交银国际发布报告,4月份,乘用车零售量增速超过批发量增速,反映芯片短缺导致生产受限。21年2季度芯片持续不足,原材料价格仍在上涨,该行预计这些因素将拖累整车厂的上半年盈利。该行预计经销商的销量和利润率将保持上升趋势,这得益于强劲的高端品牌需求和新车销售利润率的提高。
该行预计短期内整车厂的股价将继续承压,主要是由于芯片短缺和原材料价格上涨。同时,该行认为经销商将受惠于定价能力上升。由于盈利前景看好,该行首选中升(00881.HK/买入)和永达(03669.HK/买入)。
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