“版权保护SaaS第一股”阜博 获中信建投与光银国际多间大行再看高一线

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4月9日，中国电视剧制作产业协会等行业组织、爱奇艺、腾讯视频等视频平台及正午阳光、华策影视等影视公司联合发布声明（以下简称《联合声明》），共同呼吁广大短视频平台和公众账号生产运营者尊重原创、保护版权，未经授权不得对相关影视作品实施剪辑、切条、搬运、传播等侵权行为，并将发起集中、必要的法律维权行动。

《联合声明》确定了中短视频平台素材內容“正版化”。国信证券在其近日发布的行业动态报告中指出，以阜博集团(03738-HK)为代表的第三方版权服务机构，将在目前中国短视频版权环境的变化中受益。港股上市、网络视频版权保护及內容管理变现SaaS服务供应商阜博集团，将有望在版权保护及內容管理变现服务方面获得可观的业务增量。

2020年，阜博集团分別与蚂蚁科技集团股份有限公司、华数传媒网络有限公司及广东省广告集团股份有限公司订立战略合作协议。今年4月7日，公司再宣布与天翼视讯签署了业务合作协议，双方将共建版权保护及交易平台。

随着阜博在內地市场与更多公司建立合作关系以及上文提到中短视频行业的素材正版化利好，中国內地市场将有望成为公司的下一个增长引擎，引领公司业绩在今年继续取得可观增长。

阜博集团近日分別获中信建投及光银国际针对公司2020年业绩作最近评级。两者均维持“买入”评级，前者目标对公司目标价维持在40.8元，后者则将目标价向上调整至34元。

中信建投预计公司在今年仍会保持高速增长。展望2021年，随着中国內地市场逐渐打开，市场对版权保护前所未有地重视，公司将持续提升其营收能力。此外，公司国內与蚂蚁链合作潜力较大，有形成大面积推广应用的空间。海外市场方面，公司，随着海外DTC业务快速发展，海外需求保持强劲，预期迎来稳定增长。

光银国际认为，公司未来內容变现业务仍有较大的增长空间，预期阜博集团2021/2022年营业收入分別为8384万美元及1.33亿美元，分別同比增长91%/59%，盈利分別为1354万及2021万美元，分別同比增长29.2%/49.2%。

国信证券发出报告提到，抖音、快手、嗶哩嗶哩等平台也可以采用平台统一付费的方式解决正版化问题，由于与Youtube商业模式不同（Youtube为分成的前贴片广告），各平台的播放量并不与广告收入直接挂鉤，但仍可以按照一定金额结算给內容方。这种解决方案的优势在于覆盖面广，但是对于影视內容方的受益较为有限，主要受益的机构是像阜博集团这类的第三方检测机构来校正平台使用量数据。