金利丰证券黄德几：百威亚太(01876.HK)产品组合丰富有助销售 可考虑25.8港元以下吸纳

百威亚太(01876.HK)生产和销售啤酒品牌超过50个，包括百威Budweiser、Stella Artois、Corona和Hoegaarden等国际性品牌，以及中下价地区性品牌哈尔滨啤酒等。截至今年3月底止首季度，集团扭亏为盈，赚2.33亿美元，而2020年同期亏损4,100万美元。期内，收入16.26亿美元，按年增加63.7%，毛利上升97.3%至8.59亿美元，正常化除息税折旧摊销前盈利按年增加1.9倍至5.28亿美元。

今年首季度，集团的总销量按年增加64.6%至20.78亿公升，其中内地市场实现销量增长84.6%，主因为集团的春节营销活动为整个季度带来强劲增长动力，加上去年的基数较低所致。根据尼尔森的资料，于今年第一季度，集团在零售和电商渠道的市场份额均有所上升。今年首季度，集团内地市场的每百升收入增长4.3%，主要受惠于集团积极发展高端和超高端组合。集团来自内地的收入，按年增加一倍，与2019年第一季度相比则录得双位数增长。

集团引入更多啤酒类别以外的知名品牌，包括引入Fireball Whisky、Buffalo Trace等的高端烈酒；至于能量饮料，与Red Bull(红牛)建立合作关係。集团透个其庞大经销网络，有助带动销售增长。另外，集团在今年第一季度推出专有的企业对企业(B2B)数码平台BEES (先蜂购)，并于推出后数星期内开设超过4,000个销售点。

股价走势上，自3月初起形成上升轨，目前处于各主要平均线之上，STC%K线续走高于%D线，MACD维持牛差距，可考虑25.8港元以下吸纳，反弹阻力29.28元，不跌穿23.7元续持有。

金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士
本人并无持有上述股份