九阳股份2020年营收逐季加速 疫情不改小家电龙头本色

以往司空见惯了的小家电，有了黑科技加持，到底能有多潮？九阳股份（002242）在行业内首创的“不用手洗”破壁机、豆浆机，以及“无涂层”的蒸汽饭煲，一键美味更安心；九阳萌力代言人阳仔，联合元气可爱的布朗熊、可妮兔、莎莉鸡LINE FRIENDS小伙伴、哆啦A梦、HELLO KITTY一起，化身三明治机、果汁杯、豆浆机、烤箱、面条机、电火锅等一众联名IP萌潮小家电，受到年轻人的追捧，让“在家做饭”变得有趣、好玩。

九阳一直以来秉承创新、健康的企业DNA，紧握产品和渠道两大主引擎，以国民健康品牌形象创造了百亿级的内销规模，成功进入国内家电企业“收入规模超百亿俱乐部”。不仅如此，公司也可谓是A股市场的“现金奶牛”之一，上市十二载，公司累计现金分红已超65亿元（含2020年度拟分红金额），远超当时IPO募资总额。

近日，九阳股份也发布了2020年度报告，公司实现营收112.24亿元，同比增长20.02%，其中第四季度营收同比增长33.73%，且在特殊的2020年，公司每季度的收入增速均实现了逐季加速的发展成绩。

国信证券分析认为，公司营销快速反应，龙头基本面稳固。销售端，公司抓住电商直播等所带来的新商业机会，推动数字化和裂变式新零售，实现多平台、多时段、高频次的线上直播，搭建系统化的直播体系，扩大品牌露出和影响力。品牌端，品牌定位年轻化，推出年轻品牌“独奏”，模仿服饰、美妆的打法，增加品牌潮酷个性。产品端，公司聚焦不用手洗的破壁机和豆浆机以及无涂层的蒸汽饭煲等主流刚需品类，实现产品系列化和多价位段覆盖。为迎合年轻群体需要，公司推出一系列年轻化新品，一系列卓有成效的措施保证了公司在疫情期间仍取得较高增长。

站在“十四五”的开局之年，公司也公告了新一期的股权激励计划，指明了公司未来三年的发展目标与方向。公司表示，为进一步建立、健全长效激励约束机制，吸引和留住核心骨干，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，有效地将股东、公司和员工三方利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的实现，由此制定了新一期的激励计划。

新财富家电行业第三名的安信证券发布研报指出，九阳积极拓展产品品类，优化产品结构，布局以Shopping Mall为代表的高价值线下渠道。公司公布2021年股票期权激励方案，有望激发管理层动力，预期公司未来业绩或将保持快速增长。

有分析认为，产品圈层化，品牌年轻化，一个全新的九阳或已脱颖而出，为追求品质生活的人们带来极致、便捷、愉悦的生活方式；九阳面向90后和Z世代人群，大力创新产品设计，推出了一系列高颜值、萌宠、可爱的萌潮产品，为喜爱萌潮的年轻人带来充满惊喜的全新体验。

在营销年轻化创新方面，九阳积极创新营销方式，通过最短链路、最时尚潮流的方式，和年轻人对话、沟通，形成了达人直播+店铺自播的全域直播模式，成为小家电直播头部品牌；联合各大短视频平台，联动全网KOL及KOC短视频种草，不断加强年轻人对产品的认知和喜爱，打造悦享健康的全新生活方式。

开源证券认为，在疫情期间，公司从不同的人群和场景需求出发，推出品质过硬、用户愿意晒图并乐意推荐的好产品，进而实现产品和品牌的价值提升，努力保持市场占有率的稳步提升。按公司发布的股权激励草案公告，以最低要求换算，未来三年收入端CAGR不低于16%，净利润CAGR不低于10%，彰显公司未来发展信心，公司作为小家电龙头，在产品、渠道、品牌等方面具备较强的核心竞争力。

来源：发布易