外贸强劲复甦！国内航运“一箱难求” AH港口水运股集体大涨

原創

过去四星期，航运股股价表现分化，一些创新高一些在较低水平徘徊。不过，近日受运价持续上涨，“一箱难求”短期难以缓解等一系列因素影响，AH股多只海运个股再迎短线拉升。

目前，受全球多地疫情反复及供应链阻滞影响，国内航运业正面临空箱的窘境。上海航运交易所数据显示，过去一周中国出口集装箱运输市场需求总体表现良好，但部分航线运力供给仍显紧张。由于疫情原因，全球最大单体集装箱码头盐田港近日限流，持续拥堵尚在缓解中，包括马士基、地中海航运、中远海运、长荣在内的各大船公司相继宣布停航跳港。同时，船舶跳港导致大量华南货物涌向周边的港口，随后赤湾集装箱码头和大铲湾码头也受到盐田港运力转移的冲击，华南各大港口全面告急，未来不排除华东地区港口也会受影响出现拥堵情况。此外，欧美需求即将进入旺季，国内出口订单或继续增加，集运供需僵持不下，预计未来一段时间集装箱运价指数偏强震荡。

外贸持续高景气 国内集运“一箱难求”

进出口持续高景气态势下，外贸集装箱吞吐量今年以来持续保持高增长。截至6月4日，上海出口集装箱综合运价指数为3613.07点，较上期上升3.4%。从出口运价指数可以看出，海外对我国出口商品的高需求仍在延续。

据中国港口协会5月份重点监测数据显示，港口吞吐量保持较快增长。集装箱方面，八大枢纽港口集装箱吞吐量较2020年5月增长11%，较2019年同期增长7%。5月份外贸箱量同比增长14%，内贸增长3%。同时，近期外贸需求的持续旺盛也使得集装箱舱位及空箱紧缺状况有所反弹。价格方面，去年上半年约1600美元的20英尺小箱价格，如今已经翻倍涨到3600美元。热门的40英尺箱价格也已涨到5950美元。

同时，随着下半年旺季的临近，我国进出口正在加速扩张，铁矿石、铜矿、粮食等表现亮眼。海关总署6月7日发布的数据显示，今年前5个月，我国进出口总值14.76万亿元人民币，同比增长28.2%，比2019年同期增长21.6%。其中，出口8.04万亿元，同比增长30.1%，比2019年同期增长23.6%;进口6.72万亿元，同比增长25.9%，比2019年同期增长19.2%;贸易顺差1.32万亿元，同比增加56.2%。

业内人士分析表示，国外疫情反复，引发此前外迁的产业订单重新回流，从而推动了中国进出口贸易数据的快速增长，集装箱需求随之大增。另外，当前全球的主要港口(除中国港口外)因受疫情影响出现了集装箱运输卸载需要排队、空箱回流较慢等问题，再加上苏伊士运河拥堵事件等因素的扰动，从而加剧了集装箱区域性短缺的状态。这些因素叠加使得近期中国出现了集运舱位“一箱难求”的局面，集装箱价格坐地起飞，部分海运航线上涨近10倍。

行业景气度强势 AH港口航运股集体走强

集运的“量价齐升”势必将为集运公司带来丰厚的收益。中信建投证券9日发布研报，预计中远海控2021年至2023年营业收入分别为2841亿元、2633亿元和2624亿元，同比增幅分别为65%、-7.3%和-1%，对应净利润分别为775亿元、620亿元和533亿元，同比增幅分别为681%、-20%和-14%。

招商证券研报认为，集装箱行业景气度将继续强势上行，集装箱行业与集运景气同频。集装箱、船舶行业的景气回升与美元周期、航运周期、集装箱更新、船舶周期等因素有关，是长周期复苏。此次行业是2-3年的复苏，并不是疫情短期影响。中信建投也称，目前SCFI指数同比涨幅达285%，运价或将在未来一段时间继续创新高。在现有供应链极度紧绷的情况下，运价或将持续维持高位走势。

6月9日，波罗的海干散货运价指数上涨，止住10个交易日跌势，受海岬型运费跳升激励。BDI指数上涨61点或2.5%，至2481点。海岬型船运价指数上涨95点或4%，至2488点。海岬型船日均获利上涨787美元，至20632美元。巴拿马型船运价指数上升72点或2.4%，至3065点，为5月12日以来最高。巴拿马型船日均获利上涨642美元，至27582美元。

市场表现方面，港A两市港口航运股走强。截止6月10日午间，A股中远海控、盛航股份强势涨停，中远海发涨超8%，宁波海运、中谷物流、中远海特等涨超5%，中远海能、招商轮船、招商港口等纷纷跟涨。港股中，中远海控(01919.HK)涨超10%，太平洋航运(02343.HK)涨超9%，中远海发(02866.HK)涨超7%，东方海外国际(00316.HK)涨近4%。