央行开展100亿7天期逆回购和1000亿元1年期MLF操作

5月17日，中国人民银行公告，央行开展1年期MLF操作1000亿元，操作利率 2.95%。此外，今日有1000亿元MLF到期。另外，中国央行今日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，持平上次。因有200亿元逆回购到期，实现净回笼100亿元。

五一假期后，DR007运行在1.77-2.12%的范围，资金面整体维持宽松。上周央行延续每日100亿逆回购投放，上周共有200亿逆回购到期，公开市场累计净投放300亿。当前流动性宽松并非央行主动投放所致，而更多与季节性、财政等因素有关。本月税期截止日为本周五，届时资金波动可能会放大，央行的应对将是市场关注的焦点。

5月11号，央行发布2021年一季度货币政策执行报告显示，央行投放更加审慎，不排除出现阶段性收紧的可能。一季度《货币政策执行报告》透露出的政策信号出现了微妙变化：一是淡化了“不急转弯”的表述，强调“保持对经济的必要支持力度”，暗示将推动不必要政策措施的退出；二是改“把好货币供应总闸门”为“管好总闸门”，措辞偏硬；三是判断经济“稳中加固”，高度关注近期物价走势，说明随着经济形势的持续向好，通胀因素已进入央行的政策考量。尽管短期来看，央行仍将坚持总量维稳的政策基调，但边际因素已开始变化，政策导向易紧难松。