金融周期强势沪指重上3600点 资金大幅流入A股有望继续上行

原創

6月25日，沪深两市三大指数集体高开，随后指数震荡上行，盘中证券、银行、保险、期货等大金融板块全线爆发，BIPV概念股延续强势，煤炭、医美概念、钛白粉、煤炭等板块活跃拉升，等盐湖提锂板块走弱，鸿蒙概念、通信设备、5G等科技股集体回调。午后，指数继续走强，煤炭、钢铁等周期股卷土重来，白酒股拉升回暖，金融股权重板块走强带动指数，沪指重回3600点站上前期平台中枢，创业板指数涨2%反包昨日阴线。总体看，A股震荡走高，大小指数同步走强，两市逾2200个股上涨，市场情绪逐步修复。

截至收盘，沪指涨1.15%报3607.56点，成交额为4836亿元；深成指涨1.48%报15003点，成交额为5707亿元；创业板指涨2.09%报3347.7点。此外，两市连续6个交易日破万亿元，北向资金全天单边净买入141.03亿元，创近一个月新高。本周北向资金累计净买入逾200亿元。

盘面上，行业板块多数上涨，BIPV概念延续昨日强势，金融股活跃普涨，煤炭、酒类股强势，医美、黄金、消费电子、牙科医疗等概念亦表现活跃。无人驾驶、鸿蒙、卫星导航、无人零售、云计算等概念板块跌幅居前。

券商等金融股强势爆发 煤炭钢铁等周期股走强

分布式光伏试点加速，光伏建筑一体化概念延续强势，启迪设计(300500.CN)大涨20%涨停，汉嘉设计(300746.CN)涨超16%，森特股份(603098.CN)、清源股份(603628.CN)、拓日新能(002218.CN)等多股涨10%封板，秀强股份(300160.CN)、江河集团(601886.CN)等大幅跟涨；央行呵护年中市场流动性， “牛市旗手”券商板块指数大涨逾3%，锦龙股份(000712.CN)、财达证券(600906.CN)涨停，中银证券(601696.CN)连续第二日封板，国联证券(601456.CN)、中金公司(601995.CN)涨逾6%，湘财股份(600095.CN)、国盛金控(002670.CN)等跟涨近5%。煤炭板块表现活跃，美锦能源(000723.CN)、淮北矿业(600985.CN)涨停，晋控煤业(601001.CN)、潞安环能(601699.CN)涨超6%，开滦股份(600997.CN)、新集能源(601918.CN)盘中涨超5%。港口航运概念股走强，盛航股份(001205.CN)涨停，中远海控(601919.CN)涨超8%，北部湾港(000582.CN)、中远海特(600428.CN)等跟涨。钛白粉板块表现活跃，天原股份(002386.CN)涨停，龙蟒佰利(002601.CN)、惠云钛业(300891.CN)、安纳达(002136.CN)跟涨逾4%。

午后，化纤板块持续走强，新乡化纤(000949.CN)、桐昆股份(601233.CN)、恒力石化(600346.CN)、南京化纤(600889.CN)强势涨停，泰和新材(002554.CN)、华峰化学(002064.CN)等涨超5%。钢铁板块持续走高，八一钢铁(600581.CN)涨停，重庆钢铁(601005.CN)、太钢不锈(000825.CN)等涨超5%。白酒股集体回暖，海南椰岛(600238.CN)、众兴菌业(002772.CN)涨停，舍得酒业(600702.CN)、洋河股份(002304.CN)、皇台酒业(000995.CN)涨超4%，贵州茅台(600519.CN)、五粮液(000858.CN)亦涨逾2%。此外，半导体板块表现分化，国科微(300672.CN)涨逾15%，华天科技(002185.CN)、康强电子(002119.CN)涨停，阿石创(300706.CN)、华微电子(600360.CN)跟涨超7%，不过飞利信(300287.CN)大跌15%，东土科技(300353.CN)、聚灿光电(300708.CN)跌超7%，上海贝岭(600171.CN)、台基股份(300046.CN)大幅跟跌。鸿蒙概念股全天领跌，思奇特(300608.CN)跌超13%，九联科技(688609.CN)、科蓝软件(300663.CN)跌超10%，传智教育(003032.CN)跌8%，超图软件(300036.CN)、润和软件(300339.CN)纷纷下跌。

外围上涨提振A股 央行呵护流动性稳定市场预期

6月24日，美国总统拜登和一些中间派参议员同意1.2万亿美元基建计划方案，协议包括5590亿美元的基础设施计划。受消息刺激，美股三大指数集体收涨，道指涨0.95%，标普500指数涨0.58%，纳指涨0.69%，其中，标普500指数和纳指均续创新高。此外，中国央行数据显示，5月末，上证综指收于3615.48点，较上月末上涨168.62点，涨幅为4.89%;深证成指收于14996.38点，较上月末上涨557.8点，涨幅为3.86%。5月份，沪市日均交易量为4010.8亿元，环比上升22.20%，深市日均交易量为4825.6亿元，环比上升12.99%。

另外，值得注意的是，为维护半年末流动性平稳，央行6月24日公告称，以利率招标方式开展300亿元逆回购操作，鉴于当日有100亿元逆回购到期，当天实现净投放200亿元。6月25日，央行连续第二日开展300亿元7天期逆回购操作，单日净投放200亿元。一般来说，半年末的时点，市场资金面会趋紧，央行此时的逆回购加量，跨季流动性已现边际转松迹象，很明显是对流动性的呵护。市场预计月底前央行将持续投放，后续可能通过中期借贷便利(MLF)、再贷款和再贴现等长期流动性投放工具向市场注入资金，资金面有望在保持合理充裕的状态跨过年中时点，有助于市场稳定预期。

短期指数维稳为主 关注3600整数关口

沪深两市今日各大指数同步反弹，券商等金融股维稳预期较大，同时半导体、光伏等推动创业板指上行，创业板指大涨，强势反包昨日阴线且创下本轮反弹新高，两市涨跌参半，涨停家数90家，市场情绪尚可。此外，两市成交额10600亿附近，典型的放量上涨，北上资金单边净买入达141亿，创近一个月新高，结合今天的行情可见有不少资金回流入场。目前来看，上证指数在连续反弹后，目前再次来到压力位3600-3630区间一线。不过，此处既是前期高点，同时又是密集成交区，市场中仍有大量套牢盘，且指数多次冲击未果，可见上方存在较强的压力。短线来看，关注3600整数关口能否守住，如果MACD红柱没有持续放大，不排除会继续有回踩的风险。

短期市场处于“七一”之前特殊窗口期，情绪驱动的行情逻辑仍然在延续中，指数多半以维稳为主，大跌的可能性较小。但“七一”之后，随着上半年宏观经济情况得到确定，众多经济政策面临调整的可能，预计7月份也不会大幅收缩流动性，市场继续延续结构性行情。所以，在没有得到明确政策信号前，建议多看少动，规避仍在下跌趋势中的个股，以及业绩增速明显放缓的高位核心资产，适当关注关注军工、半导体、新能源等题材方向，回归产业链自身的机会。

作者：毛莉