距，引导国内资本流入。在良好的半导体发展氛围之下，中国主要的半导体光刻胶企业不断发力，国内各企业加快发展脚步。

国内企业在缺乏经验、缺乏专业技术人才、缺失关键上游原材料和设备的条件下“摸着石头过河”，探索出了一条自主研发之路，光刻胶高端技术短期内尚难突破，未来还要很长的路要走。据央视新闻联播报道，在苏州工业园区材料科学姑苏实验室，来自全国的十几位材料科学领域研究人员，目前正围绕光刻胶技术难题开展联合攻关。

全球光刻胶市场需求逐年增加

2016-2019年，全球半导体光刻胶的市场规模从15亿美元增长至2019年的18亿美元，年复合增速达6.3%。据此预测，2020年，全球半导体光刻胶市场规模约为19亿美元。目前全球半导体光刻胶市场基本被日本和美国企业所垄断，全球光刻胶主要企业有日本合成橡胶(JSR)、东京应化(TOK)、住友化学、信越化学、美国罗门哈斯等，市场集中度非常高，所占市场份额超过85%。

另外，国内光刻胶需求量远大于本土产量，且差额逐年扩大。有数据显示，2011年中国光刻胶需求量为3.51万吨，到2017年需求量则为7.99万吨，年复合增长率近15%。不过，中国本土光刻胶的整体技术水平与国际先进水平存在较大差距，自给率仅约10%，且主要集中在技术含量较低的PCB光刻胶领域。

目前，中国已进入晶圆产能提升周期，半导体光刻胶需求有望持续扩大。2020年中国纯晶圆代工市场规模同比实现26%增长，达到148.64亿美元，本土企业中芯国际、华虹半导体和武汉新芯总计仅占25%市场份额，提升空间依旧很大。而SEMI在2020年报告中预计，到2024年至少有38个新的300mm晶圆厂投产，其中中国大陆预计将建立八个新的300mm晶圆厂，并在2024年底之前将其300mm晶圆厂的市场份额大幅提高至20%。据市场咨询公司预测，2022年大陆半导体光刻胶市场空间将会接近55亿元，是2019年的两倍。

概念股业绩暴增 光刻胶板块强势爆发

目前，半导体市场重心正在向中国转移，国产半导体光刻胶迎发展良机。随着中国成为全球最大的电子产业和半导体消费市场，中国本土晶圆制造产能持续扩大，预计2020年中国晶圆产能将达到每月400万片，并且在产能布局全面涵盖逻辑制程、存储器、特色工艺等领域，有望带动半导体光刻胶需求持续提升。国元证券认为，半导体和面板产业链重塑，国产替代主题下为公司带来巨大成长空间。

A股上市公司中，光刻胶概念股有10余只，其中包括晶瑞股份、南大光电、容大感光等6只个股业绩预喜，其中晶瑞股份业绩预增下限达到120%。此外，容大感光、广信材料、东方材料、飞凯材料、永太科技等在内的大陆企业占据国内 46%左右湿膜光刻胶和光成像阻焊油墨市场份额。另外，技术门槛更高的 LCD 光刻胶，国内也有所突破，主要企业有飞凯材料、永太科技、苏州瑞红(晶瑞股份 100%控股)和北京科华微电子(南大光电持股 31.39%)。

另外值得一提的是，3月23日晚间，晶瑞股份发布2020年年报，公司2020年1-12月实现营业收入10.22亿元，同比增长35.28%，归属于上市公司股东的净利润为7695.01万元，同比增长145.72%。公司拟每10股转增8股并派发红利2元(含税)。晶瑞股份表示2020年度，公司营业收入与上年相比有所增长，比上年同期增长35.28%。随着我国芯片制造行业国产替代进程加速，该公司核心产品光刻胶及配套材料的销售取得历史最好成绩，全年实现销售17,912.44万元，同比增长16.98%。半导体级双氧水销售同样取得较大突破，已成功实现在中芯国际、华虹宏力、方正半导体、武汉新芯、长江存储等芯片制造龙头企业的测试、跨线及产销量爬坡。另外晶瑞股份还表示，公司产品等级不断提升，在中高端客户市场的客户储备和开拓也取得一定突破。

市场表现方面，3月23日，沪深两市震荡走低，行业板块多数下跌，但受涨价消息刺激，光刻胶板块表现强势，板块指数盘中逆市上涨约5%。截止午间收盘，创业板股晶瑞股份(300655-CN)、广信材料(300537-CN)大涨20%封涨停，南大光电(300346-CN)、容大感光(300576-CN)涨超10%，奥普光电(002338-CN)、格林达(603931-CN)涨10%封板，江化微(603078-CN)盘中触及涨停，高盟新材(300200-CN)、强力新材(300429-CN)、飞凯材料(300398-CN)等多股涨超7%。