【热点零距离】碳排放权交易市场上线在即 三峡能源能迎来发展新契机吗？

原創

两会以来，碳中和概念持续发酵，热议不减，但凡与之沾边的个股都能蹭把热度飞上天。譬如长源电力（000966.SZ）11天收获9个涨停，华通热力（002893.SZ）5天4涨停，此外还有次新股南网能源（003035.SZ）年初上市至今涨幅高达380%，三峡能源(600905.SH)近一个月涨幅也已突破100%。

在碳中和高景气优质赛道下，三峡能源同时也是新能源企业领军企业，背靠国企三峡集团这座大山，公司资金实力强，主营业务涉及风能、太阳能的开发、投资和运营,属于风电和光伏发电行业的龙头企业。

最大规模电力次新股

实际上，三峡能源是于6月10日登陆A股市场，首发上市募集资金达227.13亿元人民币，创下去年7月中芯国际(688981.SH)以来A股最大规模的IPO，同时也是A股电力板块历史以来最大规模次新股。

由于体量过大，该股上市第三天便打开一字涨停，当日成交金额高达164亿元。开板之后仍旧继续走强，并于6月底冲至8.79元高点后回落，截至7月7日收盘，该股报收于6.38元，相较于发行价，股价涨幅已超140%。

数据显示，7月6日，A股三大指数集体下跌，三峡能源却快速上涨。更厉害的是该股午后直线拉升封板，封单超55万手，成交额超100亿元，换手率超20%。

也正是如此，当天三峡能源股吧一片沸腾，还有股民直言短期会有疯涨行情。

值得注意的是，7月8日早盘，三峡能源涨幅一度超过6%。

该股受市场追捧的原因除了与碳中和概念相关，还有其低价属性。从以往的案例来看，今年以来发行价较低的次新股上市后的表现都较为活跃，例如发行价仅为1.4元的南网能源因涉及碳中和概念，上市后一度成为涨幅超十倍的大牛股。

另外，该股短期暴涨亦释放出的较为显著的赚钱效应，以2.65元发行价计算，中一签上市至今最高可赚逾5000元，目前股价虽有所下跌，但一签仍可赚约4000元。

装机规模高速增长 发电量再创新高

业内人士分析，三峡能源这波操作或许和近期A股碳中和概念板块重新回归的大环境有关。其主要消息面的刺激因素是，全国碳排放权交易市场的上线进入了最后冲刺阶段。

7月2日，三峡能源与三一重能行座谈，双方就助力国家碳达峰、碳中和，推进深度合作，建立互利共赢的战略合作关系等进行深入交流。

加上次新股的概念和近期市场大环境，或许正是反映出市场的某种预期。

此外，带动这一切的是三峡能源近年来发电装机规模的高速增长，由2008年底的14.3万千瓦迅速增长至2020年底的1562万千瓦，复合年均增长率为45.86%。碳中和目标支持下，预计公司在十四五期间将实现每年1500万千瓦的新增装机，复合年均增长率达 50%。

在装机容量增速方面，三峡能源同样跑在了行业前列。从2017年-2019年发电项目装机规模看，三峡能源三年装机容量复合年增速为18.3%，远超同期龙源电力、华能新能源和大唐能源分别为4.87%、4.33%及4.73%的复合年增速。这在我们之前的文章亦有剖析。（详情查看【IPO透视】上市募资逾200亿！A股新能源龙头三峡能源优势如何？）

与此同时， 2021年1-6月三峡能源累计完成发电量超163.28亿千瓦时，同比增长44%，完成全年计划发电量的52%，再创历史新高。

分产品看，上半年陆上风电完成发电量96.38亿千瓦时，较上年同期增加44.76%；海上风电完成发电量18.75亿千瓦时，较上年同期增加56.77%；光伏发电完成发电量45.98亿千瓦时，较上年同期增加42.26%；小水电完成发电量2.17亿千瓦时，较上年同期减少14.23%。

由此可见，公司陆上风电、海上风电、光伏发发电量不断提升，亦是碳中和背景下，电力板块或成为最大革新板块，而风电、光伏必然迎来高速发展。此外，小水电业务发电量下降，主要系中小水电项目近几年来水偏枯，且存在弃水限电因素的影响，设备利用小时数下降，致使发电量下降。

碳交易市场开启 三峡能源或将优先受益

7月7日，国务院常务会议上，于今年7月择时启动动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易，以市场机制控制和减少温室气体排放。

根据全国碳市场总体设计，纳入全国碳市场的高能耗行业有八个，包括电力、石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、民航。值得一提的是，初期只包括三峡能源在内的2225家发电单位率先被纳入全国碳交易市场，第一阶段只包含电力行业碳配额产品，未来正式纳入后还会关注市场活跃度、碳价、CCER抵消等方面。

种种迹象表明，为达成“双碳”目标，未来碳交易市场有望成为“大生意”。那什么是碳交易呢？

所谓的“碳交易”，指的是碳排放配额(CEA)交易。这是为了减少二氧化碳排放、促进温室气体减排，所提出的将二氧化碳排放权作为商品进行交易的市场机制。

举例而言，假设A企业拥有碳排放配额30万吨，但其实际排放量远低于此，只排放了25万吨，就可以将多余的5万吨碳排放配额卖给其他企业，从而帮助其他企业达到减排要求。

这样一来，以发展新能源为主企业如三峡能源就具备极大的优势，公司可以将拥有充足的碳排放配额售卖给其他企业，一来增加其他收入，二来促进新能源发展成效。

时势造英雄，三峡能源能成为时代英雄吗?未来公司能否够准确把握时机，进一步发展新能源业务，开拓市场地位，一切都需要时间来揭晓。