正荣金融：美团(03690-HK)配售反应良好，反映市场认同公司策略

原創

美股週三表现向上，美国总统拜登计划再推出刺激经济方案，带动大市气氛回暖，三大指数均录得升幅收市。美元走势继续偏弱，美国十年期债息维持于1.56厘水平，金价走势向好，油价持续受压。港股预托证券普遍向上，预料大市早段跟随高开。內地股市个別发展，沪综指低开高走，收市微跌不足一点，沪深两市成交额有所减少。港股表现回落，指数一度低见28,500点水平，尾市跌幅稍为收窄，大市成交继续清淡。市场集资活动频繁，对大市气氛有一定影响，预料短期市况难有太大突破，指数继续于28,000至29,000点水平上落。

行业消息

美团(03690-HK)公布大规模集资计划，首先以先旧后新方式向市场配售1.87亿股B类股份，每股配售价273.8元，定价接近指导价上限范围，集资近66亿美元。其次，腾讯(0700)透过私人配售，认购4亿美元股份。两宗配股集资额合共达70亿美元，并设有90日禁售期。同时，美团发行30亿美元零息可换股债券，债券分別为6年期及7年期，可于2025年及2026年提前赎回，发行规模各为15亿美元，初步换股价有55%至60%的溢价。消息指美团筹得资金将大力投入社区团购及科技创新，尤其是无人配送等科技研发。早前业绩电话会议中，美团首次披露无人配送试行的进展。疫情期间，美团在北京顺义区营运无人配送，完成1.5万多个订单，亦在深圳测试无人机的空中配送。市场预算美团今年在社区团购将投资200亿元人民币，早前內地媒体报导指，农历新年后，美团优选的订单量稳定，每日约2,300万张，今年GMV目标为2,000亿元人民币，领先对手拼多多的多多买菜及兴盛优选。美团配售反应良好，反映市场认同公司策略，腾讯增持亦提升市场信心，未来社区团购的业务数据将会愈来愈受投资者重视，需要密切关注。

正榮金融業務部副總裁
郭家耀 CFA
(筆者為證監會持牌人仕，本人沒持有上述股份)
日期：2021年4月22日星期四