交银国际：《摩尔庄园》等新游表现亮眼 维持互联网行业领先评级

交银国际发布报告指，5月国内手游市场较4月环比增~4%，同比增5%。腾讯流水环比持平，同比增5%+。网易流水环比持平，同比降约10%。新赛季推动阿里《三国志·战略版》流水环比增15%+。哔哩哔哩《坎公骑冠剑》5月流水约2.3亿元人民币。出海手游方面，腾讯流水环比增~15%，主要来自《PUBG》和《英雄联盟》的增量贡献；网易环比增25%+，受《荒野行动》和《第五人格》推动。阿里《三国志·战略版》海外流水占比提升至18%。

页游IP改编手游《摩尔庄园》6月1日上线，通过情怀联动、强社交等热度领先，累计下载量超4500万，该行估算首月流水超6亿元。

该行估算2季度腾讯(00700.HK/买入)手游环比微增/同比增接近20%、网易(NTES.US;09999.HK/买入)环比降~5%/同比持平。维持互联网行业领先评级。