工银国际：5月美债利率进一步下降 市场对中资美元债有强大需求

工银国际发布中资美元债月报，5月，美债利率进一步下降，利率曲綫扁平化，主要由于美国经济数据表现分化以及美联储在未来会议讨论收水的言论。10年期美债利率下降5个基点至1.57%，2年期美债利率下降1个基点至0.15%，利差收窄至约140个基点，令利率曲綫暂停陡峭化。

市场对中资美元债有强大需求，5月，中资美元债一级发行总量环比增加12%至142亿美元但同比下降10%，其中投资级债及高收益债分别占总发行量的58%和40%。二级市场方面，随着市场逐渐消化近日的信用事件，同时利率下降及信用利差收窄，中资美元债实现正回报，房地産债和城投债跑赢整体市场。