工银国际: 审慎应对“长滯压力”

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【财华社讯】工银国际首席经济学家程实及工银国际资深经济学家王宇哲分析，2021年一季度中国GDP同比增速为18.3%，较2020年四季度环比增长0.6%。同比增速冲高主要源于相对领先的复甦进程和低基数下的修复，该短期现象无需过度解读。

随着疫苗接种的广泛推进令全球经济复甦的前景渐趋明朗，中国经济內生复甦的节奏也将延续，全年经济增速有望稳健运行在6%的底线目标之上。但新冠疫情并未结束，不确定性还广泛存在，预计未来宏观政策着力点还是统筹兼顾、稳字当头、不急转弯，一方面在供应链短期替代效应渐次减弱的背景下维繫主动复甦动能，另一方面为结构转型和跨週期调节留有余地。

受输入型通胀和通胀预期升温的影响，一季度PPI急剧抬升，但他认为不宜过度沉浸于通胀预期和供给冲击带来的 “短胀幻觉”，而需要充分估计并审慎应对需求复甦尚不平衡和经济转型阵痛下的“长滯压力”。