黎伟成：周大福(01928.HK)年内多赚1倍且内地业务佳 港澳业务表现欠理想

周大福(01928.HK)股东应占溢利于截至2021年3月底为止的2020至21年度60.26亿元，同比增长1.077倍，扭转上年度少赚36.6%仅29.01亿元之况。黎伟成认为该集团能够倍赚，乃受惠于中国内地的业务和回报有明显提升：营业额596.98亿元，同比增长46.5%，有赖年度下半年飙升87.4%，较上半年的4.9%有显着改善，得益于内地的疫情受控所推行的复工复产复商复市使经济复苏，居民就业和收入稳定促消费逐步提升，遂使周大福在内地的零售业务额度357.17亿元同比飙升61.4%，非上年度减少12.17%之况。

零售业务有良佳表现，因同店销售同比增长31.9%，而上年度则减少15.1%，和该集团趁市旺净开746间零售店舖。同样重要的，是力拓的加盟零售店有十分重大的发展成果，到2021年3月底时共达2,659间，占该集团内地整体店舖比重高达64.1%，有利降成本增毛利率。

至于香港及澳门业务及业绩，表现欠理想，乃受困与内地通关问题，但营业额全年度达104.56亿元同比减少34.5%，只因上半年减62.9%所致，下半年所减4.9%则可以接受；经营溢利4.03亿元同比减少31.6%，比上年度所减70%。再看该集团的整体批发业务，年度达244.49亿元，同比飙升69.27%，可见业务结构不断转化取得良性效益。

黎伟成
资深财经评论员